[비즈한국] Bulan Juli adalah bulan yang seperti mimpi buruk bagi para investor saham. Dengan volatilitas yang berulang di pasar saham domestik dan internasional yang berpusat pada saham semikonduktor, para investor yang hingga beberapa hari lalu merasa optimis tiba-tiba diselimuti rasa takut. Pemandangan yang familier pun terulang kembali: mereka bergegas masuk saat harga saham naik, dan menjualnya karena tidak tahan saat harga jatuh.
Di tengah pasar yang dikuasai oleh rasa takut dan keserakahan, seorang tokoh yang menyebarkan 'Injil Investasi Jangka Panjang' kini menjadi perbincangan hangat di YouTube dan Instagram. Dia adalah Penginjil Choi Byeong-uk dari 'Jangtugyo' (Gereja Investasi Jangka Panjang). Ia mendoakan saham para investor yang merugi, menyanyikan lagu pujian saham, dan menyampaikan prinsip investasi jangka panjang kepada para 'pemula saham' yang kehilangan arah, serta memberikan kata-kata penghiburan bagi mereka yang mengalami kerugian.
Pesan yang ia sampaikan dengan meminjam format dan bahasa religius tidak bisa dianggap enteng. Daripada sekadar rekomendasi saham atau teknik perdagangan jangka pendek, ia menekankan prinsip untuk menjauh selangkah dari volatilitas pasar dan memegang perusahaan bagus untuk jangka waktu lama. Kami menemui Penginjil Choi Byeong-uk, yang berkata, “Jangan terombang-ambing oleh ombak, duduklah di teras dengan pemandangan laut dan nikmatilah pemandangan ombak tersebut,” untuk mendengar doktrin dan visi dari Jangtugyo. Berikut adalah tanya jawabnya.
Belakangan ini, pasar saham domestik dan internasional menunjukkan volatilitas yang luar biasa dengan fluktuasi harga yang ekstrem. Pola pikir seperti apa yang harus dimiliki investor saat pasar saham terguncang seperti ini?
Menjauhlah dari ombak dan duduklah di teras dengan pemandangan laut (ocean view). Semua orang terus mencoba menghadapi ombak tersebut. Padahal, Anda harus melihat ombak dari kejauhan. Ketika ombak terlalu besar hingga semua orang meninggalkan pasar, itu adalah saat yang tepat untuk mempertimbangkan pembelian. Sebaliknya, ketika semua orang berkumpul dan mulai berkata, "Kenapa tidak main saham? Kan menguntungkan," atau "Saya menggunakan leverage," maka saat itulah Anda harus curiga bahwa harga sudah berada di puncak. Pada akhirnya, ombak itu adalah volatilitas saham. Jangan terpengaruh oleh volatilitas tersebut, tetapi manfaatkanlah.
Mengapa investasi jangka panjang penting dalam kondisi pasar yang berfluktuasi seperti saat ini?
Investasi jangka pendek bukanlah ranah kita. Kita memiliki pekerjaan utama dan tidak bisa terus memantau pasar selama jam perdagangan berlangsung. Terlebih lagi, uang yang dihasilkan dari jangka pendek bisa hilang semua karena satu kesalahan. Masalahnya adalah ketika seseorang mulai mendapatkan keuntungan satu atau dua kali, mereka menjadi percaya diri. Memulai dengan 1 juta won dan mendapatkan 10 juta won, kebanyakan orang menginvestasikan kembali seluruh uang tersebut. Karena mereka berpikir akan mendapatkan lebih banyak lagi. Akhirnya, uang yang dihasilkan dari jangka pendek sering kali hilang karena kesalahan jangka pendek pula.
Pasar saat ini digerakkan oleh kecerdasan buatan (AI) dan perdagangan terprogram. Melalui perdagangan kuantum, banyak transaksi dilakukan dalam waktu yang lebih singkat daripada hitungan detik. Bagi investor individu untuk bersaing dengan perdagangan harian (day trading) di pasar tersebut tidak ada bedanya dengan melawan AI.
Sebaliknya, investor individu memiliki kelebihan yang tidak dimiliki oleh institusi atau AI. Kita bisa mengelola dana secara bebas dan tidak ada tekanan untuk melaporkan hasil setiap bulan. Senjata terbesar kita adalah kemampuan untuk mencari perusahaan bagus yang dinilai terlalu rendah untuk sementara waktu saat pasar terguncang secara berlebihan, dan memegangnya untuk jangka waktu lama.
Lantas, bagaimana cara menentukan standar investasi jangka panjang?
Saya tidak menentukan durasi investasi jangka panjang. Yang penting bukanlah 'berapa tahun memegangnya', melainkan 'seberapa lama saya ingin terus bersama perusahaan ini'. Jika ada alasan untuk terus memegangnya, maka peganglah, dan jika muncul alasan untuk menjualnya, maka juallah saat itu. Namun, meskipun perusahaan tersebut sangat bagus, saya pikir jika pasar terlalu panas dan semua orang menjadi antusias, tidak masalah untuk merealisasikan sebagian keuntungan.
