[비즈한국] “Indeks harga 2% adalah tujuan yang tidak tergoyahkan bagi Federal Reserve.”
Ketua Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat, Kevin Warsh, menegaskan bahwa stabilitas harga adalah tugas utama The Fed. Memasuki 100 hari masa jabatannya, Warsh menyampaikan pernyataan tegas tersebut dalam pidatonya di simposium kebijakan ekonomi tahunan yang digelar di Jackson Hole, Wyoming, AS, pada tanggal 28 (waktu setempat). Hal ini cukup berbeda dari Presiden Trump yang menunjuknya dengan harapan adanya tekanan untuk penurunan suku bunga.
Meskipun ia berhati-hati dalam berbicara mengenai kenaikan suku bunga secara spesifik, pesan Warsh sangat jelas: Prioritas utama The Fed adalah ‘stabilitas harga’, dan perang melawan inflasi belum berakhir.
Dalam pidato utamanya hari ini, Ketua Warsh membuka peluang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut dengan menyatakan, “Jika kami tidak memiliki keyakinan bahwa inflasi inti sedang bergerak turun menuju target dengan kecepatan yang jelas dan memadai, maka The Fed masih memiliki pekerjaan yang harus diselesaikan.”
Mengenai data Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang belakangan menunjukkan tren melambat, ia mengingatkan untuk tidak terkecoh. Ia menilai bahwa perbaikan indikator tersebut tidak berarti adanya perubahan arah tren dasar yang signifikan, dan risiko kenaikan harga, seperti kenaikan harga bahan baku, masih tetap ada.
Untungnya, kondisi ketenagakerjaan saat ini dalam keadaan baik. Rata-rata klaim tunjangan pengangguran empat minggu di AS mendekati level terendah dalam beberapa dekade, mempertahankan tingkat kesempatan kerja penuh. Di antara dua mandat The Fed, yaitu harga dan ketenagakerjaan, Ketua Warsh menekankan bahwa “saat ini prioritas utama The Fed adalah berfokus pada stabilitas harga.”
Pasar bereaksi seketika. Sesaat setelah pidato Ketua Warsh, probabilitas kenaikan suku bunga bulan September berdasarkan CME FedWatch melonjak drastis dari sebelumnya di kisaran 35% menjadi lebih dari 50-60%. Volatilitas langsung terjadi, dengan imbal hasil obligasi AS tenor 2 tahun melonjak tajam dan penguatan dolar AS yang semakin menguat.
Kenaikan suku bunga acuan pada pertemuan reguler Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan September memang belum dipastikan. Namun, selama penurunan indikator harga yang pasti belum terbukti, The Fed kemungkinan besar akan memperketat kebijakan moneter. Setidaknya, penurunan suku bunga diprediksi akan sulit dilakukan untuk sementara waktu.
Nilai tukar won terhadap dolar AS, yang baru-baru ini menunjukkan tren penurunan tajam, dapat kembali terstimulasi akibat langkah hawkish The Fed. Kalkulasi laba rugi perusahaan eksportir utama seperti Samsung Electronics dan SK Hynix diprediksi akan menjadi lebih rumit. Pasar keuangan global juga tampaknya akan terguncang oleh dampak kebijakan pengetatan dari Warsh untuk sementara waktu.