[비즈한국] Pasar investasi ventura mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan setelah masa lesu yang panjang, namun ekspektasi para investor justru semakin tinggi. Suasana saat ini menunjukkan bahwa modal lebih banyak mengalir ke perusahaan yang memiliki teknologi unik dan kemampuan validasi pasar daripada sekadar potensi pertumbuhan. Di tengah situasi ini, Postech Holdings, perusahaan induk teknologi universitas, menarik perhatian karena fokusnya pada investasi tahap sangat dini (pre-seed) di bidang deep-tech. Mereka tidak hanya melihat asal universitas, tetapi menjadikan diferensiasi teknologi—atau apa yang disebut sebagai 'edge'—sebagai standar investasi, sambil menjalankan peran mulai dari investasi langsung hingga menghubungkan pendanaan lanjutan. Kami menemui CEO Postech Holdings, Go Byeong-cheol, untuk mendengar strategi investasi deep-tech dan arah masa depan ekosistem startup berbasis universitas.
Investasi Bertanggung Jawab dengan Penyertaan Modal Langsung 15%... “Jual Sebagian Saham Saat Pertumbuhan Mencapai 10 Kali Lipat”
Aset kelolaan (AUM) Postech Holdings mencapai sekitar 84 miliar won. Meski berbeda dengan VC besar yang mengelola AUM hingga skala triliunan won, ini adalah jumlah yang cukup signifikan bagi perusahaan induk teknologi universitas, dan mereka diakui sebagai salah satu manajer investasi terkemuka yang khusus berinvestasi di startup teknologi tahap awal. Go Byeong-cheol, CEO Postech Holdings, menjelaskan, “Sejauh ini kami telah berinvestasi di 177 perusahaan,” dan menambahkan, “Kami terutama berinvestasi pada perusahaan tahap awal yang berusia di bawah 3 tahun, atau paling lama di bawah 5 tahun.”
Filosofi investasi Postech Holdings lebih berfokus pada 'edge' atau diferensiasi teknologi daripada sekadar mengikuti tren sesaat. CEO Go menekankan, “Karena kami lebih banyak melakukan investasi seed, kami lebih memilih perusahaan dengan 'edge' atau keunggulan yang jelas. Apalagi sebagai perusahaan induk teknologi universitas, kami memprioritaskan perusahaan berbasis teknologi seperti deep-tech daripada platform atau layanan umum.”
Berbeda dengan perusahaan induk teknologi universitas pada umumnya yang memusatkan investasi pada spin-off atau komersialisasi paten dari kampus sendiri, porsi investasi Postech Holdings terbagi rata 50:50 antara startup lulusan Postech dan perusahaan luar. Hal ini dikarenakan standar investasi utama mereka adalah apakah perusahaan tersebut memiliki 'edge', bukan universitas asal atau reputasi. CEO Go menjelaskan, “Jika ada perusahaan dengan teknologi yang tidak dimiliki Postech, kami secara aktif berinvestasi meskipun itu adalah perusahaan rintisan profesor dari universitas lain, dan hal ini sebenarnya sering membuahkan hasil yang baik.”
Porsi investasi di sektor bio-healthcare juga cukup tinggi. CEO Go memperkenalkan, “Kami berinvestasi di sekitar 20–30 perusahaan rintisan bio, yang mencakup lebih dari 20% dari total portofolio kami.” Namun, ia juga menyoroti kesulitan realistis di pasar bio domestik. Ia menganalisis, “Karena di lapangan medis domestik orang lebih memilih produk yang terverifikasi secara global daripada harus menggunakan produk lokal, masuk ke pasar tahap awal bagi produk lokal tidaklah mudah. Banyak perusahaan bio domestik mengalami kesulitan karena produk mereka perlu banyak digunakan dan diuji fungsinya agar bisa terus ditingkatkan, namun peluang tersebut terbatas.”
