[비즈한국] Harim Group mulai melangkah untuk mengakuisisi Homeplus Express. Langkah ini ditafsirkan sebagai upaya untuk menyatukan potongan terakhir dari teka-teki vertikal 'Pangan-Logistik-Ritel' yang telah lama dicita-citakan oleh Ketua Harim Group, Kim Hong-kuk. Di tengah tertundanya proyek kompleks logistik Yangjae-dong, perhatian industri tertuju pada apakah langkah strategis yang diambil Harim ini dapat memicu mesin pertumbuhan baru.
Harim Kembali ke Pasar SSM Setelah 14 Tahun
Homeplus baru-baru ini mengumumkan bahwa hasil lelang terbuka untuk penjualan divisi bisnis Express telah menunjuk NS Homeshopping, afiliasi Harim Group, sebagai penawar utama. Awalnya, pasar memperkirakan nilai penjualan Homeplus Express mencapai sekitar 300 miliar won, namun harga yang diajukan Harim Group dalam penawaran akhir dikabarkan lebih rendah dari angka tersebut.
Pada penawaran awal yang berakhir pada 31 Maret, MGC Global (pengelola Mega MGC Coffee) dan beberapa pengecer wilayah Gyeongnam menunjukkan minat dengan menyerahkan Surat Pernyataan Minat (LOI). Meskipun Harim disebut-sebut sebagai kandidat kuat sejak isu penjualan Homeplus Express mencuat, mereka tidak berpartisipasi dalam penawaran awal dan baru bergabung di tahap tambahan. Sebaliknya, MGC Global dan pihak lain yang berpartisipasi di tahap awal dikabarkan tidak melanjutkan ke penawaran akhir.
NS Homeshopping adalah perusahaan belanja rumah tangga berbasis makanan dengan 100% saham dimiliki oleh Harim Holdings003380. Berdiri sejak tahun 2001 sebagai Nongsu-san Homeshopping, perusahaan ini terus memperluas basis ritelnya. Bisnis SSM (Supermarket Korporasi) bukanlah hal baru bagi mereka. Pada tahun 2009, mereka pernah terjun ke pasar ritel offline dengan meluncurkan 'NS Mart (sebelumnya 700 Market)' yang mengadopsi model supermarket harga murah Aldi asal Jerman.
Saat itu, mereka mengedepankan toko dengan format ringkas yang hanya menjual sekitar 700 produk pilihan dengan harga termurah, namun gagal menarik minat konsumen karena keterbatasan komposisi produk. Jumlah toko hanya mencapai 23 gerai, dan akhirnya bisnis tersebut ditutup dengan menjualnya kepada E-mart139480 pada tahun 2012.
Setelah 14 tahun kembali ke pasar supermarket, Harim akan mendapatkan sekitar 300 toko offline jika akuisisi ini berhasil. Perwakilan NS Homeshopping menyatakan, "Kami berharap dapat lebih meningkatkan daya saing produk segar dan memperluas titik temu dengan pelanggan dengan menghubungkan jaringan toko offline Homeplus Express di seluruh negeri."
Pasar saat ini memperhatikan kapasitas finansial NS Homeshopping. Meskipun pendapatan dan laba operasional tahun lalu berada di level yang sama dengan tahun sebelumnya, laba bersih mereka meningkat tajam berkat keuntungan penilaian aset keuangan, sehingga cadangan kas meningkat pesat. Hingga akhir tahun lalu, kas dan setara kas NS Homeshopping tercatat sebesar 55,1 miliar won, dan jika digabungkan dengan instrumen keuangan jangka pendek sebesar 82 miliar won, total dana siap pakai mencapai sekitar 137,1 miliar won. Ini merupakan peningkatan sekitar 168,8% dibandingkan tahun sebelumnya (51,0 miliar won).
