[비즈한국] “Sekarang adalah waktu yang sangat tepat. Jika saya punya dana lebih, saya pasti akan membeli saham perusahaan kami (JYP Entertainment). Saya percaya pada masa depan 3 tahun, 5 tahun lagi.”
Itulah yang dikatakan Park Jin-young, Chief Creative Officer (CCO) JYP, saat tampil di YouTube ‘Money Comics’ pada November 2023. Saat itu, harga saham JYP berada di kisaran 90.000 won. Kini, harga sahamnya tertahan di kisaran 40.000-an won. Jika seseorang membeli saham JYP setelah mendengar ucapan Park Jin-young, berarti ia telah mengalami kerugian sekitar 50%.
CCO Park Jin-young mengatakan bahwa saham tersebut adalah investasi untuk 3 hingga 5 tahun ke depan, bukan untuk saat ini. Tiga bulan lagi, tepat 3 tahun sejak pernyataan CCO Park tersebut. Meskipun tidak menutup kemungkinan harga saham JYP akan melonjak tajam dalam tiga bulan ke depan, para pengamat bursa efek menilai secara realistis bahwa peluang kenaikan tersebut tidaklah besar.
Belum ada artis yang dapat menggantikan TWICE dan Stray Kids
JYP dinilai kurang agresif dalam berinvestasi dibandingkan agensi hiburan lainnya. HYBE, misalnya, sangat aktif berinvestasi, seperti mengakuisisi Ithaca Holdings di Amerika Serikat senilai sekitar 1,5 triliun won pada tahun 2021. YG Entertainment juga melakukan berbagai investasi melalui anak usahanya, YG Investment, dan memegang kendali operasional platform musik Naver, ‘VIBE’. SM Entertainment pun mulai melakukan restrukturisasi bisnis setelah diakuisisi oleh Kakao. Tentu saja, tidak semua investasi mereka membuahkan hasil.
JYP adalah perusahaan yang menjunjung tinggi budaya internal. Sikap pasif dalam merger dan akuisisi (M&A) disebut-sebut sebagai cerminan dari suasana perusahaan yang mengutamakan budaya kerja. Mereka menahan diri dari M&A demi menjaga budaya unik JYP. CCO Park Jin-young juga pernah melontarkan pernyataan senada di YouTube.
Hingga baru-baru ini, JYP mencatatkan kinerja yang cukup stabil. Artis utama yang sering disebut adalah TWICE, Stray Kids, dan lainnya. Masalahnya adalah jika artis-artis utama tersebut tidak mencapai hasil yang diharapkan, tidak ada sumber pendapatan lain yang memadai sebagai pengganti. Meski agensi hiburan lain setidaknya mencoba menambah sumber pendapatan melalui investasi, JYP tergolong jarang melakukan upaya investasi.
JYP memang memiliki artis-artis muda yang menjanjikan seperti NiziU, ITZY, KickFlip, NMIXX, dan Xdinary Heroes. Namun, sulit untuk menganggap mereka sudah berada di level yang mampu menggantikan posisi TWICE atau Stray Kids. Ketidakpastian mengenai potensi pertumbuhan artis muda inilah yang menjadi alasan kekhawatiran pelaku bursa terhadap JYP.
Park Jun-hyung, peneliti di SK Securities, menganalisis, “(JYP) telah merilis total 5 album baru yang berfokus pada artis muda, namun penjualan per albumnya tidak mencapai 500.000 kopi. Untuk konser, meskipun tur dunia TWICE dan konser 2PM di Tokyo Dome telah tercermin, pendapatan konser diprediksi akan mengalami penurunan dibandingkan tahun lalu karena adanya efek basis yang tinggi dari tur Amerika Utara dan Selatan Stray Kids tahun lalu.”
Choi Min-ha, peneliti di Samsung Securities, menjelaskan, “Dengan tingkat penjualan per album (JYP) yang tertahan di angka di bawah 500.000 kopi, efektivitas perbaikan profitabilitas diperkirakan terbatas jika memperhitungkan biaya produksi per album. Tampaknya diperlukan pembuktian mengenai kecepatan pertumbuhan dan monetisasi dari artis-artis muda tersebut.”
Isu kegagalan perpanjangan kontrak TWICE, Stray Kids akan segera jalani wajib militer
Pada akhirnya, sampai artis-artis muda JYP tumbuh matang, artis utama yang ada saat ini harus tetap menanggung beban pendapatan. Namun, belakangan beredar rumor bahwa TWICE tidak akan memperpanjang kontrak dengan JYP. Jika artis utama seperti TWICE hengkang, hal itu diprediksi akan berdampak buruk pada kinerja JYP.
Bagi JYP, TWICE adalah grup yang istimewa. TWICE resmi debut pada Oktober 2015, dan setelah debut, pendapatan JYP meningkat pesat. Jika melihat pendapatan JYP di masa lalu: 15,1 miliar won pada 2012; 21,3 miliar won pada 2013; 48,5 miliar won pada 2014; 50,6 miliar won pada 2015; 73,6 miliar won pada 2016; 102,2 miliar won pada 2017; 124,8 miliar won pada 2018; dan 155,4 miliar won pada 2019.
JYP memiliki artis utama lainnya, yaitu Stray Kids. Namun, mengingat usia anggota Stray Kids yang berada di rentang 25–29 tahun, mereka akan segera menghadapi masalah wajib militer. Bahkan jika semua anggota mendaftar di waktu yang hampir bersamaan, kevakuman aktivitas selama sekitar 2 tahun sulit untuk dihindari.
Durasi kontrak TWICE tidak diketahui secara pasti. Namun, di dunia hiburan belakangan ini, rumor mengenai kepindahan anggota TWICE terus bermunculan. Rumor spesifik yang beredar menyebutkan bahwa anggota Jihyo sedang bersiap mendirikan agensi satu orang, sementara Chaeyoung dikabarkan telah melakukan pertemuan dengan agensi lain.
Sebagai perusahaan terbuka, JYP tidak bisa mengabaikan kinerja maupun pemegang saham. Namun, dalam suasana saat ini, tidak terlihat tanda-tanda kebangkitan harga saham. Terlebih lagi, jika TWICE keluar dari JYP, hal tersebut diprediksi akan memberikan dampak negatif tambahan pada kinerja maupun harga saham perusahaan. Seorang perwakilan JYP menyatakan, “TWICE sedang dalam periode diskusi perpanjangan kontrak. Kami akan mengumumkannya segera setelah ada keputusan pasti.”