[비즈한국] Isu utama dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan Lotte Holdings004990 tampaknya bukan mengenai pemilihan kembali Ketua Shin Dong-bin sebagai direktur internal, melainkan usulan perubahan anggaran dasar untuk menetapkan standar kepemilikan dan pelepasan saham treasuri (saham perusahaan sendiri). Dengan berlakunya revisi Hukum Komersial pada tanggal 6 Maret, saham yang diperoleh perusahaan pada prinsipnya harus dimusnahkan (dihapus), dan hanya dapat dimiliki atau dilepaskan melalui pengecualian persetujuan RUPS. Oleh karena itu, agenda ini menarik perhatian sebagai contoh nyata bagaimana cakupan pengecualian saham treasuri akan ditangani dalam RUPS setelah revisi hukum tersebut berlaku.
Lotte Holdings akan membahas usulan perubahan sebagian anggaran dasar dan agenda pengangkatan direktur dalam RUPS tahunan pada tanggal 24 nanti. Perhatian pasar tertuju pada pasal-pasal terkait saham treasuri dalam usulan revisi anggaran dasar tersebut. Perusahaan mencantumkan prinsip bahwa 'ketika perusahaan memperoleh saham treasuri, saham tersebut harus dimusnahkan dalam waktu satu tahun sejak tanggal perolehan', namun juga menyertakan ketentuan yang memungkinkan perusahaan untuk memiliki atau melepaskan saham tersebut dengan membuat rencana kepemilikan dan pelepasan saham treasuri serta mendapatkan persetujuan RUPS jika diperlukan untuk 'tujuan manajemen perusahaan, seperti pengenalan teknologi baru atau perbaikan struktur keuangan'.
Lotte Holdings dikenal sebagai perusahaan dengan proporsi saham treasuri yang tinggi. Hingga akhir tahun lalu, proporsi saham treasuri saham biasa mencapai 27,5%. Sebelumnya, perusahaan mengumumkan pada 9 Maret bahwa mereka memutuskan untuk memusnahkan 5.245.461 lembar saham biasa pada 31 Maret. Ini setara dengan 5% poin dari total 27,5% saham treasuri biasa, dengan nilai estimasi pemusnahan sekitar 166,3 miliar won berdasarkan harga penutupan per 6 Maret. Meskipun pemusnahan ini dilakukan, proporsi saham treasuri akan tetap tersisa sekitar 22,5%.
Layanan Pensiun Nasional (NPS), yang memegang 6,4% saham Lotte Holdings, telah memutuskan untuk menentang usulan perubahan anggaran dasar ini. NPS menyatakan alasannya, "Mengingat struktur kepemilikan perusahaan, rencana kepemilikan dan pelepasan saham treasuri dapat disetujui dalam RUPS hanya dengan suara dari pemegang saham pengendali, dan tidak ada cara yang dapat memastikan suara pemegang saham umum tercermin." Diketahui bahwa tingkat kepemilikan pihak terkait termasuk Ketua Shin Dong-bin adalah 43,5% pada akhir tahun lalu. Oleh karena itu, pasar menganalisis bahwa agenda tersebut dapat lolos hanya dengan suara dari pihak pemegang saham pengendali.
Agenda Lotte Holdings kali ini ditafsirkan sebagai upaya untuk memusnahkan sebagian saham treasuri, namun di sisi lain tetap membuka kemungkinan penggunaan sisa saham treasuri untuk tujuan manajemen melalui anggaran dasar. Tahun lalu, Lotte Holdings menjual 5% saham treasuri kepada Lotte Mulsan untuk perbaikan struktur keuangan dan investasi bisnis baru, dan pada Maret tahun ini, mereka memutuskan untuk memusnahkan 5% lagi. Di bawah rezim Hukum Komersial yang telah direvisi, untuk terus memanfaatkan saham tersebut, perusahaan kini diwajibkan menyusun rencana berdasarkan persetujuan RUPS.
Isu utama dalam RUPS Lotte Holdings kali ini bukan tentang seberapa banyak saham treasuri yang dimusnahkan, melainkan sejauh mana cakupan 'tujuan manajemen' dapat diakui untuk pengecualian kepemilikan dan pelepasan saham. Dalam 'Panduan Revisi Hukum Komersial' yang dirilis pada 11 Maret, Kementerian Kehakiman menjelaskan bahwa sistem telah dirombak total di mana saham treasuri pada prinsipnya harus dimusnahkan, dan hanya dapat dimiliki atau dilepaskan melalui pengecualian dengan persetujuan RUPS. Agenda Lotte Holdings ini dapat dilihat sebagai salah satu contoh di mana standar tersebut pertama kali diuji di arena RUPS yang sebenarnya.