Bagaimana pandangan Anda mengenai fenomena investor individu yang meninggalkan pasar saham domestik dan memperluas investasi ke luar negeri akhir-akhir ini?
Lepas dari domestik atau asing, investasi nilai pada dasarnya adalah membeli 'pasar yang undervalued (dinilai murah)'. Sangat disayangkan banyak orang masuk saat pasar Korea dinilai terlalu tinggi (overvalued), lalu saat pasar dinilai murah seperti sekarang, mereka kecewa dan pergi ke luar negeri sambil berkata, "Saya tidak akan bermain saham Korea lagi." Tentu saja, tidak ada yang bisa menyangkal bahwa saham Amerika Serikat bagus untuk investasi jangka panjang. Namun pada akhirnya, kita harus berada di pasar yang undervalued.
Lalu, saat pasar tersebut dinilai terlalu tinggi di luar ekspektasi saya, maka sudah tepat untuk mengurangi bobotnya. Namun, bayangkan jika Anda meninggalkan pasar Korea saat kondisinya undervalued lalu pergi ke luar negeri, kemudian pasar luar negeri juga mengalami koreksi? Pada akhirnya, Anda akan mengalami kerugian dua kali. Saya pikir lebih penting untuk tahu cara menunggu di pasar yang undervalued daripada berpindah-pindah mengikuti pasar.
Jika ada doktrin yang harus dipatuhi oleh investor jangka panjang, sebutkan tiga saja.
Jangan mengingini saham yang meroket milik tetangga. Leverage dan berutang untuk investasi adalah bentuk rasa percaya diri yang berlebihan pada diri sendiri. Bedakan dengan jelas antara investasi jangka panjang dan sekadar 'bertahan mati-matian' (zon-beo).
Ada banyak peluang muncul justru saat semua orang akan meninggalkan pasar, daripada saat semua orang berkata "harus main saham". Pada akhirnya, investasi nilai adalah membeli aset bagus saat orang lain mengabaikannya. Selain itu, jika Anda mendapat untung dalam jangka pendek, Anda menjadi percaya diri dan dana investasi terus bertambah. Namun, leverage bisa membuat uang yang dikumpulkan dengan susah payah itu hilang semua dalam satu kesalahan.
Dan banyak orang menyebut dirinya investor jangka panjang ketika mengalami kerugian. Padahal, sering kali mereka hanya sedang 'bertahan mati-matian'. Investasi jangka panjang adalah investasi yang sejak awal menyusun portofolio, membeli aset unggulan yang dinilai rendah karena ketakutan, dan membawa aset aman seperti dolar untuk bersiap agar bisa bertahan lama. 'Bertahan mati-matian' adalah bertahan sambil berkata "karena katanya bagus, saya beli, eh malah turun." Lalu tiba-tiba membawa-bawa nama Warren Buffett dan merasionalisasikannya sebagai 'investasi jangka panjang'. Padahal Warren Buffett sendiri tidak pernah menyuruh membeli saham tersebut.
Jika harus memilih satu kebiasaan investasi yang paling dilarang di Jangtugyo?
Mengejar saham saat harga naik dan menjualnya karena takut saat harga jatuh. Tentu saja, jika ada alasan jelas untuk menjual, maka jual saja. Namun, menjual saham bagus hanya karena rasa takut adalah hal yang harus diwaspadai.
Mereka yang baru masuk ke pasar saham belakangan ini pertama kali mengalami pasar yang terus naik. Bahkan jika ada koreksi satu hari, hari berikutnya langsung rebound, dan saham semikonduktor pun seolah selalu naik jika dibeli. Lalu saat mereka mengalami penurunan besar untuk pertama kalinya, mereka merasa takut dan menjual karena berpikir "bukankah tadinya saham semikonduktor selalu naik jika dibeli?". Namun, jika benar-benar terjadi kejatuhan besar, lebih baik mengurangi bobot di area rebound setelah pasar tenang daripada menjual karena terseret rasa takut.
Apa yang harus dimulai oleh para 'pemula saham' yang jiwanya terkuras karena hanya melihat layar saham setiap hari agar bisa menemukan keseimbangan antara pekerjaan utama dan investasi serta memulihkan kehidupan sehari-hari yang khusyuk?
Sejak awal, jangan memasukkan saham yang membuat Anda tidak tenang saat terjadi penurunan ke dalam portofolio, Anda hanya boleh membawa saham yang benar-benar Anda yakini. Dan berbagi rasa sakit satu sama lain juga baik. Manusia merasa paling menderita saat merasa hanya dirinya yang susah dan orang lain tampak bahagia. Namun, mengetahui bahwa semua orang memiliki kekhawatiran yang sama akan sangat menenangkan. Saluran YouTube juga dimulai dengan tujuan tersebut. Anda bisa mendapatkan kenyamanan dengan mengetahui, "Bukan hanya saya yang merasa berat."
