[비즈한국] Pekan lalu, KOSPI anjlok sekitar 14%. Samsung Electronics turun sekitar 17%, sementara SK Hynix turun sekitar 24%. Ketika harga saham terus merosot, investor selalu bimbang apakah harus menambah porsi kepemilikan. Sebelum melakukan pembelian tambahan, sangat penting untuk memeriksa total nilai investasi di sektor semikonduktor, termasuk kepemilikan saham yang terkandung di dalam ETF.
Misalkan Anda membeli saham Samsung Electronics dan memutuskan untuk membeli ETF KOSPI 200 agar bisa berinvestasi di perusahaan-perusahaan terkemuka Korea lainnya. Mari kita hitung dengan contoh produk nyata, KODEX 200. KODEX 200 bergerak mengikuti indeks KOSPI 200 yang terdiri dari 200 perusahaan utama di Korea. Tentu saja, dana tidak dibagi rata ke 200 perusahaan tersebut. Strukturnya adalah semakin besar kapitalisasi pasar saham perusahaan tersebut, semakin besar pula bobot investasinya. Berdasarkan tabel komposisi yang dirilis oleh platform ETF/dana ‘Fun ETF’ dari Samsung Asset Management per tanggal 16, bobot Samsung Electronics dalam KODEX 200 adalah 33,6%, dan SK Hynix 24,6%, yang jika dijumlahkan mencapai 58,2%. Meskipun ETF tersebut berisi 200 perusahaan, dana yang masuk ke dua perusahaan tersebut sudah melebihi separuh dari total investasi.
Bagaimana jika kita menerapkan komposisi ini pada akun yang memiliki saham Samsung Electronics senilai 2 juta won dan KODEX 200 senilai 8 juta won? Samsung Electronics yang dimiliki melalui ETF bernilai sekitar 2,69 juta won, dan SK Hynix sekitar 1,97 juta won. Jika ditambah dengan saham Samsung Electronics yang dibeli secara langsung, total dana yang masuk ke kedua perusahaan tersebut menjadi sekitar 6,66 juta won, atau sekitar 67% dari total 10 juta won. Meskipun jumlah uang yang digunakan untuk membeli langsung saham Samsung Electronics hanya 20% dari total, jika ditambahkan dengan porsi yang ada di dalam ETF, bobot perusahaan Samsung Electronics saja mencapai sekitar 47%. Dalam kondisi ini, jika Anda membeli lebih banyak saham Samsung Electronics untuk menurunkan harga beli rata-rata, jumlah uang yang dipertaruhkan di perusahaan tersebut pun akan meningkat. Artinya, setiap kali harga saham bergerak 1%, jumlah keuntungan atau kerugian di akun Anda akan semakin besar. Terlalu fokus menghitung seberapa besar harga beli bisa diturunkan akan membuat kita mudah melupakan seberapa besar potensi kerugian yang mungkin terjadi ke depannya.
Bahkan jika Anda telah mendiversifikasi investasi ke saham AS, Anda harus memeriksa apakah bisnis perusahaan tersebut terkonsentrasi di sektor yang sama. Samsung Electronics, SK Hynix, dan Nvidia memang perusahaan yang berbeda, namun mereka memiliki kesamaan yaitu pesanan semikonduktor akan meningkat seiring dengan bertambahnya investasi di pusat data AI. Penurunan kali ini dipicu oleh kekhawatiran besar mengenai bagaimana perusahaan pembangunan pusat data akan mengumpulkan dan memulihkan modal investasi yang sangat besar. Jika kondisi keuangan perusahaan yang menanggung beban bunga tinggi memburuk, kekhawatiran mengenai pesanan masa depan bagi perusahaan pemasok semikonduktor pun meningkat. Meskipun perusahaannya berbeda, jika mereka mendapatkan uang dengan mengandalkan pesanan dari pelanggan yang sama atau siklus bisnis industri yang sama, Anda harus memeriksanya secara bersamaan. Hal ini karena membagi produk investasi dan negara tujuan tidak berarti risiko Anda juga terbagi secara merata.
Setelah memastikan bobotnya, mari hitung kerugian dalam nilai uang. Dalam akun sebelumnya, jika Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing turun 30% lagi, kerugian tambahan yang timbul dari dua perusahaan tersebut adalah sekitar 2 juta won. Jika harga saham lain tetap sama, Anda kehilangan sekitar 20% dari total akun. Jika saham lain juga ikut turun, kerugian akan menjadi lebih besar. Intinya adalah memeriksa besaran kerugian yang sanggup Anda tanggung sebelum melakukan pembelian tambahan. Jika Anda merasa tidak sanggup menanggung kerugian tersebut, lebih baik jangan menambah pembelian. Anda bisa menyimpan uang tersebut di tabungan untuk sementara waktu atau mempertimbangkan instrumen investasi lain yang memiliki keterkaitan bisnis lebih sedikit dengan perusahaan yang sudah dimiliki.
Hanya karena saham semikonduktor turun drastis, bukan berarti semua investor memiliki peluang beli yang sama. Seseorang yang sudah menginvestasikan sebagian besar uangnya tentu berbeda kondisinya dengan orang yang masih memiliki dana cadangan dan menunggu momen untuk membeli. Memiliki pandangan positif terhadap prospek jangka panjang semikonduktor dan menginvestasikan sebagian besar uang Anda ke sektor semikonduktor adalah dua keputusan yang berbeda.