[BizHanKook] Di tengah rencana Hyundai Motor yang memangkas investasi di sektor otomotif tahun ini sebesar 1,8 triliun won, mereka justru memutuskan untuk menambah suntikan modal sebesar 285,2 miliar won ke anak perusahaan perangkat lunaknya, 42dot. Dengan tambahan ini, akumulasi rencana investasi Hyundai Motor yang telah diumumkan untuk 42dot mencapai 1,2205 triliun won.
Pendapatan 42dot secara konsolidasi tahun lalu hanya mencapai 27,7 miliar won, sementara kerugian operasionalnya membengkak hingga 349,8 miliar won dan kerugian bersih mencapai 363,9 miliar won. Defisit akumulasi pun membengkak menjadi 922,9 miliar won. Jumlah modal tambahan yang akan disuntikkan Hyundai Motor kali ini lebih dari 10 kali lipat total pendapatan 42dot tahun lalu.
Meskipun demikian, Hyundai Motor tetap melanjutkan investasi tersebut karena 42dot merupakan organisasi inti yang bertanggung jawab atas internalisasi teknologi kendaraan berbasis perangkat lunak (SDV) dan teknologi kemudi otonom bagi grup Hyundai Motor. Produksi massal SDV generasi berikutnya dijadwalkan akan dimulai secara penuh pada tahun 2028. Ini menunjukkan bahwa meskipun Hyundai Motor menurunkan total skala investasi serta target penjualan dan profitabilitas sebagai respons terhadap ketidakpastian pasar, mereka tetap berkomitmen pada investasi teknologi inti kendaraan masa depan.
Investasi Otomotif Dipotong 1,8 Triliun Won, Tapi 42dot Dapat 285,2 Miliar Won
Pada tanggal 29, Hyundai Motor mengumumkan partisipasinya dalam penambahan modal (rights issue) 42dot untuk mengakuisisi tambahan 2.210.597 saham biasa. Nilai investasi tersebut sebesar 285,167 miliar won. Harga penerbitan saham baru adalah 129.000 won per saham, dan dana tersebut akan dibayarkan dalam dua tahap pada bulan November tahun ini dan April tahun depan. Kepemilikan saham Hyundai Motor di 42dot saat ini adalah 58,95%.
Hyundai Motor menyatakan bahwa keputusan untuk berpartisipasi dalam penambahan modal ini diambil guna mempercepat transisi SDV grup dan memperkuat peran 42dot sebagai pusat inovasi perangkat lunak global. Langkah ini bertujuan untuk membangun sistem SDV dan menginternalisasi teknologi terkait dengan memanfaatkan kapabilitas perangkat lunak dan kemudi otonom yang dimiliki 42dot.
Kebetulan, di hari yang sama, Hyundai Motor memangkas rencana investasi sektor otomotif tahun ini. Awal tahun ini, Hyundai Motor berencana menginvestasikan total 17,8 triliun won, yang terdiri dari 7,4 triliun won untuk penelitian dan pengembangan (R&D), 9 triliun won untuk investasi fasilitas (CAPEX), dan 1,4 triliun won untuk investasi strategis. Namun, dalam pengumuman kinerja kuartal ketiga, mereka meninjau kembali prioritas investasi dan waktu pelaksanaan, sehingga memangkas rencana investasi otomotif tahunan sebesar 1,8 triliun won menjadi 16 triliun won.
Prospek penjualan dan profitabilitas juga diturunkan. Target penjualan grosir tahun ini diturunkan dari 415.8300 unit menjadi 4 juta unit, dan target margin laba operasional konsolidasi diturunkan dari 6,3–7,3% menjadi 5,5–6,5%. Pendapatan konsolidasi kuartal ketiga tercatat 45,1102 triliun won, turun 3,4% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Ini adalah pertama kalinya dalam sekitar 6 tahun sejak kuartal kedua 2020 pendapatan kuartalan Hyundai Motor turun dibanding tahun sebelumnya. Laba operasional kumulatif untuk kuartal 1-3 tahun ini juga mencapai 8,0428 triliun won, turun 17,7% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Meskipun rencana investasi secara keseluruhan dipangkas, suntikan modal ke 42dot tetap dilanjutkan. Namun, tidak dapat dipastikan dari data yang dirilis apakah dana investasi ini termasuk dalam rencana investasi sektor otomotif yang telah direvisi sebesar 16 triliun won.
Kerugian 42dot Lebih dari 12 Kali Lipat Pendapatan
Kondisi keuangan 42dot masih jauh dari perusahaan bisnis yang menghasilkan keuntungan secara matang. Pada tahun 2025, pendapatan konsolidasi tercatat sekitar 27,7 miliar won, meningkat 10,9% dari 25 miliar won pada tahun sebelumnya. Namun, kerugian operasional mencapai sekitar 349,8 miliar won, melonjak 98,7% dari 176,1 miliar won pada tahun sebelumnya. Kerugian bersih juga melebar lebih dari dua kali lipat dari sekitar 175,4 miliar won menjadi 363,9 miliar won.
Artinya, laju peningkatan biaya akibat R&D serta perluasan tenaga kerja dan infrastruktur jauh lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan. Pada akhir tahun lalu, aset kas dan setara kas tercatat sekitar 338,9 miliar won, dan aset keuangan lancar lainnya sekitar 100,6 miliar won. Total aset tercatat 766,7 miliar won, dengan total ekuitas 495,8 miliar won.
