[비즈한국] Perusahaan keuangan P2P (online investment-linked finance), Cross Finance Korea, yang sedang menjalani proses merger dan akuisisi (M&A) sebelum rencana rehabilitasi disetujui, kini berada di ambang kebangkrutan. Baru-baru ini, Pengadilan Kepailitan Seoul memutuskan untuk membatalkan proses rehabilitasi Cross Finance. Krisis tunggakan senilai 72,4 miliar won terjadi pada Agustus 2024 di Cross Finance akibat penyelewengan dana yang dilakukan oleh Lumen Payments, yang merupakan perusahaan payment gateway (PG). Sejak saat itu, perusahaan tetap beroperasi dengan jumlah staf minimal untuk melakukan penagihan utang dan pembayaran kembali, namun dengan dihentikannya proses rehabilitasi, perusahaan kini hampir pasti menuju kebangkrutan.
Pada tanggal 16 Maret, Divisi ke-16 Pengadilan Kepailitan Seoul membatalkan proses rehabilitasi Cross Finance Korea. Pengadilan menyatakan alasan pembatalan tersebut adalah "karena pengurus debitur menarik pengajuan rencana rehabilitasi dan gagal menyerahkannya dalam jangka waktu yang ditentukan." Dengan pembatalan ini, proses rehabilitasi Cross Finance berakhir sebelum rencana rehabilitasi dapat disetujui. Pertemuan para pihak yang dijadwalkan pada 19 Maret pun dibatalkan. Pengacara yang mewakili Cross Finance diketahui telah mengajukan permohonan pembatalan proses rehabilitasi pada 9 Maret.
Cross Finance menarik rencana rehabilitasi karena menilai akan sulit untuk mendapatkan persetujuan kreditur dalam jangka waktu yang ditentukan meskipun pertemuan para pihak tetap diadakan. Kwak Ki-woong, CEO Cross Finance Korea yang menjabat sebagai manajer rehabilitasi, menjelaskan latar belakangnya, “Kami mendorong M&A sebelum persetujuan rencana rehabilitasi untuk meminimalkan kerusakan nilai perusahaan dan melindungi investor, dan kami telah menetapkan calon pembeli pada 15 September 2025. Pada 12 Desember, kami mengajukan rencana rehabilitasi ke pengadilan,” namun ia menambahkan, “Namun, karena semakin sulit untuk mendapatkan persetujuan dalam pertemuan para pihak, kami menarik pengajuan rencana rehabilitasi atas saran pengadilan.”
Menurut CEO Kwak, pada pertemuan pihak pertama yang diadakan pada 29 Januari, kreditur korporasi utama telah memberikan persetujuan awal terhadap rencana rehabilitasi, namun kreditur individu tidak hadir sama sekali. Karena kreditur individu juga tidak memberikan pernyataan melalui surat, pemeriksaan dan resolusi rencana rehabilitasi ditunda. Saat ini, terdapat 317 kreditur dalam kasus rehabilitasi Cross Finance, dan sebagian besar di antaranya adalah kreditur individu. Menurut kuasa hukum Cross Finance, jumlah orang yang terlibat dalam pertemuan meningkat drastis secara drastis setelah banyak investor individu yang tidak menerima penyelesaian dana ikut serta sebagai kreditur selama proses rehabilitasi.
Meskipun pertemuan pihak kedua dijadwalkan pada 19 Maret, Pengadilan Kepailitan menyarankan pembatalan karena menganggap Cross Finance akan kesulitan mendapatkan persetujuan rencana rehabilitasi. Dalam kasus rehabilitasi perusahaan, rencana harus disetujui dalam jangka waktu tertentu setelah proses dimulai, dan pengadilan dilaporkan menilai bahwa Cross Finance akan sulit mencapai tingkat persetujuan yang diperlukan (sekitar 66%) dari para kreditur.
Bersamaan dengan penarikan rencana rehabilitasi, proses M&A juga batal. Calon pembeli akhir Cross Finance adalah sebuah perusahaan e-commerce yang telah merencanakan untuk melanjutkan bisnis P2P setelah melunasi utang, namun rencana tersebut hanya tinggal rencana (artikel terkait: 'Tunggakan 72 Miliar Won' Cross Finance, Ajukan Rencana Rehabilitasi… Kesimpulan M&A Sebelum Persetujuan Sudah Dekat).
