[비즈한국] Samsung Electronics telah membuka era laba operasi kuartalan sebesar 100 triliun won berkat peningkatan permintaan dan kenaikan harga semikonduktor memori untuk kecerdasan buatan (AI). Ekspansi investasi pusat data AI tidak hanya mendorong permintaan HBM (High Bandwidth Memory), tetapi juga DRAM generik dan NAND, sehingga menjadikan bisnis semikonduktor sebagai pendorong utama kinerja perusahaan secara keseluruhan.
Pada tanggal 8, Samsung Electronics mengumumkan estimasi kinerja kuartal ketiga dengan pendapatan konsolidasi sebesar 195 triliun won dan laba operasi sebesar 107,4 triliun won. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, pendapatan meningkat sebesar 126,6% dan laba operasi melonjak sebesar 782,5%. Angka ini juga menunjukkan peningkatan masing-masing sebesar 13,7% dan 20,0% dibandingkan kuartal sebelumnya. Laba operasi tersebut melampaui estimasi pasar sebesar 105,4137 triliun won sekitar 1,9%. Laba operasi yang diperoleh dalam satu kuartal ini saja setara dengan sekitar 2,5 kali lipat dari total laba operasi tahunan tahun lalu yang mencapai 43,6 triliun won.
Laba Operasi Kuartalan Mencapai 2,5 Kali Lipat dari Laba Operasi Tahunan Tahun Lalu
Peningkatan kinerja dipimpin oleh bisnis semikonduktor. Seiring dengan terus berlanjutnya investasi pusat data oleh industri teknologi besar (big tech) AI, permintaan untuk HBM yang diperlukan untuk komputasi, DRAM server untuk pemrosesan data, dan NAND flash untuk penyimpanan pun meningkat. Di tengah situasi ini, langkah perusahaan memori dalam memperluas produksi HBM membuat pasokan memori generik menjadi terbatas. Dalam situasi di mana kapasitas produksi semikonduktor sulit ditingkatkan dalam jangka pendek, perusahaan memori utama mengalokasikan sumber daya untuk produksi HBM, sehingga pasokan memori generik menjadi semakin ketat.
Harga memori terus menunjukkan tren kenaikan pada kuartal ketiga. Menurut firma riset pasar DRAMeXchange, harga rata-rata DRAM PC pada bulan September adalah 26 dolar, naik 1 dolar dari bulan sebelumnya, dan harga rata-rata NAND untuk kartu memori dan USB juga naik menjadi 30,6 dolar. TrendForce memperkirakan bahwa harga DRAM generik pada kuartal keempat akan naik 10-15% dan NAND sebesar 15-20% dibandingkan kuartal sebelumnya.
HBM adalah memori yang menumpuk beberapa DRAM secara vertikal dan memperlebar jalur data, membantu akselerator AI memproses data skala besar dengan cepat. Samsung Electronics telah memulai produksi massal dan pengiriman produk generasi ke-6, HBM4, pertama di dunia pada bulan Februari lalu. Produk ini memiliki fitur yang menggabungkan DRAM 1c kelas 10 nanometer dengan base die (chip bawah yang mengontrol sinyal data antara HBM dan akselerator AI) yang dibuat dengan proses foundry 4 nanometer milik sendiri. KB Securities memperkirakan pendapatan HBM4 Samsung Electronics pada kuartal ketiga meningkat lebih dari tiga kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya.
Pangsa pasar juga menunjukkan pemulihan. Menurut Counterpoint Research, pangsa pasar global berdasarkan pendapatan HBM pada kuartal kedua adalah SK Hynix 50%, Samsung Electronics 33%, dan Micron 18%. Samsung Electronics mencatat kenaikan sebesar 12 poin persentase dari 21% pada kuartal pertama, dan selisih dengan SK Hynix pun menyempit menjadi 17 poin persentase.
Samsung Electronics juga telah mengungkapkan dalam panggilan konferensi (conference call) kuartal kedua lalu bahwa permintaan tambahan untuk kontrak pasokan jangka panjang dari pelanggan terus berlanjut. Jika permintaan memori untuk AI terus berlanjut dalam jangka menengah hingga panjang, perluasan kontrak jangka panjang dapat memengaruhi rencana produksi dan investasi perusahaan memori.
Beban Profitabilitas di Divisi DX Meski Mencapai Kinerja Tertinggi Sepanjang Masa
Berbeda dengan bisnis semikonduktor, divisi Device Experience (DX) yang menangani ponsel pintar, TV, dan peralatan rumah tangga menghadapi beban profitabilitas. Di pasar, diyakini bahwa divisi DX telah mencatat kerugian selama dua kuartal berturut-turut akibat kenaikan harga komponen seperti memori dan perlambatan permintaan produk jadi secara global. Strukturnya adalah kenaikan harga semikonduktor merupakan faktor peningkatan profitabilitas bagi DS (Device Solutions), namun bagi DX yang membeli komponen untuk memproduksi produk jadi, hal tersebut menjadi beban biaya. Perlambatan permintaan set global dan penguatan nilai tukar won juga menjadi beban tersendiri.
Dalam kompetisi HBM, Samsung Electronics berupaya mempersempit selisih dengan SK Hynix sekaligus memperluas basis pelanggan. Struktur bisnis yang memiliki memori dan foundry sekaligus memiliki keunggulan dalam menghubungkan HBM dan semikonduktor logika, namun tantangan tetap ada dalam mempersempit kesenjangan daya saing dengan TSMC dalam hal foundry.
Kenaikan harga memori yang terus berlanjut juga menjadi salah satu variabel karena dapat meningkatkan beban biaya bagi pelanggan.
Pada tanggal 7, Samsung Electronics mengumumkan detail insentif kinerja manajemen khusus untuk divisi DS. Sumber dananya sebesar 10,5% dari laba operasi DS, dan insentif tersebut dijadwalkan akan dibayarkan pada akhir Maret setelah Rapat Umum Pemegang Saham tahun 2027, yang dibayarkan dalam bentuk saham perusahaan setelah dikurangi pajak dan lainnya.
Serikat pekerja lintas perusahaan memperkirakan bahwa dengan asumsi laba operasi DS tahunan sebesar 370 triliun won, karyawan di divisi memori dengan kisaran gaji tahunan 80 juta won dapat menerima sekitar 750 juta won. Ini adalah perkiraan pihak serikat pekerja, bukan jumlah pembayaran individual yang ditetapkan oleh perusahaan.
Kim Sun-woo, seorang peneliti di Meritz Securities, menganalisis, "Meskipun lingkungan yang tidak menguntungkan tercipta dari sisi kinerja akibat penguatan nilai tukar won yang drastis, harga jual memori kembali melampaui rata-rata industri berdasarkan kebijakan penjualan yang kuat," namun ia menambahkan bahwa kerugian operasional di divisi selain semikonduktor seperti seluler dan peralatan rumah tangga kemungkinan akan meluas.
Samsung Electronics akan mengumumkan kinerja final kuartal ketiga pada tanggal 29 mendatang dan mengadakan panggilan konferensi. Pada hari itu, rincian kinerja per divisi, harga memori, perluasan pasokan HBM4, tingkat operasional foundry, dan status manajemen spesifik lainnya akan diungkapkan.