[BizHanKook] Sempio Group akan mengakhiri sistem perusahaan induk setelah 10 tahun. Perusahaan memutuskan untuk melakukan merger terbalik di mana perusahaan induk Sempio akan diserap oleh perusahaan operasional Sempio Foods. Melalui merger ini, Sempio Foods diharapkan dapat memperluas kapasitas investasinya dengan mengambil alih aset yang dimiliki oleh perusahaan induk. Mengingat rencana untuk memperkuat basis investasi demi perluasan bisnis luar negeri, perhatian pun tertuju pada kinerja manajemen bisnis global yang dipimpin oleh direktur eksekutif generasi keempat, Park Yong-hak (48).
Sempio: “Merger Dilakukan untuk Meningkatkan Kemampuan Respon Investasi Jangka Menengah-Panjang dan Efisiensi Manajemen”
Sempio dan Sempio Foods masing-masing mengumumkan pada tanggal 30 Oktober bahwa mereka telah memutuskan untuk melakukan merger melalui rapat dewan direksi. Dengan metode Sempio Foods menyerap Sempio, setelah merger selesai, Sempio akan dibubarkan dan hanya Sempio Foods yang akan bertahan.
Sempio melakukan pemisahan perusahaan (spin-off) pada Juli 2016 untuk meningkatkan efisiensi dan transparansi manajemen, membaginya menjadi perusahaan induk Sempio dan perusahaan operasional Sempio Foods. Saat itu, banyak perusahaan di industri makanan beralih menjadi perusahaan induk karena insentif pajak dari pemerintah.
Keputusan Sempio untuk melakukan merger terbalik setelah sekitar 10 tahun disebabkan oleh ketidakpastian mengenai status perusahaan induk dan kelangsungan pencatatan saham di bursa. Pada tahun 2017, pemerintah menaikkan ambang batas total aset perusahaan induk menurut Undang-Undang Perdagangan Adil dari 100 miliar won menjadi 500 miliar won, dan memberikan masa tenggang 10 tahun bagi perusahaan induk yang ada. Namun, total aset terpisah Sempio per akhir Juni tahun ini tercatat sebesar 225,6 miliar won, yang tidak memenuhi kriteria baru tersebut. Oleh karena itu, perusahaan diperkirakan akan kehilangan status perusahaan induknya ketika masa tenggang berakhir pada 30 Juni tahun depan.
Masalahnya adalah kriteria penjualan untuk mempertahankan status perusahaan terbuka akan berubah jika status perusahaan induk hilang. Saat ini, standar yang digunakan adalah penjualan laporan keuangan konsolidasi, namun jika beralih menjadi perusahaan terbuka biasa, standar yang digunakan adalah penjualan laporan keuangan terpisah.
Selain itu, ketika standar akuntansi baru diterapkan mulai tahun 2027, laba metode ekuitas yang sebelumnya termasuk dalam pendapatan operasional akan dikeluarkan dari laba rugi operasional. Penjualan terpisah Sempio pada semester pertama tahun ini, jika tidak memasukkan laba metode ekuitas, adalah sekitar 760 juta won, jauh di bawah syarat penjualan untuk mempertahankan pencatatan saham sebesar 5 miliar won. Oleh karena itu, perusahaan menjelaskan bahwa mereka berisiko masuk ke dalam daftar saham yang diawasi (administrative issue) atau bahkan delisting.
Sempio menyatakan bahwa merger ini dilakukan untuk mengatasi ketidakpastian akibat perubahan regulasi tersebut dan menjaga kesinambungan investasi bagi pemegang saham yang ada. Sempio dan Sempio Foods menyatakan, "Merger ini bertujuan untuk meningkatkan kemampuan respon investasi jangka menengah-panjang serta efisiensi manajemen dengan menjadikan Sempio Foods sebagai entitas yang bertahan, lalu mengintegrasikan aset, sumber daya, fungsi investasi/manajemen, serta fungsi manufaktur/penjualan dari kedua perusahaan."
Merger ini juga akan membawa perubahan pada struktur tata kelola. Dengan bubarnya perusahaan induk Sempio yang saat ini memegang 49,40% saham Sempio Foods, perwakilan Park Jin-sun (76) akan menjadi pemegang saham pengendali langsung di Sempio Foods. Estimasi kepemilikan saham Park setelah merger adalah 23,41%, dan diperkirakan akan meningkat menjadi 31,51% setelah pembatalan 2,25 juta lembar saham treasuri yang diperoleh selama proses merger.
