[비즈한국] Acuon Capital dan Acuon Savings Bank, yang sedang dalam tahap negosiasi akuisisi dengan Hanwha Life, telah menunjuk kembali direktur utama masing-masing untuk menjaga stabilitas manajemen. Acuon Capital mengumumkan perpanjangan masa jabatan Direktur Utama Lee Joong-moo pada 30 Juli, setelah masa tugasnya berakhir pada tanggal 31 bulan lalu. Sementara itu, Acuon Savings Bank juga mengumumkan perpanjangan masa jabatan Direktur Utama Kim Hee-sang pada tanggal 11, setelah masa tugasnya berakhir pada tanggal 31 bulan lalu. Keduanya telah memulai masa jabatan baru selama satu tahun sejak tanggal 1.
Menjelang kepemilikan baru, Acuon Savings Bank diperkirakan akan fokus pada pemulihan profitabilitas, sementara Acuon Capital akan berupaya menyelesaikan tantangan dalam pengelolaan kualitas aset. Di tengah serangkaian upaya akuisisi (M&A) yang dilakukan Hanwha Life, perhatian tertuju pada apakah langkah ini akan memperluas portofolio keuangan dan memperkuat kemampuan pendanaan perusahaan.
Acuon memilih untuk mempertahankan kepemimpinan demi menjaga stabilitas menjelang proses penjualan. Pada 30 Juni lalu, Acuon Capital menyatakan bahwa pemegang saham utama perusahaan sedang melakukan divestasi dan telah memilih Hanwha Life Insurance sebagai penawar prioritas. Hanwha Life pun mengungkapkan rencana akuisisi tersebut melalui pengumuman pada hari yang sama. Karena Acuon Capital memegang 100% saham Acuon Savings Bank, maka akuisisi terhadap perusahaan kapital ini secara otomatis akan mencakup kepemilikan bank tabungan tersebut.
Di puncak struktur tata kelola Acuon terdapat perusahaan ekuitas swasta global, EQT Partners. Pemegang saham utama Acuon Capital adalah Agora L.P., sebuah perusahaan tujuan khusus (SPC) yang menguasai 96,06% saham. Pemegang saham utama Agora L.P. adalah entitas SPC lainnya, yaitu Agora Aggregator L.P., yang didirikan oleh BPEA (Baring Private Equity Asia), perusahaan ekuitas swasta yang berbasis di Hong Kong. BPEA mengakuisisi Acuon Capital dari perusahaan ekuitas swasta Amerika, JC Flowers, pada tahun 2019. Setelah EQT Partners mengakuisisi BPEA pada tahun 2022, EQT Partners akhirnya menguasai Acuon.
Berawal dari KT Capital pada tahun 2006, Acuon Capital telah mengalami beberapa kali pergantian kepemilikan oleh perusahaan ekuitas swasta asing. JC Flowers, yang membeli KT Capital pada Agustus 2015, kemudian mengakuisisi HK Savings Bank pada tahun berikutnya dan mengubah nama masing-masing menjadi Acuon Capital dan Acuon Savings Bank. Akuisisi bank tabungan menjadi titik balik bagi ekspansi bisnis Acuon. Saat ini, Acuon Savings Bank memiliki aset sekitar 5 triliun won dan menempati peringkat kelima di pasar bank tabungan domestik setelah SBI, OK, Korea Investment, dan Welcome Savings Bank. Harga jual Acuon Capital diperkirakan mencapai kisaran 1 triliun won.
Jika EQT Partners berhasil melakukan penjualan, Acuon akan bergabung dengan divisi keuangan Hanwha Group. Beralih dari perusahaan ekuitas swasta yang bertujuan untuk exit menjadi bagian dari konglomerat besar dapat memberikan struktur tata kelola yang lebih stabil. Oleh karena itu, kondisi Acuon Savings Bank dan Acuon Capital yang harus menjaga stabilitas manajemen jelang akuisisi menjadi sorotan.