Dengan nilai transaksi yang diperkirakan sekitar 300 miliar won, para pengamat berpendapat bahwa NS Homeshopping mampu menanggungnya jika menggunakan kas yang dimiliki dan pembiayaan akuisisi. Faktanya, NS Homeshopping menjaga struktur tanpa utang, sehingga kapasitas untuk meminjam masih besar, dan kemungkinan dukungan dari perusahaan induk, Harim Holdings, juga diperbincangkan. Namun, pihak NS Homeshopping menyatakan, "Saat ini dukungan tingkat grup belum dipertimbangkan, dan kami berencana mengambil keputusan dalam batas kesehatan finansial perusahaan."
Proyek Kompleks Logistik '7 Triliun' Yangjae Tertunda... Mengalihkan Fokus ke Homeplus?
Beberapa pihak menafsirkan bahwa prioritas investasi Harim Group beralih ke Homeplus Express karena penundaan proyek Kompleks Logistik Kota Berteknologi Tinggi Yangjae-dong. Jika pembangunan dimulai pada semester pertama tahun ini sesuai rencana awal, beban pendanaan grup kemungkinan besar akan meningkat secara signifikan akibat perolehan PF (Project Financing) dan pelaksanaan biaya konstruksi. Proyek ini diketahui merupakan proyek besar dengan total nilai 7 triliun won.
Namun, situasi berubah setelah prosedur peninjauan ulang oleh Pemerintah Kota Seoul membuat waktu dimulainya konstruksi praktis terdorong hingga tahun depan. Analisis menyebutkan bahwa penundaan waktu pengeluaran dana besar ini telah meringankan beban finansial jangka pendek, sehingga menciptakan lingkungan di mana Harim Group dapat melakukan akuisisi Homeplus Express.
Harim Group saat ini sedang memajukan proyek pembangunan Kompleks Logistik Kota Berteknologi Tinggi di kawasan Yangjae-dong, Seoul. Ini adalah proyek pengembangan campuran yang menggabungkan fungsi logistik, bisnis, penginapan, dan hunian, yang dianggap sebagai proyek inti yang telah lama diperjuangkan oleh Ketua Kim Hong-kuk. Harim membeli lahan bekas terminal kargo di Yangjae-dong seluas 83.183㎡ (sekitar 25.000 pyeong) senilai sekitar 450 miliar won pada Mei 2015 untuk mendorong proyek tersebut.
Meskipun sempat mengalami penundaan dalam proses koordinasi perizinan dengan Pemerintah Kota Seoul dan sempat terlihat mendapatkan momentum, proyek ini kembali terhenti akibat keputusan peninjauan ulang oleh komite arsitektur. Secara khusus, tuntutan komite agar desain diubah secara menyeluruh membuat dimulainya konstruksi di semester pertama tahun ini menjadi praktis sulit dilakukan.
Variabelnya adalah manajemen dana di masa depan. Saat ini, ada sedikit ruang napas jangka pendek karena penundaan proyek Yangjae, tetapi ketika konstruksi dimulai secara penuh, suntikan dana tambahan mungkin akan diperlukan. Kekhawatiran muncul bahwa beban finansial bisa membesar jika investasi lebih lanjut seperti pembaruan toko ditambahkan setelah akuisisi Homeplus Express.
Tantangan juga tetap ada dalam operasional Homeplus Express. Meskipun Harim memiliki daya saing dalam manufaktur makanan dan logistik, mereka dinilai masih kurang berpengalaman dalam ritel offline. Ada juga kekhawatiran bahwa jika mereka tidak dapat mengamankan diferensiasi yang jelas di pasar yang sudah dikuasai oleh pemain utama seperti GS The Fresh, akan butuh waktu lama untuk membuahkan sinergi yang diharapkan.
Perwakilan NS Homeshopping menyampaikan, "Homeplus Express sudah memiliki fondasi stabil dengan lebih dari 300 toko di seluruh negeri, sehingga jika akuisisi berhasil, kami berharap dapat langsung menciptakan sinergi. Pengalaman dan kompetensi kami selama 25 tahun dalam menangani produk pertanian segar dan berbagai jenis makanan akan menjadi nilai tambah bagi pertumbuhan Homeplus Express yang stabil dan berkelanjutan."