Rencana Perluasan Investasi Bisnis Luar Negeri… Akankah Profitabilitas Meningkat?
Terdapat prospek bahwa kapasitas investasi Sempio Foods akan meningkat setelah merger. Hal ini dikarenakan adanya peningkatan sumber daya yang dapat digunakan untuk investasi setelah mengambil alih aset kas yang dimiliki oleh perusahaan induk Sempio. Per akhir Juni tahun ini, aset kas terpisah Sempio berjumlah sekitar 35,3 miliar won, yang diharapkan dapat membantu mengurangi kebutuhan pinjaman eksternal dan beban biaya keuangan setelah merger.
Sumber daya yang diperoleh dari merger rencananya akan digunakan untuk perluasan fasilitas produksi dan penguatan daya saing bisnis luar negeri. Seorang pejabat Sempio Foods menyatakan, "Kami merencanakan investasi infrastruktur produksi jangka menengah-panjang untuk merespons permintaan domestik dan internasional yang meningkat secara stabil, seperti pembangunan pabrik baru di Jecheon." Ia menambahkan, "Melalui ini, kami berencana mengamankan kapasitas produksi yang diperlukan untuk perluasan bisnis global secara proaktif dan memperkuat basis produksi agar dapat merespons perubahan permintaan pasar secara fleksibel."
Karena Sempio Foods berencana untuk memperluas investasi bisnis luar negeri setelah merger, muncul perhatian apakah investasi ini akan berujung pada perbaikan profitabilitas di masa depan. Meskipun Sempio Foods secara konsisten meningkatkan skala penjualan luar negeri selama ini, mereka belum mencapai hasil yang signifikan dari sisi profitabilitas karena kerugian yang terus berlanjut di anak perusahaan lokal.
Sempio Foods menjual produk pasta tradisional seperti kecap dan gochujang, serta esens masakan 'Yondu' dan berbagai saus ke luar negeri. Pada semester pertama tahun ini, penjualan luar negeri berdasarkan konsolidasi mencapai 35,9 miliar won, meningkat 15,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Namun, kontribusi penjualan luar negeri terhadap total penjualan masih rendah, yaitu sebesar 17,6%.
Bisnis luar negeri dipimpin oleh Park Yong-hak, direktur eksekutif Sempio Foods yang merupakan generasi keempat pemilik perusahaan. Park, yang lahir pada tahun 1978, bergabung dengan Sempio Foods pada November 2017 dan bertanggung jawab atas bisnis luar negeri. Setelah dipromosikan menjadi direktur eksekutif pada Juli 2024, ia memperluas perannya dalam bisnis global dengan menjabat sebagai CEO dari anak perusahaan Amerika Serikat, SFS (Sempio Food Services), tahun ini.
Anak perusahaan AS yang baru dipimpin oleh Park ini masih mencatat kerugian. Penjualan SFS pada semester pertama tahun ini mencapai 14,2 miliar won, naik 9,3% dibanding tahun lalu, namun kerugian operasional justru membengkak dari 780 juta won menjadi 980 juta won. Dengan kata lain, meskipun penjualan meningkat, besaran kerugian justru bertambah.
Pejabat Sempio Foods menjelaskan, "Investasi pemasaran untuk menambah tenaga kerja lokal, memperluas saluran distribusi, dan meningkatkan kesadaran merek telah tercermin dalam biaya, sehingga memengaruhi profitabilitas. Saat ini adalah tahap investasi untuk pertumbuhan jangka menengah-panjang, dan kami berencana meningkatkan profitabilitas melalui pertumbuhan penjualan seiring perluasan jaringan distribusi serta efisiensi operasional bisnis."
Dengan tanggung jawab manajemen Park yang semakin besar setelah menjabat sebagai CEO anak perusahaan AS, perbaikan profitabilitas bisnis lokal menjadi tugas utama. Karena sumber daya yang dapat digunakan untuk bisnis luar negeri diperkirakan akan meningkat setelah merger ini, perhatian tertuju pada apakah kapasitas investasi yang diperluas tersebut dapat dikonversi menjadi kinerja manajemen yang nyata.
Pejabat Sempio Foods menyatakan, "Merger ini adalah keputusan untuk memperkuat fondasi pertumbuhan jangka menengah-panjang dengan berpusat pada perusahaan operasional Sempio Foods. Untuk bisnis luar negeri juga, kami akan terus mendorong perluasan jaringan distribusi global dan eksplorasi pasar baru berdasarkan strategi bisnis yang ada."