Eksklusif
Dunamu Menang Telak dalam Sengketa Paten Perdagangan Saham Non-Bursa Melawan Seoul Exchange

[비즈한국] Platform perdagangan saham non-bursa 'Seoul Exchange Non-listed (dioperasikan oleh Seoul Exchange)' telah kalah dalam sengketa paten melawan Dunamu, operator platform 'Securities Plus Non-listed'. Seoul Exchange telah terlibat dalam sengketa paten terkait teknologi perdagangan saham non-bursa dengan Dunamu, induk perusahaan Securities Plus Non-listed, sejak tahun 2024. Mahkamah Agung baru-baru ini menolak permohonan kasasi Seoul Exchange, sehingga keputusan pembatalan paten yang diajukan oleh Dunamu dinyatakan inkrah.

Sengketa pelanggaran paten terkait perdagangan saham non-bursa satu lawan satu antara Seoul Exchange dan Securities Plus Non-listed (mantan operator Dunamu) telah berakhir setelah kurang lebih 2 tahun.

Pada tanggal 12 Maret, Mahkamah Agung menolak kasasi yang diajukan oleh Seoul Exchange terhadap Dunamu dalam gugatan pembatalan putusan pembatalan paten tanpa pemeriksaan lebih lanjut, sehingga keputusan pengadilan tingkat pertama yang memenangkan Dunamu tetap berlaku.

Sengketa paten kedua perusahaan ini bermula pada tahun 2024 ketika Dunamu masih memiliki Securities Plus Non-listed sebagai anak perusahaan. Konflik dimulai saat Securities Plus Non-listed meluncurkan layanan 'Penyelesaian Parsial Transaksi Instan' pada Maret 2024. Layanan ini memungkinkan pengguna untuk menyelesaikan sebagian transaksi jika harga dan kondisi terpenuhi saat mendaftarkan pesanan. Namun, proses konfirmasi dari pembeli atau penjual harus tetap dilalui sebelum transaksi dilakukan.

Pada Mei 2024, Seoul Exchange mengirimkan surat somasi kepada Dunamu, menyatakan bahwa Securities Plus Non-listed telah meniru fungsi 'Penyelesaian Parsial Instan' milik Seoul Exchange. Fitur 'Penyelesaian Parsial Instan' dari Seoul Exchange memungkinkan transaksi langsung tanpa perlu kesepakatan lebih lanjut meski hanya untuk sebagian volume selama kondisi yang diinginkan antara penjual dan pembeli terpenuhi. Seoul Exchange juga telah mematenkan layanan tersebut saat diluncurkan.

Dunamu menanggapi klaim tersebut dengan mengajukan gugatan pembatalan paten. Dunamu berargumen bahwa layanan Seoul Exchange hanyalah penggabungan teknologi lama yang mudah diturunkan, sehingga tidak memenuhi syarat progresivitas. Pada 31 Oktober 2024, Pengadilan Kekayaan Intelektual mengeluarkan keputusan yang mengabulkan permohonan Dunamu. Sengketa hukum terkait paten memiliki struktur di mana Pengadilan Kekayaan Intelektual menjadi tingkat pertama, Pengadilan Paten menjadi tingkat kedua, dan Mahkamah Agung menjadi tingkat ketiga.

Seoul Exchange mengajukan gugatan pembatalan keputusan ke Pengadilan Paten. Seoul Exchange berargumen bahwa teknologi mereka adalah "teknologi yang meminimalkan prosedur kesepakatan antara penjual dan pembeli dalam perdagangan saham non-bursa satu lawan satu, serta mencegah penawaran palsu yang sering terjadi". Mereka mengklaim telah "memperbaiki kekurangan di mana transaksi terpisah tidak dimungkinkan tanpa kesepakatan terpisah, dan merupakan sesuatu yang tidak dapat diprediksi dari penemuan sebelumnya".

Namun, pada Oktober 2025, Pengadilan Paten menolak klaim Seoul Exchange. Pengadilan menilai, sesuai argumen Dunamu, bahwa teknologi paten Seoul Exchange mudah diturunkan dari penggabungan penemuan sebelumnya sehingga tidak memiliki progresivitas. Seoul Exchange mengajukan kasasi atas putusan Pengadilan Paten tersebut, namun Mahkamah Agung menolaknya pada tanggal 12, sehingga putusan sebelumnya tetap sah.

Saat ini, Securities Plus Non-listed dimiliki oleh Naver035420 Financial (Naver Pay). Hal ini terjadi setelah Dunamu menjual 71,73% saham Securities Plus Non-listed, yang merupakan anak perusahaan 100%, kepada Naver Pay dan Naver pada September 2025. Saat ini, pemegang saham terbesar Securities Plus Non-listed adalah Naver Pay dengan kepemilikan 65,96%, sementara saham Dunamu berkurang menjadi 28,27%.

Baru-baru ini, Securities Plus Non-listed mengumumkan rencana *rebranding* pada 27 April, di mana nama perusahaan akan diubah menjadi 'Naver Pay Non-listed' dan nama layanan menjadi 'Npay Non-listed'. Naver Pay saat ini mengoperasikan platform konten investasi keuangan 'Npay Securities', dan diperkirakan akan menawarkan layanan saham non-bursa di platform tersebut setelah *rebranding*. Securities Plus Non-listed menjelaskan, "Perubahan nama layanan ini merupakan kelanjutan dari perubahan setelah menjadi anak perusahaan Naver Pay, dengan tujuan agar lebih banyak investor ritel dapat berpartisipasi dalam pasar saham non-bursa."

Meskipun Dunamu telah mengakhiri sengketa paten dengan Seoul Exchange, kontroversi mengenai monopoli perdagangan saham masih tersisa. Pada Februari lalu, Komisi Perdagangan Adil (FTC) melakukan investigasi lapangan terkait dugaan perdagangan tidak adil oleh Dunamu. Sebelumnya, Seoul Exchange diketahui telah melaporkan Dunamu ke FTC atas tuduhan praktik perdagangan tidak adil karena Dunamu melarang sahamnya sendiri untuk diperdagangkan di Seoul Exchange Non-listed. Saham Dunamu, sebagai saham non-bursa, dapat diperdagangkan di Securities Plus Non-listed. Dunamu tidak memberikan pernyataan resmi terkait investigasi FTC tersebut.