Namun, CEO Kwak Ki-woong menyatakan, “Dengan keputusan pembatalan rehabilitasi, hak dan kewajiban calon pembeli telah berakhir,” tetapi menambahkan, “Calon pembeli masih memiliki keinginan untuk mengakuisisi. Kreditur korporasi utama juga menyatakan setuju dengan tingkat pembayaran dari rencana akuisisi yang ada. Jika kami bisa mendapatkan persetujuan dari kreditur individu, masih ada kesempatan untuk mengajukan kembali permohonan rehabilitasi.”
Kemungkinan Cross Finance menjalani proses kepailitan semakin besar. Biasanya, jika proses rehabilitasi perusahaan dibatalkan, hal itu akan mengarah pada deklarasi kepailitan. Dalam kasus pembatalan sebelum persetujuan rencana rehabilitasi, manajer atau debitur dapat mengajukan permohonan pailit atau pengadilan dapat menyatakan pailit secara ex officio tergantung pada situasinya. Jika proses rehabilitasi dihentikan, perusahaan kembali ke status sebelum rehabilitasi dan kreditur dapat mengajukan permohonan pailit. Beberapa kreditur korporasi terkadang mengajukan pailit untuk melakukan penghapusan buku atas dana investasi mereka.
Ketika sebuah perusahaan yang memiliki utang dinyatakan pailit, aset perusahaan yang tersisa akan dicairkan dan didistribusikan kepada para kreditur. Masalahnya adalah karena Cross Finance tidak dapat beroperasi secara normal sejak krisis tunggakan pada Agustus 2024, aset yang tersisa tidak akan cukup untuk melunasi utang meski dicairkan. Setelah melakukan restrukturisasi, Cross Finance mempertahankan bentuk perusahaannya dengan CEO Kwak Ki-woong dan staf minimal untuk melakukan penagihan dan pembayaran utang, namun saat ini semua karyawan telah mengundurkan diri dan hanya menyisakan CEO Kwak.
Meski begitu, CEO Kwak menyatakan bahwa ia tidak mempertimbangkan kepailitan. Ia mengatakan, “Umumnya, jika pembatalan rehabilitasi dikonfirmasi, perusahaan akan kembali ke kondisi sebelum proses rehabilitasi dimulai, dan jika kreditur mulai melakukan tindakan hukum, aktivitas normal menjadi sulit sehingga mengarah pada kebangkrutan,” namun ia menambahkan, “Untuk saat ini, kami tidak mempertimbangkan permohonan pailit demi melindungi investor. Karena jika pailit, proses pembayaran kembali dan distribusi dana investor bisa terhenti. Kami berencana untuk terus melakukan penagihan utang guna memastikan penyelesaian dan distribusi dana investor berjalan lancar.”
CEO Kwak menambahkan, “Namun, karena kreditur juga bisa mengajukan pailit, kami berusaha menyiapkan langkah perlindungan investor yang memadai untuk segala kemungkinan.” Ia menambahkan, “Kami sedang menyiapkan langkah pelengkap agar penagihan utang dan distribusi dana investor tetap berjalan lancar meskipun ke depan terjadi kepailitan atau penghentian operasional.”
Cross Finance adalah perusahaan P2P yang sahamnya dimiliki oleh Inzi Group dan Koscom, yang menyediakan layanan keuangan khusus untuk pemilik usaha kecil dengan menangani 'produk penyelesaian awal penjualan kartu'. Ini adalah produk di mana pemilik usaha kecil mendapatkan pinjaman dengan menjaminkan penjualan kartu mereka, dengan struktur dana pinjaman yang dikumpulkan dari pendanaan investor dibayarkan kepada pemilik usaha kecil melalui perusahaan penyelesaian awal. Namun, pada Agustus 2024, Lumen Payments, perusahaan PG yang seharusnya menyelesaikan pembayaran pinjaman, menyelewengkan dana penyelesaian tersebut di tengah jalan, sehingga Cross Finance juga tidak dapat melakukan pembayaran kepada investor yang berpartisipasi dalam pendanaan. Saldo pinjaman yang belum diselesaikan oleh Cross Finance berjumlah 72,4 miliar won, dengan jumlah investor lebih dari 9.000 orang.
Kim In-hwan, CEO Lumen Payments yang menyebabkan krisis keterlambatan pembayaran besar-besaran, didakwa atas tuduhan penipuan berdasarkan Undang-Undang tentang Hukuman Berat Kejahatan Ekonomi Tertentu, dan dijatuhi hukuman 15 tahun penjara serta denda sebesar 40,8 miliar won. CEO Kim diketahui telah menggunakan dana penyelesaian yang seharusnya dibayarkan kepada perusahaan P2P seperti Cross Finance untuk keperluan pribadi seperti membayar tagihan kartu dan biaya hidup.