[BizHanKook] Dengan ekspor semikonduktor pada awal November yang meningkat lebih dari 4 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, Korea Selatan kini berada di ambang mencetak rekor sejarah dengan mencapai total nilai ekspor tahunan sebesar 1 triliun dolar untuk pertama kalinya. Jika laju ekspor saat ini terus berlanjut, diperkirakan angka 1 triliun dolar tersebut akan terlampaui di sekitar tanggal 20 bulan ini. Rekor ekspor 1 triliun dolar adalah pencapaian luar biasa yang sejauh ini hanya diraih oleh tiga negara di dunia, yakni Amerika Serikat, Tiongkok, dan Jerman. Meskipun Jepang pun belum mencapai rekor tersebut, kondisi pasar keuangan domestik kita justru tampak bertolak belakang dengan prestasi ekspor 1 triliun dolar yang bersejarah ini.
Meskipun rekor ekspor 1 triliun dolar yang belum pernah terjadi sebelumnya sudah di depan mata, investasi sekuritas luar negeri oleh investor domestik terus meningkat. Muncul analisis bahwa keraguan terhadap daya dorong pertumbuhan pasar saham domestik setelah berakhirnya efek khusus semikonduktor mulai berpengaruh. Jika situasi ini terus berlanjut, muncul kekhawatiran bahwa meskipun telah mencetak rekor ekspor 1 triliun dolar, KOSPI bisa terperosok di bawah level 5000.
Menurut Layanan Bea Cukai Korea, nilai ekspor dari tanggal 1 hingga 10 bulan ini (angka sementara berdasarkan bea cukai) tercatat sebesar 33,5 miliar dolar, melonjak 111,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Secara khusus, nilai ekspor harian untuk periode 1–10 adalah yang tertinggi kedua setelah bulan September (35 miliar dolar). Dengan demikian, akumulasi nilai ekspor tahun ini hingga tanggal 10 telah mencapai 963,7 miliar dolar. Mempertimbangkan jumlah hari kerja (7,5 hari) antara tanggal 1 hingga 10 bulan ini, rata-rata ekspor harian mencapai 4,46 miliar dolar, dan jika tren ini berlanjut, diperkirakan ekspor tahunan sebesar 1 triliun dolar akan tercapai untuk pertama kalinya dalam sejarah sekitar tanggal 20.
Faktor yang mendorong pencapaian rekor ini tentu saja adalah semikonduktor. Ekspor semikonduktor pada 1–10 bulan ini mencapai 16,6 miliar dolar, meningkat lebih dari 4 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, dan porsinya terhadap total ekspor mencapai 49,7%, hampir separuh dari keseluruhan. Presiden Lee Jae-myung, pada tanggal 1 ketika target ekspor 1 triliun dolar tahunan sudah terlihat, menyatakan melalui X (Twitter), "Rasanya baru kemarin kita merayakan ekspor 10 miliar dolar, sungguh mengharukan," dan menambahkan, "Pemerintah akan berupaya lebih keras untuk memperluas wilayah ekonomi tempat Anda beroperasi melalui diplomasi kepentingan nasional yang pragmatis."
Namun, jika melihat pasar saham yang dianggap sebagai barometer kondisi ekonomi, investor domestik tampaknya tidak sepenuhnya optimis menyambut era ekspor 1 triliun dolar. Hal ini dikarenakan besarnya investasi sekuritas luar negeri yang terus bertambah. Mengingat harga saham selalu naik-turun tergantung berbagai variabel internal dan eksternal, tren peningkatan investasi sekuritas luar negeri ini patut diperhatikan. Bisa juga diartikan bahwa investor domestik menilai potensi pertumbuhan pasar saham luar negeri relatif lebih tinggi.
Menurut Bank of Korea, saldo investasi sekuritas luar negeri penduduk Korea menunjukkan tren peningkatan jangka panjang. Berdasarkan saldo investasi, skala investasi sekuritas luar negeri (saham dan obligasi) melampaui 500 miliar dolar dari 424,6 miliar dolar pada tahun 2017 menjadi 577,8 miliar dolar pada tahun 2019. Angka tersebut terus meningkat hingga mendekati 1 triliun dolar pada tahun 2024 dengan nilai 994,3 miliar dolar, dan menembus angka 1 triliun dolar menjadi 1,1076 triliun dolar pada kuartal kedua tahun 2025. Selanjutnya, angka tersebut terus membengkak menjadi 1,2011 triliun dolar pada kuartal ketiga dan 1,2532 triliun dolar pada kuartal keempat.
Bahkan di saat pasar saham domestik menunjukkan penguatan tahun ini, investasi sekuritas luar negeri tetap berada di level yang tinggi. Meski sempat sedikit menurun pada kuartal pertama tahun ini menjadi 1,2381 triliun dolar dibandingkan kuartal sebelumnya, angkanya meningkat menjadi 1,3808 triliun dolar pada kuartal kedua. Jika dibandingkan dengan tahun 2017, jumlah ini meningkat 3,25 kali lipat dalam kurun waktu 9 tahun. Artinya, saldo investasi sekuritas luar negeri tetap meluas meski pasar saham domestik sedang naik pada semester pertama tahun ini.
Investasi sekuritas luar negeri oleh investor domestik mayoritas terfokus pada pasar Amerika Serikat. Jika melihat Tabel Posisi Investasi Internasional berdasarkan wilayah dari Bank of Korea, porsi AS dalam saldo investasi sekuritas 10 tahun lalu pada 2016 adalah 45,0%, namun pada tahun 2025 melonjak drastis menjadi 64,1%. Hal ini dapat diartikan bahwa investor melihat potensi pertumbuhan ekonomi AS lebih tinggi, karena tidak hanya memproduksi dan memasok semikonduktor seperti Korea, tetapi juga memanfaatkan teknologi tersebut untuk menciptakan teknologi mutakhir baru seperti kecerdasan buatan (AI).
Faktanya, menurut Korea Securities Depository, per Agustus tahun ini, nilai penyimpanan saham luar negeri investor Korea menunjukkan bahwa saham Tesla adalah yang paling banyak disimpan dengan nilai 21,5 miliar dolar. Saham Nvidia berada di urutan berikutnya dengan 17,9 miliar dolar, diikuti oleh saham induk perusahaan Google, Alphabet, dengan nilai 8,5 miliar dolar. Perusahaan-perusahaan ini adalah pemimpin pasar global dalam bidang teknologi mutakhir seperti kendaraan listrik, kedirgantaraan, dan AI.