Ke depannya, saya juga sedang menyiapkan konten 'Saya akan mengungkapkan harga rata-rata pembelian saya'. Semua orang membuat kesalahan saat bermain saham, seolah-olah membayar biaya sekolah. Jika pengalaman itu dibagikan terlebih dahulu, orang lain mungkin tidak akan melakukan kesalahan yang sama. Pada akhirnya, yang terpenting adalah tidak mengulangi kesalahan yang sama, dan saya berencana untuk terus berbagi cerita semacam itu.
Saya dengar ada ratusan permintaan di DM untuk mendoakan saham tertentu. Saham apa yang paling mendesak dimintakan doa oleh investor belakangan ini?
Paling banyak adalah saham unggulan di peringkat 1-5 kapitalisasi pasar. Karena dulunya merupakan saham yang diminati banyak investor, sepertinya cukup banyak yang mengeluhkan kerugian. Untuk saham luar negeri, banyak cerita datang tentang mereka yang terjebak di saham yang baru-baru ini mengalami koreksi seperti saham semikonduktor atau Tesla. Pada akhirnya, perusahaan dengan kapitalisasi pasar besar dan bagus tidak menjamin Anda tidak akan merugi.
Saya tahu Anda banyak membaca buku para maestro saham. Bisa rekomendasikan tiga buku?
Saya merekomendasikan 'Common Stocks and Uncommon Profits' karya Philip Fisher, 'Stocks for the Long Run' karya Jeremy Siegel, dan 'Contrarian Investment Strategies' karya David Dreman.
Ketiga buku tersebut menjelaskan dengan sangat baik alasan mengapa harus berinvestasi jangka panjang. Untuk berinvestasi di perusahaan hebat, kita perlu tahu syaratnya, dan itu tertulis dengan baik di buku tersebut. Tentu saja, seiring perubahan industri, ada banyak bisnis baru yang sangat beragam, namun pada akhirnya saya pikir esensi perusahaan tidak banyak berubah. Secara khusus, 'Contrarian Investment Strategies' adalah buku yang mengajarkan bagaimana tidak membabi buta mengikuti pendapat dominan masyarakat, melainkan melangkah mundur selangkah saat semua orang bergegas ke satu arah untuk mengamati pasar dan memanfaatkan volatilitas sebagai peluang.
Sebagai seorang penginjil, apa visi Jangtugyo di mana semua investor yang diimpikan menjadi bahagia?
Saya berharap tidak ada orang yang tersakiti karena saham. Sebenarnya saham itu tidak berdosa. Jika ada dosa, itu adalah meletakkan keserakahan kita di atas saham. Pada akhirnya, kita jugalah yang membuat harga saham.
Yang paling saya harapkan adalah jika tidak memiliki waktu atau wawasan untuk menganalisis masing-masing saham, berinvestasilah secara rutin di ETF Nasdaq 100 atau S&P 500. Bahkan hanya dengan mengumpulkan tingkat keuntungan majemuk sekitar 10-12% per tahun secara konsisten, Anda bisa menciptakan struktur di mana perusahaan bekerja untuk Anda saat Anda fokus pada pekerjaan utama. Saya pikir itulah investasi yang paling damai. Dan jika Anda benar-benar ingin bermain saham individu, saya harap Anda belajar sebanyak itu.
Terakhir, adakah satu kata yang bisa menguatkan bagi banyak investor yang mungkin sedang mendesah sambil menatap rekening mereka saat ini?
Kerugian yang dialami saat ini mungkin sangat menyakitkan dan berat, tetapi jika tidak mengulangi kesalahan masa lalu dan menjadi investor jangka panjang yang lebih baik, Anda pasti bisa pulih. Jangan membenci saham dan jangan meninggalkan pasar. Saya percaya bahwa orang yang berinvestasi dengan prinsip yang benar pasti bisa pulih kembali.
Siapa Penginjil Jangtugyo, Choi Byeong-uk?
Setelah wawancara selesai, Penginjil Choi Byeong-uk kembali ke wujud aslinya. Identitasnya adalah komedian Jeong Seung-woo. Jeong, yang merupakan komedian publik SBS, menciptakan persona 'Penginjil Choi Byeong-uk' dan membuka saluran YouTube 'Jangtugyo' untuk mencairkan rasa cemas dan kehilangan yang dialami investor akibat penurunan harga saham dengan tawa.
Meskipun ia menyindir pasar saham dengan meminjam doa, lagu pujian, dan bahasa religius, pesan yang ingin ditinggalkan di balik tawa itu jelas. Bahwa saham tidak berdosa, dan masalahnya adalah keserakahan manusia yang menungganginya. Surga Jangtugyo yang diimpikan oleh Penginjil Choi bukanlah pasar yang dibanjiri saham-saham untung besar, melainkan dunia di mana investor bebas dari rasa takut dan keserakahan, serta berinvestasi dengan damai sambil menjaga pekerjaan utama dan kehidupan sehari-hari mereka.