[비즈한국] Kakao Pay377300 berhasil mencatatkan surplus tahunan untuk pertama kalinya tahun lalu, sebuah pencapaian signifikan dalam perbaikan profitabilitas. Namun, tepat pada hari pengumuman kinerja tersebut, perusahaan dijatuhi denda sekitar 13 miliar won dan sanksi peringatan kelembagaan yang menambah beban bagi langkah masa depan perusahaan. Terutama karena peringatan kelembagaan dapat memengaruhi proses tinjauan perizinan oleh otoritas keuangan, muncul kekhawatiran bahwa hal ini dapat menjadi variabel penghambat dalam mengejar bisnis baru.
Lepas dari Label ‘Kerugian Abadi’ dengan Surplus Tahunan Pertama
Menurut kinerja tahun 2025 yang diumumkan oleh Kakao Pay pada tanggal 6, pendapatan tahunan tahun lalu mencapai 958,4 miliar won, naik 25% dibandingkan tahun sebelumnya. Laba operasional tercatat sebesar 50,4 miliar won, yang merupakan surplus tahunan pertama dalam sejarah perusahaan. Diversifikasi portofolio bisnis dianggap sebagai latar belakang perbaikan kinerja ini. Struktur laba yang sebelumnya berpusat pada layanan pembayaran kini telah terbagi ke sektor keuangan dan platform. Khususnya, pendapatan layanan keuangan melonjak 59% dibandingkan tahun sebelumnya, mencakup 40% dari total pendapatan dan muncul sebagai mesin pertumbuhan utama.
Anak-anak perusahaan, yang sebelumnya membebani kinerja konsolidasi akibat besarnya investasi awal, juga kini memiliki struktur laba yang stabil dan turut berkontribusi pada perbaikan kinerja. Kakao Pay Securities memanfaatkan momentum pemulihan pasar saham, mencatatkan nilai transaksi sebesar 45 triliun won, naik 159% dari tahun sebelumnya dan menjadi rekor tertinggi. Dengan demikian, pendapatan tahun lalu tercatat sebesar 242 miliar won dengan laba operasional 42,7 miliar won. Kakao Pay General Insurance juga melanjutkan tren pertumbuhan berkat strategi diversifikasi portofolio produk dan perluasan saluran penjualan. Premi asuransi bruto pada kuartal keempat tercatat sebesar 19,6 miliar won, meningkat 87% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Sejak diluncurkan pada tahun 2017, Kakao Pay adalah perusahaan yang selalu merugi dan tidak pernah mencatatkan surplus tahunan. Setelah mencatat kerugian operasional sebesar 27,3 miliar won pada tahun pertama, perusahaan terus merugi sebesar 96,5 miliar won pada 2018, 65,3 miliar won pada 2019, dan 17,9 miliar won pada 2020. Bahkan setelah melantai di bursa pada tahun 2021, perusahaan masih mencatat kerugian operasional sebesar 27,2 miliar won, dan dengan beban investasi anak perusahaan, kerugian justru melebar menjadi 45,5 miliar won pada 2022, 56,6 miliar won pada 2023, dan 57,5 miliar won pada 2024.
Namun, arus berubah pada tahun lalu. Setelah berhasil mencatatkan laba operasional sebesar 4,4 miliar won pada kuartal pertama 2025, perusahaan meningkatkan margin keuntungan menjadi 9,3 miliar won pada kuartal kedua dan 15,8 miliar won pada kuartal ketiga. Pada kuartal keempat, laba mencapai 20,8 miliar won, untuk pertama kalinya melampaui angka 20 miliar won per kuartal.
Pihak Kakao Pay menjelaskan, "Kami telah menetapkan landasan pembalikan kinerja melalui keseimbangan antara pertumbuhan dan internalisasi. Kami memperkuat daya tahan keuntungan bisnis pembayaran dan terus menunjukkan pertumbuhan eksternal di semua sektor bisnis termasuk anak perusahaan keuangan."
