[비즈한국] Merek kecantikan 'Talitha Koum', yang dipimpin oleh Chae Moon-sun, generasi ketiga Grup Aekyung, tengah berupaya keras memperbaiki citra mereknya. Namun, tren kerugian yang kian membesar terus berlanjut. Saat ini, bisnis tersebut bertahan berkat dukungan dana dari perusahaan pribadi suaminya, Lee Tae-sung, Presiden SeAH Holdings058650. Kini, muncul perhatian mengenai apakah perusahaan tersebut mampu membangun struktur keuntungan mandiri di masa depan.
Titik Balik Berkat Acara Lip Balm?
Desember lalu, merek kecantikan 'Talitha Koum' sempat menjadi perbincangan hangat di berbagai komunitas daring. Hal ini dikarenakan adanya promosi bagi anggota baru berupa pemberian lip balm gratis senilai 28.000 won untuk merayakan pembaruan situs web resmi mereka. Awalnya, acara tersebut direncanakan berlangsung hingga Maret 2026, namun karena antusiasme yang tinggi, acara dihentikan lebih awal bahkan sebelum genap satu minggu.
Namun, terjadi kekacauan karena partisipasi terus berlanjut bahkan setelah stok barang habis akibat masalah sistem. Talitha Koum awalnya mengumumkan pemberian poin pengganti kepada pelanggan, namun kemudian mengubah keputusan untuk tetap menyediakan produk lip balm tersebut. Akan tetapi, mereka mengumumkan bahwa proses produksi ulang produk membutuhkan waktu tiga bulan.
Baru-baru ini, seiring dengan dimulainya pengiriman lip balm yang dijanjikan, suasana pasar mulai berubah. Penundaan selama tiga bulan sempat memicu kritik dari konsumen yang menganggapnya sebagai taktik pemasaran untuk mengumpulkan data pribadi, namun keberhasilan perusahaan dalam memenuhi janji tersebut kini dipandang sebagai hal positif bagi citra merek.
Di kalangan industri, keputusan ini dinilai sebagai cerminan filosofi manajemen CEO Talitha Koum, Chae Moon-sun. Mengingat Chae selalu menekankan nilai merek premium, keputusan ini dianggap lebih mengutamakan penguatan citra merek daripada beban biaya jangka pendek.
CEO Chae merupakan anggota keluarga pemilik Grup Aekyung, cucu dari Ketua Grup Aekyung Jang Young-shin, dan putri tertua dari Wakil Ketua Chae Hyung-seok. Setelah menimba pengalaman manajemen di divisi pemasaran Aekyung Industrial018250, ia mundur dari manajemen operasional setelah menikah dengan Lee Tae-sung, CEO SeAH Holdings, pada 2013. Kemudian pada 2019, ia memulai langkah mandiri dengan meluncurkan merek kecantikan vegan, Talitha Koum.
Chae diketahui memiliki kasih sayang yang luar biasa terhadap Talitha Koum. Ia memimpin merek tersebut dengan mengurus segala aspek, mulai dari perencanaan produk, konsep, hingga pesan merek secara langsung. Namun, ada pandangan bahwa kehadirannya di pasar belum terlalu terlihat. Berbeda dengan merek kompetitor yang diluncurkan pada periode yang sama dan dikenal dengan cepat berkat produk unggulan, pengakuan konsumen terhadap Talitha Koum dinilai belum memenuhi ekspektasi. Industri kini memperhatikan apakah Talitha Koum dapat menggunakan kesempatan ini untuk meningkatkan eksistensinya di pasar.
Kinerja Buruk, Ketergantungan pada Dana Pemilik Berlanjut
Meskipun menarik perhatian saat peluncuran karena dipimpin oleh Chae, kinerja Talitha Koum belum menunjukkan hasil yang signifikan. Pendapatan memang tumbuh dari 232 juta won pada 2022 menjadi 576 juta won pada 2023 dan 893 juta won pada 2024, namun skala kerugian justru semakin besar.
Kerugian bersih Talitha Koum meningkat menjadi 1,036 miliar won pada 2022, 2,036 miliar won pada 2023, dan 2,913 miliar won pada 2024. Kondisi keuangan juga tidak stabil. Hingga 2024, aset tercatat sekitar 1,6 miliar won, sementara utang mencapai 7,2 miliar won. Aset bersih berada di angka minus 5,5 miliar won, yang berarti perusahaan mengalami kebangkrutan modal.
Dengan berlanjutnya kinerja yang buruk, Talitha Koum terus bergantung pada dukungan dana dari perusahaan induknya, HPP. HPP telah menyuntikkan dana total sekitar 7,6 miliar won kepada Talitha Koum, termasuk pinjaman jangka panjang sekitar 6,99 miliar won. Dari jumlah tersebut, sekitar 4,6 miliar won dianggap sulit ditagih dan telah dicatat sebagai kerugian, serta kerugian tambahan sekitar 2,4 miliar won diakui dari saham investasi.
Di tengah situasi ini, suntikan dana kembali terjadi. Talitha Koum melakukan penambahan modal lewat penerbitan saham baru senilai sekitar 3,5 miliar won pada bulan Februari lalu. Dana yang terkumpul akan digunakan sebagai modal operasional. Dalam penambahan modal ini, HPP menyuntikkan sekitar 3 miliar won, sehingga kepemilikan saham mereka meningkat dari 84,10% menjadi 87,49%.
HPP adalah perusahaan pribadi milik Lee Tae-sung, suami Chae dan generasi ketiga pemilik Grup SeAH, di mana Lee memegang 93,2% saham dan Chae memegang 6,8%. Dengan kata lain, struktur ini adalah aliran dana dari keluarga pemilik ke dalam Talitha Koum secara terus-menerus. Di industri, muncul keraguan apakah kelayakan bisnisnya sudah teruji di pasar, mengingat investasi tetap mengalir meski kerugian terakumulasi.
Pihak SeAH Holdings menjelaskan, “Penyertaan modal ini bertujuan untuk ekspansi pasar global merek Talitha Koum. Investasi HPP di Talitha Koum dilakukan setelah meninjau dengan cermat kelayakan investasi jangka panjang. Saat ini, Talitha Koum sedang dalam tahap awal untuk memperluas pasar, saluran distribusi, dan kategori produk, sehingga ini adalah masa di mana investasi berkelanjutan diperlukan untuk pertumbuhan.”
Saat meluncurkan Talitha Koum, Chae sempat menekankan bahwa ini adalah merek independen dengan memisahkan diri dari bisnis Grup Aekyung. Namun, mengingat dukungan dana melalui perusahaan pribadi keluarga pemilik terus berlanjut hingga 7 tahun kemudian, muncul kritik bahwa perusahaan masih bergantung pada dana internal daripada basis keuntungan mandiri.
Dengan berlanjutnya suntikan dana dari HPP, beberapa pihak memandang bahwa meskipun secara formal dilakukan oleh perusahaan pribadi, secara substansial hal ini merupakan bentuk aliran dana keluarga pemilik. Mengenai hal ini, perwakilan SeAH Holdings menjelaskan, “HPP adalah perusahaan investasi pribadi yang memiliki pandangan terbuka di berbagai bidang, dan kami berinvestasi dengan menilai nilai perusahaan serta prospek masa depan secara bisnis. Tidak ada dampak dari HPP maupun Talitha Koum terhadap kondisi keuangan atau arus kas Grup SeAH.”