Tugas Direktur Utama Acuon Savings Bank, Kim Hee-sang, sangat menantang. Sebagai pakar keuangan ritel, Kim menjabat pertama kali pada Juni 2025 dan berupaya memperbaiki kualitas aset Acuon Savings Bank. Secara riil, rasio kredit bermasalah (NPL) bank tersebut menurun dari 6,78% pada tahun 2024 menjadi 6,01% pada tahun 2025, sementara rasio tunggakan turun dari 5,36% menjadi 4,52% pada periode yang sama. Meski pada kuartal pertama 2026 NPL dan rasio tunggakan naik tipis masing-masing menjadi 6,03% dan 4,93%, angka tersebut tetap berada di bawah rata-rata industri bank tabungan.
Masalah utamanya adalah profitabilitas. Acuon Savings Bank mencatatkan kerugian bersih sebesar 5,9 miliar won pada tahun 2025, berubah dari laba 37 miliar won pada tahun 2024. Ini menjadikannya satu-satunya bank di antara 5 bank tabungan besar yang mencatat kerugian. Pada kuartal pertama tahun ini, laba bersih tercatat sebesar 2 miliar won, turun 57% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya (4,7 miliar won).
Sementara itu, kinerja Acuon Capital tergolong baik, namun menghadapi tantangan dalam pengelolaan kualitas aset. Laba bersih terpisah Acuon Capital pada tahun 2025 tercatat sebesar 45,6 miliar won, meningkat 17% dari tahun sebelumnya (39 miliar won). Pada kuartal pertama, laba bersih tercatat 12,6 miliar won, naik 46% dibandingkan periode yang sama tahun lalu berkat ekspansi bisnis di sektor keuangan korporasi dan dana investasi alternatif.
Namun, kekhawatiran muncul terkait penurunan kualitas aset, terutama yang berpusat pada pembiayaan proyek (PF) real estat. Pada kuartal pertama, NPL PF real estat Acuon Capital tercatat 7,1% dengan saldo PF bermasalah sebesar 34,4 miliar won. Lee Jae-woo, analis senior di Korea Ratings, mencatat, "Meskipun ada upaya perbaikan kualitas aset yang aktif, terdapat risiko penurunan kualitas keuangan korporasi akibat beban kerugian PF real estat dan polarisasi ekonomi yang semakin tajam."
Di sisi lain, ekspansi portofolio keuangan Hanwha Life setelah mengakuisisi Acuon juga menarik perhatian. Selain Acuon, Hanwha Life juga berpartisipasi dalam tender utama penjualan KDB Life Insurance, menunjukkan langkah aktif dalam M&A perusahaan keuangan. Jika M&A ini berhasil, mereka dapat melompat menjadi grup keuangan komprehensif sekaligus memperkuat kemampuan pendanaan.
Meskipun Hanwha Life sudah memiliki anak perusahaan bank tabungan, yaitu Hanwha Savings Bank, bank tersebut merupakan bank skala kecil dengan aset sekitar 1,4 triliun won dan menempati peringkat ke-20 di industri. Oleh karena itu, akuisisi terhadap Acuon Savings Bank yang berada di peringkat ke-5 akan membantu mereka memperluas posisi pasar dengan cepat. Selain itu, area operasional Hanwha Savings Bank berada di wilayah Gyeonggi (Incheon dan Gyeonggi), sedangkan Acuon Savings Bank beroperasi di Seoul dan Gyeongnam (Busan dan Ulsan), sehingga ekspansi area operasional juga memungkinkan.
Masuknya ke pasar modal (capital) juga menarik perhatian. Tanpa perusahaan kapital di dalam grup, mereka memiliki peluang untuk memperluas portofolio baru. Terlebih lagi, perusahaan kapital cenderung lebih fleksibel dari segi regulasi dibandingkan bank komersial, sehingga memberikan keuntungan dalam hal pendanaan dan penciptaan profitabilitas. Seorang pejabat industri asuransi berkomentar, "Karena pasar keuangan domestik sudah jenuh, kunci keberhasilannya adalah menghasilkan keuntungan dari investasi. Berbeda dengan masa lalu, pandangan bahwa perusahaan kapital lebih unggul dalam mencari sumber dana dan pendanaan kini semakin menguat, menjadikannya aset yang menarik. Mengingat pertumbuhan industri asuransi yang stagnan, diperlukan terobosan baru."