Eksklusif
Pemulihan Selesai, Namun Terbang Masih Jauh… Tantangan 'Lepas Landas Kembali' Hi Air

[비즈한국] Prosedur pemulihan (rehabilitasi) Hi Air telah dikonfirmasi selesai. Hi Air, sebuah maskapai penerbangan kecil, memulai operasinya pada tahun 2019 namun mencatatkan kerugian operasional puluhan miliar won setiap tahunnya. Setelah mengajukan permohonan pemulihan karena kesulitan keuangan pada tahun 2023, prosedur tersebut akhirnya dihentikan baru-baru ini. Namun, prospek ke depannya tidak serta-merta positif. Pertama, Sertifikat Pengoperasian Pesawat Udara (AOC) Hi Air saat ini ditangguhkan, sehingga mereka tidak dapat beroperasi secara langsung, dan kinerja maskapai berbiaya rendah (LCC) saat ini secara umum sedang tidak baik.

Pengadilan Pemulihan Seoul mengakhiri prosedur pemulihan Hi Air pada 19 Desember tahun lalu. Pengadilan Pemulihan Seoul menyatakan, “Debitur (Hi Air) telah mulai melakukan pembayaran sesuai rencana pemulihan, dan tidak ada hambatan yang terlihat dalam pelaksanaan rencana tersebut ke depannya,” serta menambahkan, “Berdasarkan Pasal 283 Ayat 1 UU Pemulihan dan Kebangkrutan Debitur, prosedur pemulihan dinyatakan selesai.” Pasal 283 Ayat 1 UU Pemulihan dan Kebangkrutan Debitur menyatakan bahwa “Apabila pembayaran sesuai rencana pemulihan telah dimulai, pengadilan akan menetapkan penghentian prosedur pemulihan.”

Saat ini, pemegang saham terbesar Hi Air adalah Imagine Corporate Finance Seri 4. Imagine Corporate Finance Seri 4 merupakan konsorsium yang dipimpin oleh Sangsangin Securities001290, yang berpartisipasi dalam penambahan modal disetor Hi Air tahun lalu dan menjadi pemegang saham pengendali. Banyak pihak menilai bahwa selesainya prosedur pemulihan Hi Air juga berkat dukungan dari Sangsangin Securities.

Meskipun Hi Air merasa sedikit lega karena prosedur pemulihan telah berakhir, mereka belum dalam posisi untuk segera beroperasi. Kementerian Pertanahan, Infrastruktur, dan Transportasi menangguhkan AOC Hi Air pada tahun 2023. AOC adalah sertifikat yang diberikan setelah memverifikasi apakah maskapai memiliki persyaratan untuk melakukan penerbangan yang aman. Tanpa AOC, maskapai tidak dapat menjalankan bisnis penerbangan.

Langkah pertama bagi Hi Air adalah mengajukan permohonan kembali untuk AOC. Meskipun durasi pemrosesan hukum untuk pemeriksaan AOC adalah 90 hari, pada praktiknya proses ini biasanya memakan waktu 4–5 bulan karena alasan persiapan maskapai atau adanya permintaan perbaikan. Namun, jika permohonan ulang dilakukan, jangka waktu ini dapat dipersingkat dengan memanfaatkan data yang sudah ada sebelumnya.

Bahkan jika Hi Air mendapatkan kembali AOC-nya, belum ada jaminan bahwa kinerja mereka akan membaik ke depannya. Sebagian besar LCC saat ini sedang mengalami penurunan kinerja. Moon Ah-young, peneliti senior di NICE Investors Service, menilai, “Pasar penumpang domestik mengalami persaingan rute jarak pendek yang semakin ketat akibat peningkatan kapasitas pasokan yang berpusat pada LCC, yang menyebabkan penurunan tarif penerbangan,” dan menambahkan, “LCC dengan daya tahan tarif dan efisiensi biaya yang rendah diperkirakan akan menunjukkan profitabilitas yang buruk.”

Secara teknis, Hi Air tidak diklasifikasikan sebagai LCC, melainkan sebagai operator angkutan udara skala kecil. Operator angkutan udara skala kecil dibatasi dengan jumlah kursi penumpang maksimal 80 kursi (50 kursi untuk rute internasional). Namun, mengingat sebagian besar rute yang pernah dioperasikan Hi Air adalah rute domestik, persaingan dengan LCC tampaknya sulit dihindari.

Dulu, Hi Air pernah mengoperasikan rute internasional satu-satunya, yaitu rute Muan–Kitakyushu. Namun, karena insiden Jeju Air yang terjadi pada Desember 2024, Bandara Internasional Muan saat ini tidak beroperasi. Waktu normalisasinya pun sulit diprediksi saat ini. Bizhankook telah menanyakan rencana manajemen masa depan kepada Hi Air, namun belum menerima jawaban.