Menentang Keputusan Komisi Perlindungan Informasi Pribadi melalui Gugatan Administratif
Meski telah menyelesaikan masalah profitabilitas, Kakao Pay kini menghadapi tantangan lain berupa risiko hukum. Pada tanggal 6, hari pengumuman kinerja, Otoritas Pengawas Keuangan (FSS) menjatuhkan sanksi berat berupa peringatan kelembagaan dan denda sekitar 13 miliar won. Dua eksekutif menerima sanksi berupa peringatan dan peringatan perhatian, sementara tiga karyawan dikenakan pemotongan gaji dan teguran. FSS telah merekomendasikan denda sekitar 15 miliar won kepada Komisi Jasa Keuangan (FSC) melalui komite sanksi pada April 2025. Setelah sekitar 10 bulan pertimbangan, tingkat sanksi akhir pun ditetapkan.
Tindakan ini diambil setelah ditemukannya fakta bahwa perusahaan memberikan informasi kredit pribadi kepada pihak ketiga tanpa persetujuan pelanggan. Menurut penyelidikan FSS, Kakao Pay diketahui telah memberikan sekitar 54,2 miliar data informasi kredit pribadi (kumulatif 40,45 juta orang) kepada Alipay tanpa persetujuan pelanggan sejak 27 Agustus 2018 hingga 21 Mei 2024. Informasi yang dipindahkan tersebut diinvestigasi mencakup tidak hanya data identifikasi pelanggan yang dienkripsi, tetapi juga nomor telepon, email, dan catatan transaksi yang sensitif.
Bagian yang paling diperhatikan dalam sanksi ini adalah peringatan kelembagaan. Peringatan kelembagaan dianggap sebagai salah satu sanksi berat tingkat tinggi di antara sanksi untuk perusahaan keuangan. Berdasarkan peraturan terkait, perusahaan keuangan yang menerima peringatan kelembagaan tidak dapat memasuki bisnis baru yang memerlukan izin dari otoritas keuangan selama 1 tahun sejak tanggal penetapan keputusan. Selain itu, hal ini dapat menjadi alasan diskualifikasi dalam tinjauan kelayakan pemegang saham utama, yang dapat membatasi perusahaan saat melakukan akuisisi atau investasi ekuitas di lembaga keuangan lain.
Kakao Pay belakangan ini terus memperluas area keuangan seperti pinjaman, asuransi, dan investasi. Tahun ini, perusahaan telah menyatakan rencana untuk merespons secara proaktif sektor keuangan generasi mendatang seperti stablecoin, blockchain, dan sekuritas token (STO). CEO Kakao Pay, Shin Won-geun, dalam konferensi pers pengumuman kinerja pada tanggal 6, menyatakan, "Kami percaya peluang terkait bisnis stablecoin yang saat ini sedang dalam proses legislasi, serta blockchain dan STO, akan menjadi area bisnis baru yang penting bagi Kakao Pay, dan kami akan mempersiapkannya dengan sungguh-sungguh."
Stablecoin dan STO yang ditekankan oleh CEO Shin semuanya bergantung pada prosedur perizinan atau pendaftaran yang ketat sesuai pedoman otoritas keuangan. Meski saat ini adalah waktu yang tepat untuk mempercepat penguasaan pasar keuangan generasi mendatang dengan modal surplus tahunan pertama, kekhawatiran muncul bahwa sanksi peringatan kelembagaan ini bisa menjadi variabel dalam proses promosi bisnis baru tersebut.
Di industri, banyak yang memperkirakan bahwa Kakao Pay kemungkinan besar akan menempuh jalur hukum terkait sanksi FSS. Mengingat peringatan kelembagaan dapat membebani strategi bisnis di masa depan, sulit bagi perusahaan untuk menerima sanksi tersebut begitu saja. Faktanya, terkait tindakan penyediaan informasi pribadi yang menjadi dasar sanksi FSS ini, Komisi Perlindungan Informasi Pribadi (PIPC) sebelumnya telah menjatuhkan denda sebesar 5,968 miliar won atas tuduhan pelanggaran undang-undang perlindungan informasi pribadi. Saat itu, Kakao Pay tidak menerima keputusan tersebut dan mengajukan gugatan administratif, yang saat ini masih dalam proses persidangan.
Seorang perwakilan Kakao Pay menyampaikan, "Kakao Pay telah menjelaskan dengan cukup bahwa informasi dipindahkan sesuai prosedur yang sah untuk mencegah transaksi ilegal, namun kami menyayangkan adanya perbedaan pandangan hukum dari otoritas. Kami akan meninjau alasan sanksi dari otoritas keuangan secara saksama untuk menentukan langkah respons ke depannya."