[비즈한국] DB Insurance005830 tengah mengalami penurunan status setelah posisinya sebagai perusahaan asuransi umum dengan laba bersih terbesar kedua di industri diambil alih oleh Meritz Fire & Marine Insurance000060. DB Insurance saat ini sedang berupaya memperluas jangkauan bisnisnya, termasuk menyelesaikan akuisisi perusahaan asuransi Amerika Serikat, Potegra. Namun, jika dilihat dari pasar domestik, banyak pihak menilai tidak mudah untuk merebut kembali posisi kedua karena serangan agresif dari Meritz Fire & Marine. Masa jabatan CEO DB Insurance, Jeong Jong-pyo, akan berakhir Maret mendatang. Jika tahun ini perusahaan kembali mencatatkan laba bersih yang lebih rendah dari Meritz Fire & Marine, masa jabatan Jeong diperkirakan sulit untuk diperpanjang.
DB Insurance sebelumnya kokoh menempati posisi kedua dalam peringkat laba bersih perusahaan asuransi umum domestik. Berdasarkan laporan terpisah tahun 2024, Samsung Fire & Marine000810 menempati posisi pertama dengan laba bersih 2,0478 triliun won, sementara DB Insurance berada di posisi kedua dengan laba 1,7722 triliun won. Namun, perubahan peringkat terjadi pada tahun 2025. Meskipun posisi pertama tetap dipegang Samsung Fire & Marine, Meritz Fire & Marine berhasil menempati posisi kedua dengan laba bersih 1,681 triliun won. DB Insurance turun ke posisi ketiga dengan catatan laba bersih 1,5349 triliun won pada tahun 2025.
Tentu saja, berdasarkan laba bersih konsolidasi, DB Insurance masih mengungguli Meritz Fire & Marine tahun lalu. Namun, pada kuartal pertama tahun ini, kinerja DB Insurance menurun sehingga laba bersih konsolidasinya pun lebih rendah dibandingkan Meritz Fire & Marine. Laba bersih konsolidasi kuartal pertama tahun ini untuk DB Insurance dan Meritz Fire & Marine masing-masing adalah 239,6 miliar won dan 470,8 miliar won.
Hal ini diprediksi berdampak negatif terhadap penilaian kinerja CEO DB Insurance, Jeong Jong-pyo. Ia diangkat menjadi CEO pada Januari 2023 dan berhasil menjabat kembali pada Maret 2024. Masa jabatan Jeong berlangsung hingga Maret 2027.
Meskipun sebagian kalangan di dunia keuangan memprediksi Jeong Jong-pyo akan menjabat untuk ketiga kalinya, ketidakpastian tetap ada mengingat kinerja DB Insurance yang menurun baru-baru ini. Laba bersih konsolidasi DB Insurance turun 44,46% dari 431,4 miliar won pada kuartal pertama tahun lalu menjadi 239,6 miliar won pada kuartal pertama tahun ini. Seorang perwakilan DB Insurance menjelaskan penurunan kinerja kuartal pertama tahun ini disebabkan oleh "laba operasional asuransi yang lesu akibat dampak kecelakaan besar yang bersifat satu kali."
Berbeda dengan DB Insurance, kinerja pesaingnya, Meritz Fire & Marine, justru sedang naik. Laba bersih konsolidasi Meritz Fire & Marine meningkat 1,07% dari 465,9 miliar won pada kuartal pertama tahun lalu menjadi 470,8 miliar won pada kuartal pertama tahun ini. Meski peningkatannya tidak eksplosif, situasinya jauh lebih baik dibandingkan DB Insurance yang laba bersihnya turun. Jika tren kinerja ini berlanjut, posisi Jeong Jong-pyo mau tidak mau akan dibandingkan dengan Meritz Fire & Marine.
Selain itu, prospek untuk DB Insurance juga tidak sepenuhnya positif. Daishin Securities003540 baru-baru ini menurunkan target harga saham DB Insurance dari 200.000 won menjadi 173.000 won. Peneliti Daishin Securities, Park Hye-jin, menganalisis, "Mengingat adanya faktor satu kali yang cukup besar pada kuartal pertama, diharapkan situasi akan sedikit stabil mulai kuartal kedua. Namun, peningkatan klaim biaya medis dan bedah untuk asuransi kesehatan generasi ke-3 dan ke-4 yang menyebabkan kenaikan rasio kerugian risiko tetap menjadi faktor kekhawatiran.”
