[BizHanKook] SK Inc., perusahaan induk dari SK Group, memutuskan untuk membatalkan penawaran umum perdana (IPO) SK Ecoplant dan berencana menjadikan perusahaan tersebut sebagai anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki. Untuk mencapai tujuan ini, perusahaan akan mengalokasikan dana hingga 1,4462 triliun won untuk membeli saham yang dipegang oleh pemegang saham eksternal. SK Ecoplant telah berupaya untuk melantai di bursa sejak tahun 2022, namun gagal memenuhi batas waktu perjanjian pencatatan saham tahun ini. Setelah mengakuisisi sebagian saham dari investor finansial (FI) pada bulan April lalu, SK Inc. kini bergerak untuk mengamankan sisa saham milik pemegang saham eksternal.
Menurut keterangan SK Inc. pada tanggal 5, perusahaan mengadakan rapat dewan direksi sehari sebelumnya dan memutuskan untuk membeli 16.434.638 lembar saham biasa SK Ecoplant melalui pasar di luar bursa (over-the-counter). Harga pembelian ditetapkan sebesar 88.000 won per lembar saham, yang mencakup sekitar 25% dari total saham yang beredar. Periode pembelian berlangsung dari tanggal 5 hingga 24 November, dengan NH Investment & Securities bertindak sebagai agen pembelian.
Harga pembelian ini sekitar 53% lebih tinggi dibandingkan harga rata-rata tertimbang saham SK Ecoplant di pasar saham luar bursa (K-OTC) sebesar 57.536 won selama sebulan terakhir. Jika dibandingkan dengan harga rata-rata tertimbang sebesar 63.600 won pada tanggal 3 lalu, harga ini mencerminkan premi sekitar 38%. SK Inc. menjelaskan bahwa harga pembelian tersebut telah ditentukan oleh firma akuntansi eksternal dengan mempertimbangkan nilai aset dan kemampuan menciptakan laba di masa depan.
Transaksi ini akan dilakukan dengan mengikuti prosedur penawaran umum untuk saham yang tidak tercatat. Setelah membeli saham yang ditawarkan, SK Inc. berencana untuk menguasai 100% saham SK Ecoplant melalui mekanisme seperti pertukaran saham komprehensif, di mana pemegang saham akan menerima uang tunai sebagai gantinya.
Penyelesaian Saham FI Setelah Melewati Batas Waktu Pencatatan
SK Ecoplant sebelumnya telah berjanji untuk melakukan IPO paling lambat tanggal 21 Juli 2026 sebagai syarat dalam penggalangan dana dari investor eksternal melalui investasi pra-IPO pada tahun 2022. Namun, karena IPO tidak terealisasi sesuai jadwal, masalah penarikan investasi pun muncul.
Sebagai tanggapan, SK Inc. telah mengeluarkan dana sekitar 400 miliar won pada bulan April untuk mengakuisisi sebagian saham biasa dan saham preferen konversi (CPS) SK Ecoplant yang dipegang oleh FI. SK Ecoplant sendiri pada bulan Juni memutuskan untuk mengakuisisi 1.327.868 saham preferen konversi senilai 650 miliar won. Setelah akuisisi saham oleh SK Inc., rasio kepemilikan SK Inc. di SK Ecoplant meningkat dari 66,7% menjadi 71,2% berdasarkan jumlah saham beredar, atau sekitar 74% berdasarkan hak suara.
Jika seluruh saham yang ditargetkan dalam pembelian di luar bursa ini terjual, SK Inc. akan mengeluarkan tambahan dana maksimal sebesar 1,4462 triliun won. Jika digabungkan dengan sekitar 400 miliar won yang telah dikeluarkan untuk akuisisi saham FI pada bulan April, total dana yang dibutuhkan untuk kedua transaksi ini mencapai maksimal sekitar 1,8462 triliun won. Namun, besaran riil pembelian di luar bursa akan bergantung pada jumlah saham yang ditawarkan oleh pemegang saham, dan dana yang diperlukan untuk pertukaran saham berikutnya belum diputuskan secara terpisah. Akuisisi saham preferen konversi senilai 650 miliar won yang dilakukan secara mandiri oleh SK Ecoplant juga terpisah dari biaya akuisisi saham oleh SK Inc.
SK Inc. menyatakan bahwa latar belakang pendorongan status sebagai anak perusahaan penuh adalah untuk mengatasi kekhawatiran mengenai pencatatan ganda (double listing). Mereka menilai bahwa jika SK Ecoplant melantai di bursa secara terpisah, nilai perusahaan dari entitas induk, SK Inc., dapat mengalami diskon. Pembelian di luar bursa ini juga dimaksudkan untuk memberikan kesempatan bagi pemegang saham minoritas untuk menarik kembali investasi mereka.
Restrukturisasi Bisnis Fokus pada Semikonduktor dan AI
Dalam proses persiapan IPO, SK Ecoplant telah memperluas struktur bisnisnya yang semula berfokus pada konstruksi dan lingkungan ke bidang material semikonduktor serta infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Pada tahun 2024, perusahaan memasukkan perusahaan gas industri, SK Airplus, dan perusahaan modul semikonduktor, Essencore, sebagai anak perusahaan. Tahun lalu, empat perusahaan material semikonduktor tambahan, yakni SK Trichem, SK Resonac, SK Materials JNC, dan SK Materials Performance, juga turut dimasukkan.
Kinerja konsolidasi perusahaan juga meningkat setelah integrasi afiliasi dan restrukturisasi struktur bisnis. Pendapatan SK Ecoplant tahun lalu tercatat sebesar 12,1916 triliun won dengan laba operasional 315,9 miliar won, masing-masing meningkat 39,6% dan 39,8% dibandingkan tahun sebelumnya. Pada paruh pertama tahun ini, perusahaan mencatatkan pendapatan sebesar 10,0504 triliun won dan laba operasional 1,465 triliun won, yang merupakan kenaikan masing-masing sebesar 82,2% dan 584,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Meskipun demikian, pada kuartal kedua tahun ini, perusahaan mencatat kerugian operasional sebesar 212,1 miliar won secara terpisah (stand-alone).
SK Inc. berencana memperkuat daya saing dalam bisnis infrastruktur semikonduktor dan AI dengan menjadikan SK Ecoplant sebagai anak perusahaan sepenuhnya. Setelah proses pembelian di luar bursa selesai, perusahaan akan melanjutkan dengan pertukaran saham komprehensif dengan pemegang saham yang tersisa, di mana beban dana akhir akan ditentukan berdasarkan volume pembelian riil dan persyaratan pertukaran saham yang disepakati.