[비즈한국] Grup keuangan KB, Shinhan, dan Woori316140 menjadi sorotan di dunia keuangan setelah mengeluarkan pernyataan bersama terkait isi laporan tahunan yang mereka sampaikan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Diketahui bahwa ketiga perusahaan tersebut mencantumkan partisipasi dalam kebijakan keuangan pemerintah, seperti keuangan inklusif, sebagai faktor risiko potensial yang dapat berdampak buruk pada kondisi keuangan mereka. Meskipun mereka menjelaskan bahwa langkah tersebut hanyalah pencantuman elemen risiko sesuai dengan karakteristik sistem pengungkapan di Amerika Serikat dan tidak bermaksud mendiskriminasi investor domestik atau mengkritik kebijakan pemerintah, perbedaan sikap dengan langkah yang diambil di dalam negeri telah menimbulkan gejolak.
Grup keuangan KB, Shinhan, dan Woori secara tidak lazim merilis pernyataan bersama pada 15 Mei. Hal ini terjadi setelah terungkap bahwa dalam laporan tahunan tahun 2025 (Form 20-F) yang disampaikan kepada SEC Amerika Serikat pada akhir April, mereka mencantumkan partisipasi dalam kebijakan keuangan produktif dan inklusif—yang merupakan agenda keuangan utama pemerintahan Lee Jae-myung—sebagai risiko investasi. Isi ini tidak tercantum dalam laporan bisnis domestik.
Ketiga perusahaan menjelaskan, “Karena karakteristik sistem pengungkapan di Amerika Serikat, terdapat perbedaan di mana faktor risiko potensial dan ketidakpastian harus ditulis secara luas,” serta menambahkan, “Kami tidak memberikan informasi tambahan kepada investor tertentu atau mendiskriminasi investor domestik.” KB, Shinhan, dan Woori adalah institusi yang menerbitkan dan mendaftarkan American Depositary Receipts (ADR) di bursa AS, sementara satu dari empat grup keuangan besar, yaitu Hana Financial, tidak terdaftar di bursa tersebut.
Menurut dokumen 20-F tahun 2025 yang diajukan oleh KB, Shinhan, dan Woori ke SEC, ketiganya mencantumkan di bagian faktor risiko (risk factors) bahwa “dengan berpartisipasi dalam proyek yang dipimpin pemerintah, kami mungkin memberikan pinjaman kepada peminjam UKM yang biasanya tidak akan kami beri pinjaman, atau menjalankan pinjaman dengan kondisi yang tidak akan kami berikan jika tidak berpartisipasi.” Selain itu, mereka menulis bahwa “kebijakan pemerintah seperti ini dapat berdampak buruk secara signifikan pada kondisi keuangan dan kinerja operasional.”
Ketiga perusahaan juga menunjuk kebijakan keuangan inklusif (inclusive finance) sebagai elemen yang dapat memperburuk kesehatan keuangan. KB dan Shinhan Financial menyatakan, “Pemerintah telah mempromosikan kebijakan keuangan inklusif untuk meningkatkan aksesibilitas keuangan bagi peminjam berpenghasilan rendah atau rentan secara finansial dengan mendorong bank memberikan pinjaman preferensial,” serta menambahkan, “Upaya untuk menanggapi kebijakan ini dapat memerlukan penyesuaian praktik bisnis, dan pada akhirnya dapat menyebabkan peningkatan rasio kredit macet dan penurunan kesehatan aset.”
Woori Financial memberikan contoh rencana investasi hingga 7 triliun won untuk keuangan inklusif selama 5 tahun ke depan yang diumumkan Januari lalu, dan menyatakan, “Kebijakan pemerintah dapat menuntut penyediaan dukungan keuangan kepada sektor-sektor yang biasanya tidak didukung,” serta, “Hal ini dapat menyebabkan biaya atau kerugian yang tidak diinginkan.”