Postech Holdings mempertahankan prinsip investasi bertanggung jawab dengan menyertakan sekitar 15% modal sendiri di setiap dana yang dikelola, guna menyelaraskan kepentingan manajer investasi dengan investor. Selain itu, mereka juga secara aktif memastikan likuiditas dana. CEO Go menyatakan, “Butuh waktu lama bagi perusahaan deep-tech untuk mencapai IPO, jadi menunggu tanpa rencana dalam manajemen dana bukanlah langkah yang bijak. Setelah nilai perusahaan naik sekitar 10 kali lipat pasca investasi, kami merealisasikan keuntungan dengan menjual sebagian saham.”
Contoh keberhasilan yang signifikan termasuk perusahaan material/komponen/peralatan (sobu-jang), H&G, di mana mereka menginvestasikan 200 juta won dan menarik kembali sekitar 4,5 miliar won dengan menjual tiga perempat saham, serta startup solusi pemesanan di meja, Payhere, di mana mereka menjual seluruh sahamnya setelah nilai perusahaan naik 10 kali lipat dalam waktu 3 tahun.
Pusat Startup untuk Mengurangi Trial and Error, Memimpikan 'Silicon Valley Versi Korea'
Postech Holdings berfungsi sebagai hub yang mengumpulkan dan mengasetkan data trial and error yang umum dihadapi oleh profesor wirausahawan di laboratorium masing-masing. Ini karena peneliti yang hebat tidak selalu menjadi manajer bisnis yang handal.
Postech Holdings melakukan konsultasi intensif dengan mengunjungi laboratorium secara rutin bahkan selama masa perkuliahan. CEO Go menegaskan, “Tidak ada tim impian (dream team) yang sempurna dari awal di perusahaan tahap awal. Proses membangun tim impian sendiri itulah esensi dari kewirausahaan.”
Mereka juga berperan aktif sebagai jembatan di dalam dan luar laboratorium. Pada tanggal 29 bulan lalu, mereka mengadakan demo day di Tips Town, Gangnam-gu, Seoul, dan memperkenalkan 8 perusahaan portofolio menjanjikan kepada investor luar, seperti Narma yang memiliki teknologi drone dan Cellweverse yang memproduksi bahan baku berbasis teknologi kultur sel. Menurut pandangan CEO Go, peran perusahaan induk teknologi adalah memperluas titik temu dengan pasar sambil mengurangi trial and error bagi pendiri startup dan menjadi penggerak untuk pendanaan lanjutan. CEO Go mengatakan, “Ini adalah tempat untuk menghubungkan investor dengan portofolio kami. Kami membantu mereka mendapatkan dukungan dana tidak hanya dari investasi langsung perusahaan induk, tetapi juga dengan menghubungkan mereka ke perusahaan investasi lain.”
Postech Holdings juga memposisikan diri sebagai jembatan penghubung antara perusahaan besar dan startup. CEO Go mengungkapkan, “Kami juga berperan sebagai penghubung agar tim open innovation perusahaan besar dapat dengan mudah menemukan startup menjanjikan atau proyek penelitian profesor. Karena porsi perusahaan B2B dalam portofolio investasi kami cukup tinggi, kami secara aktif mengatur pertemuan agar mereka bisa melakukan uji coba teknologi (PoC) yang nyata dengan perusahaan besar atau menengah.”
Apa cetak biru utama yang dibayangkan oleh CEO Go untuk Postech Holdings? Yakni membangun ekosistem investasi yang berkelanjutan berdasarkan sumber daya internal yang besar, seperti Universitas Stanford di Amerika Serikat. CEO Go menjelaskan, “Universitas swasta terkenal di AS mengelola dana hingga puluhan triliun won, dan ini terjadi karena Silicon Valley berkembang pesat berkat komersialisasi teknologi dan pengembangan startup di sekitar Stanford.” Ia menekankan, “Postech Holdings juga harus menjadi pemberi kontribusi dan pembagi dividen terbesar bagi POSTECH. Kini saatnya universitas teknik membuktikan sendiri seberapa besar kontribusi mereka di pasar nyata.”