Kim Sun-ju, peneliti senior di Korea Investors Service, juga menjelaskan mengenai DB Insurance, "Situasi di mana potensi penurunan tingkat pengembalian meningkat seiring dengan ketidakpastian ekonomi riil dan pasar keuangan yang berlanjut. Terdapat risiko bawaan terkait proporsi paparan properti yang tinggi, serta potensi peningkatan kerugian penilaian sekuritas pendapatan dan biaya kerugian pinjaman terkait project financing (PF)."
Di tengah situasi ini, DB Insurance menyelesaikan akuisisi 100% saham perusahaan asuransi AS 'Potegra' pada Mei tahun ini. DB Insurance mengeluarkan sekitar 2,3 triliun won untuk akuisisi tersebut. Menurut DB Insurance, laba bersih Potegra tahun lalu adalah sekitar 2 triliun won. Artinya, DB Insurance mengakuisisi perusahaan dengan skala laba yang lebih besar dari dirinya sendiri. Jika Potegra dapat terus mempertahankan kinerjanya seperti saat ini, laba bersih konsolidasi DB Insurance diprediksi akan meningkat signifikan. DB Insurance menyatakan, "Melalui akuisisi ini, kami akan masuk secara penuh ke pasar asuransi umum terbesar di dunia, yaitu Amerika Serikat dan Eropa, untuk mengamankan platform bisnis demi pertumbuhan global, serta diharapkan dapat meningkatkan stabilitas laba melalui diversifikasi risiko berdasarkan negara dan jenis asuransi.”
Namun, tidak ada jaminan bahwa mereka akan mengungguli Meritz Fire & Marine dalam basis laporan terpisah. Meritz Fire & Marine saat ini tengah menyasar pasar domestik dengan meluncurkan berbagai produk asuransi. Selain itu, menurut Sistem Statistik Informasi Keuangan dari Financial Supervisory Service, jumlah agen eksklusif Meritz Fire & Marine dan DB Insurance pada akhir tahun lalu masing-masing adalah 44.089 orang dan 20.858 orang. Meskipun jumlah agen eksklusif DB Insurance tidak sedikit, namun jika dibandingkan dengan Meritz Fire & Marine, selisihnya lebih dari dua kali lipat. Semakin banyak jumlah agen, semakin tinggi pula daya saing operasionalnya.
Agresivitas Meritz Fire & Marine dalam menggarap pasar domestik juga terlihat dari tingkat pertumbuhan jumlah agen eksklusifnya. Jumlah agen eksklusif Meritz Fire & Marine meningkat 34,98% dari 32.663 orang pada akhir tahun 2024 menjadi 44.089 orang pada akhir tahun 2025. Dalam periode yang sama, jumlah agen eksklusif DB Insurance hanya meningkat 3,98% dari 20.060 orang menjadi 20.858 orang.
Mengingat Meritz Fire & Marine menunjukkan sikap agresif dalam menggarap pasar domestik, muncul prediksi bahwa tahun ini mereka akan kembali mengungguli DB Insurance dalam basis laporan terpisah. Bahkan jika DB Insurance mengungguli Meritz Fire & Marine dalam laba bersih konsolidasi, jika mereka tertinggal dalam laba bersih basis terpisah, status mereka di pasar domestik tidak dapat dihindari untuk turun. Dalam kasus ini, hal tersebut diprediksi akan menjadi faktor negatif bagi perpanjangan masa jabatan CEO Jeong Jong-pyo.
Saat mengumumkan kinerja kuartal pertama tahun ini, perwakilan DB Insurance menyampaikan, "Kami akan terus menerapkan langkah-langkah peningkatan profitabilitas untuk memperluas keuntungan." CEO Jeong Jong-pyo dalam pidato tahun barunya juga menekankan pentingnya pasar domestik dengan mengatakan, "Tanpa pertumbuhan dan basis laba yang stabil di pasar domestik, ada batasan untuk memperluas pertumbuhan di pasar luar negeri." Perhatian dunia keuangan kini tertuju pada apakah DB Insurance dapat mengatasi kekhawatiran tersebut dan tumbuh di pasar domestik.