Menanggapi hal ini, KB, Shinhan, dan Woori menjelaskan bahwa menyebut kebijakan dan regulasi pemerintah sebagai risiko adalah praktik yang sesuai dengan aturan pengungkapan di Amerika Serikat. Dalam pernyataan bersama, ketiganya menyatakan, “Pengungkapan di AS menuntut pencantuman berbagai skenario yang mungkin terjadi secara komprehensif untuk perlindungan investor dan pertahanan tanggung jawab hukum penerbit,” serta, “SEC AS memandang dan mengelola dampak perubahan kebijakan pemerintah terhadap operasional dan kondisi keuangan perusahaan sebagai salah satu poin pemeriksaan utama.”
Langkah ketiga grup keuangan merilis pernyataan bersama tampaknya didorong oleh kekhawatiran akan kritik bahwa tindakan mereka bertentangan dengan rekam jejak mereka dalam keuangan produktif dan inklusif selama ini. Sejak pemerintahan saat ini diluncurkan, otoritas keuangan telah mengumpulkan perusahaan keuangan, lembaga terkait, asosiasi, akademisi, dan pakar industri untuk mengadakan pertemuan mengenai 'Transformasi Besar Keuangan Produktif' dan 'Transformasi Besar Keuangan Inklusif' untuk mendorong partisipasi. Oleh karena itu, ketiganya telah merencanakan investasi berskala besar atau mengumumkan program terkait sesuai dengan arah kebijakan tersebut.
Woori Financial mengumumkan 'Proyek Pertumbuhan Bersama Masa Depan' pada September 2025 dengan total investasi 80 triliun won (73 triliun won untuk keuangan produktif, 7 triliun won untuk keuangan inklusif) selama 5 tahun. Pada November 2025, KB Financial dan Shinhan Financial mengumumkan rencana investasi total 110 triliun won untuk keuangan produktif dan inklusif hingga tahun 2030. KB Financial mengalokasikan 93 triliun won untuk keuangan produktif dan 17 triliun won untuk keuangan inklusif, sementara Shinhan Financial mengalokasikan 93-98 triliun won untuk keuangan produktif dan 12-17 triliun won untuk keuangan inklusif.
Dengan demikian, KB, Shinhan, dan Woori menegaskan bahwa mereka telah menetapkan arah manajemen sesuai dengan kebijakan pemerintah. Ketiganya menekankan, “Kami terus berupaya untuk berkontribusi pada pengembangan ekonomi dan perluasan peran sosial keuangan dengan memperluas aksesibilitas keuangan bagi masyarakat umum, pedagang kecil, dan UKM, serta memperkuat pasokan dana untuk sektor ventura, industri baru, dan ekonomi riil,” serta, “Kami berpartisipasi secara sukarela dalam kebijakan ini. Sistem kredit masing-masing perusahaan dirancang dan dioperasikan sesuai dengan evaluasi risiko internal dan manajemen risiko sistemik, serta dijalankan dengan mempertimbangkan keuntungan jangka panjang dari menjaga sistem keuangan yang sehat.”
Di industri, muncul pandangan bahwa risiko kebijakan dicantumkan secara spesifik karena lingkungan pasar Amerika Serikat yang rentan terhadap tuntutan hukum terhadap perusahaan. Selain itu, tren kenaikan rata-rata rasio kredit macet pinjaman UKM dari 4 bank komersial utama (KB Kookmin, Shinhan, Hana, dan Woori) yang tercatat 0,41% pada kuartal IV 2024, menjadi 0,45% pada kuartal IV 2025, dan 0,53% pada kuartal I tahun ini, juga dianggap sebagai latar belakang mengapa perusahaan keuangan mencantumkan kebijakan keuangan produktif dan inklusif sebagai elemen penurunan kesehatan keuangan.
Pandangan para pakar juga serupa. Lee Jung-hwan, profesor di Sekolah Ekonomi dan Keuangan Universitas Hanyang, menunjukkan, “Dibandingkan dengan portofolio sebelumnya, rasio kredit macet bisa meningkat saat pinjaman perusahaan bertambah,” dan, “Meskipun perusahaan keuangan akan mengelola rasio kredit macet, fakta bahwa pinjaman perusahaan lebih banyak bermasalah dibandingkan pinjaman rumah tangga membuat hal ini cukup bisa dilihat sebagai faktor risiko.”