[BizHanKook] Harga saham perusahaan semikonduktor global yang sempat meroket karena euforia investasi kecerdasan buatan (AI) kini sedang terguncang hebat. Saham Intel Amerika Serikat anjlok hampir 29% dalam sehari, sementara Nvidia harus menyerahkan posisi perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar di dunia kepada Apple. Di pasar domestik, Samsung Electronics dan SK Hynix juga mengalami penurunan tajam meskipun mencatatkan rekor laba, yang menyebabkan KOSPI merosot hingga ke level 5700. Meskipun harapan akan pertumbuhan industri AI masih ada, keraguan pasar mulai meningkat mengenai apakah biaya investasi yang sangat besar tersebut akan benar-benar menghasilkan keuntungan.
Saham Intel Mengalami Penurunan Terbesar dalam 52 Tahun… Apple Kembali Rebut Posisi No. 1 Kapitalisasi Pasar
Pada 30 Oktober (waktu setempat), harga saham Intel di bursa saham New York anjlok 28,58%. Ini merupakan penurunan terdalam dalam kurun waktu sekitar 52 tahun sejak penurunan 29,9% pada Juli 1974. Akibat penurunan harga saham ini, kapitalisasi pasar Intel menguap sekitar 140 miliar dolar AS (sekitar 200 triliun won) hanya dalam satu hari.
Sepanjang tahun ini, saham Intel melonjak berkat meningkatnya permintaan semikonduktor terkait AI dan harapan akan normalisasi manajemen. Saham yang awalnya berada di kisaran 38 dolar di awal tahun sempat menembus 140 dolar pada Juni lalu, melompat hingga 3,7 kali lipat dalam waktu sekitar 6 bulan. Namun, prospek kinerja yang diumumkan baru-baru ini tidak memenuhi ekspektasi pasar, sehingga sentimen investor menjadi sangat tertekan.
Kinerja Intel pada kuartal ketiga sebenarnya melampaui estimasi pasar. Pendapatan tercatat sebesar 16,5 miliar dolar, meningkat 21% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, melampaui perkiraan pasar sebesar 16,48 miliar dolar. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan juga mencapai 0,52 dolar, mengungguli perkiraan pasar sebesar 0,40 dolar. Namun, perkiraan pendapatan untuk kuartal keempat hanya sebesar 15 miliar hingga 16 miliar dolar, di bawah estimasi pasar sekitar 17,1 miliar dolar. Proyeksi laba per saham yang disesuaikan juga hanya mencapai 0,25 dolar, di bawah ekspektasi pasar sebesar 0,44 dolar.
Meskipun kinerja kuartal ketiga tergolong baik, kekhawatiran bahwa tren pertumbuhan di masa depan akan melambat memberikan kekecewaan bagi investor dan memicu penurunan harga saham. Secara khusus, di tengah ekspektasi bahwa kelesuan permintaan PC akan berlanjut hingga paruh pertama tahun depan, beban keuangan akibat investasi fasilitas produksi semikonduktor juga menjadi faktor negatif.
Seiring dengan anjloknya saham Intel, perusahaan semikonduktor AS lainnya juga ikut melemah secara serentak. Pada 30 Oktober (waktu setempat), harga saham Nvidia turun 4,22%, dan AMD merosot 10,88%. Karena penurunan berkelanjutan pada perusahaan semikonduktor AS, Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 7,2%. Indeks komposit Nasdaq yang berbasis saham teknologi juga turun 2,86%.
Nvidia harus menyerahkan posisi kapitalisasi pasar nomor satu di dunia kepada Apple. Pada hari tersebut, kapitalisasi pasar Nvidia menyusut menjadi sekitar 4,93 triliun dolar, sementara Apple mencatat angka sekitar 5,03 triliun dolar. Meskipun harga saham Apple juga turun lebih dari 1%, penurunannya lebih kecil dibandingkan Nvidia, sehingga Apple berhasil merebut kembali posisi puncak kapitalisasi pasar setelah sekitar 3 bulan sejak Juli lalu.
Pasar Saham Domestik Turut Anjlok Akibat Kecemasan Investasi AI dari AS
Kekhawatiran mengenai profitabilitas investasi AI dari perusahaan teknologi raksasa (big tech) AS sebelumnya telah berdampak pada pasar saham domestik. Di tengah memburuknya sentimen investasi terhadap saham teknologi AS, pengumuman prospek kinerja Intel yang tidak memenuhi ekspektasi pasar memicu gelombang penjualan (sell-off) pada saham semikonduktor dalam negeri.
Pada 30 Oktober, KOSPI ditutup di angka 5730,74, turun 206,92 poin (3,48%) dari hari perdagangan sebelumnya. Selama sesi perdagangan, indeks bahkan sempat jatuh ke level 5599,42, menembus batas bawah 5600. Karena penurunan drastis tersebut, *sidecar* jual diaktifkan, dan investor asing mencatat penjualan bersih sekitar 1,6 triliun won di pasar efek (KOSPI).
Samsung Electronics ditutup pada 225.000 won, turun 7.000 won (3,02%) dari sesi sebelumnya, sementara SK Hynix anjlok 108.000 won (7,08%) menjadi 1.418.000 won. Kedua perusahaan tersebut tidak dapat menghindari penurunan harga saham meskipun baru saja mengumumkan rekor laba kuartal ketiga.
Secara khusus, SK Hynix yang hingga kemarin masih mempertahankan tren kenaikan berkat kinerja solid dan kebijakan pengembalian nilai bagi pemegang saham, harus mengalami pembalikan suasana hanya dalam satu hari. Saham terkait lainnya seperti Samsung Electronics Pref (-5,33%), Samsung Electro-Mechanics (-7,50%), dan SK Square (-5,88%) juga menunjukkan pelemahan secara serentak.
Di kalangan sekuritas, meskipun permintaan semikonduktor terkait AI masih kuat, mereka menilai bahwa volatilitas pasar dapat meningkat seiring dengan berkembangnya kekhawatiran mengenai profitabilitas investasi. Han Ji-young, seorang peneliti dari Kiwoom Securities, dalam laporannya pada tanggal 30 setelah menganalisis kinerja Amazon, Intel, dan SanDisk menyatakan, "Melalui kinerja ketiga perusahaan ini, kita memang melihat ketahanan permintaan server AI, namun karena kekhawatiran mengenai profitabilitas investasi dan perlambatan permintaan B2C juga mencuat, diperlukan persiapan menghadapi peningkatan volatilitas dalam proses mencerna faktor-faktor naik-turun tersebut."