Tahun lalu, 42dot juga melakukan penambahan modal sebesar 500,3 miliar won. Hyundai Motor menyuntikkan sekitar 293,9 miliar won, Kia sekitar 196 miliar won, dan sisanya diikuti oleh CEO saat itu, Song Chang-hyeon. Dana tersebut digunakan untuk meningkatkan teknologi SDV, investasi infrastruktur Artificial Intelligence (AI) agentic dan Graphics Processing Unit (GPU), serta mendapatkan talenta inti global.
Sebelumnya, Hyundai Motor menyuntikkan dana ke 42dot melalui penambahan modal sebesar sekitar 207,7 miliar won pada tahun 2023 dan sekitar 157 miliar won pada tahun 2024. Dengan terus mengalirnya dukungan dana, 42dot kini memantapkan diri sebagai target investasi teknologi masa depan yang representatif bagi grup Hyundai Motor.
Hasil Akan Terlihat Setelah 2028
Alasan investasi ini terus berlanjut adalah karena peran penting yang diemban 42dot. Setelah mengakuisisi startup kemudi otonom 42dot pada tahun 2022, Hyundai Motor Group mengembangkannya menjadi pusat perangkat lunak global grup. Saat ini, 42dot mengembangkan perangkat lunak inti SDV, seperti sistem operasi kendaraan (OS), AI kemudi otonom, infotainment, serta sistem data dan kontrol kendaraan.
Tahun ini, mereka merekrut Park Min-woo, seorang pakar teknologi kemudi otonom lulusan Tesla dan Nvidia, sebagai Kepala Divisi Advanced Vehicle Platform (AVP) Hyundai-Kia sekaligus CEO 42dot. Strukturnya adalah memimpin organisasi pengembangan kendaraan canggih pabrikan bersama dengan organisasi perangkat lunak dan kemudi otonom 42dot. Namun, dibutuhkan waktu agar hasil dari investasi saat ini tercermin secara nyata dalam angka.
Hyundai Motor Group berencana menyelesaikan persiapan produksi massal SDV generasi berikutnya pada akhir tahun 2027 dan memulai penjualan mulai tahun 2028. Kendaraan kemudi otonom Level 2+ yang menggunakan teknologi Nvidia ditargetkan untuk diproduksi massal pada semester pertama 2028, dan Level 2++ pada semester kedua di tahun yang sama. Kendaraan Level 2++ yang menerapkan AI kemudi otonom buatan 42dot sendiri, ‘Artria AI’, ditargetkan untuk produksi massal pada semester kedua tahun 2029. Strateginya adalah mempercepat waktu produksi awal dengan memanfaatkan teknologi eksternal sambil tetap melakukan pengembangan teknologi mandiri secara paralel.
Beberapa teknologi sudah diterapkan pada kendaraan produksi massal. AI suara ‘Gleo AI’ yang dikembangkan 42dot pertama kali diterapkan pada Hyundai Grandeur yang diluncurkan tahun ini, dan solusi kontrol kendaraan ‘Pleo’s Fleet’ yang dikembangkan bersama oleh Hyundai Motor Group dan 42dot juga telah diterapkan pada Kia PV5.
Meski Biaya Dipotong, Investasi SDV Tetap Dilanjutkan
Hyundai Motor tetap melanjutkan investasi 42dot meski memangkas rencana investasi keseluruhan karena mereka melihat teknologi perangkat lunak dan kemudi otonom sebagai daya saing inti dalam industri otomotif masa depan. Dalam rencana investasi 10 tahun 2024-2033 yang diumumkan pada tahun 2024, Hyundai Motor mengalokasikan 14,5 triliun won untuk R&D kemudi otonom dan arsitektur elektronik guna transisi ke SDV, serta 7,4 triliun won untuk investasi strategis termasuk bisnis mobilitas masa depan seperti 42dot dan Motional.
Strateginya adalah mengamankan teknologi inti secara mandiri seiring bergesernya persaingan industri otomotif dari perangkat keras seperti mesin dan bodi ke ranah perangkat lunak seperti sistem operasi, AI kemudi otonom, dan data kendaraan. Keputusan Hyundai Motor Group untuk memanfaatkan teknologi Nvidia dalam proses produksi awal SDV sambil tetap mengembangkan AI kemudi otonom 42dot adalah bagian dari konteks yang sama. Tujuannya adalah memanfaatkan teknologi eksternal untuk mempercepat waktu produksi dalam jangka pendek, namun tetap mengamankan teknologi inti secara mandiri dalam jangka panjang.
Masalahnya terletak pada hasil investasi. Tahun lalu, 42dot mencatatkan kerugian operasional sebesar 349,8 miliar won sementara pendapatannya hanya 27,7 miliar won. Karena masih dalam tahap R&D, investasi dana besar memang tidak terelakkan. Namun, jika mereka tidak bisa menghasilkan keuntungan meskipun penerapan pada kendaraan produksi massal meluas di masa depan, beban Hyundai Motor akan terus bertambah.
Pada akhirnya, meskipun Hyundai Motor menurunkan rencana investasi serta target penjualan dan profitabilitas tahun ini akibat meningkatnya ketidakpastian pasar otomotif, mereka terus menyuntikkan dana ke teknologi SDV dan kemudi otonom yang dianggap sebagai inti dari kendaraan masa depan.
Momen penting untuk menilai keberhasilan investasi 42dot diperkirakan terjadi setelah tahun 2028, saat SDV generasi berikutnya diproduksi massal. Keberhasilan investasi besar yang telah dilakukan hingga saat ini tampaknya akan bergantung pada apakah perluasan penerapan pada kendaraan aktual nantinya dapat memicu peningkatan pendapatan dan perbaikan profitabilitas bagi 42dot.