[비즈한국] Perusahaan spesialis alat diagnostik, Humasis205470, kini menghadapi kesulitan ganda setelah nilai perusahaan anak usahanya, Billions053620, merosot dan munculnya kontroversi penghindaran pajak di perusahaan afiliasi, Fantagio032800. Dengan hilangnya keuntungan besar dari era COVID-19, daya saing dalam bisnis inti perangkat diagnostik memudar, dan risiko dari perusahaan afiliasi kini mulai mengguncang stabilitas keuangan yang sempat terkumpul selama pandemi.
Pada tanggal 2 lalu, Billions menyesuaikan harga konversi obligasi konversi (CB) seri ke-6 dari 304 won menjadi 273 won. Nilai konversi awal dari CB senilai 10 miliar won yang diterbitkan pada Februari 2023 untuk modal operasional dan akuisisi sekuritas perusahaan lain adalah 1.534 won. Namun, seiring dengan terus turunnya harga saham, harga konversi telah disesuaikan (refixing) lebih dari 30 kali, hingga akhirnya menyusut menjadi seperlima dari nilai aslinya.
Humasis mengakuisisi Billions pada Juni 2024 seharga 48 miliar won. Kontroversi penilaian yang terlalu tinggi (overvalued) sudah muncul sejak awal akuisisi karena Humasis membeli Billions dengan penilaian 3.480 won per saham, padahal saat itu harga saham Billions hanya berkisar di angka 800 won. Penurunan nilai Billions sepenuhnya ditanggung oleh Humasis. Melalui laporan kuartalan, Humasis mencatat nilai buku Billions kurang dari 8 miliar won. Artinya, hanya dalam waktu sekitar satu tahun setelah akuisisi, Humasis mengalami kerugian investasi lebih dari 40 miliar won.
Ketua Namgung Gyeon menyatakan bahwa ia menilai tinggi potensi Gyeongnam Pharmaceutical053950, yang merupakan anak usaha Billions. Namun, pernyataan tersebut kehilangan kredibilitas karena harga saham Gyeongnam Pharmaceutical yang saat itu berada di kisaran 1.000-1.100 won kini berjuang mempertahankan level 620 won.
Situasi di perusahaan afiliasi, Fantagio, jauh lebih buruk. Baru-baru ini, Biro Investigasi ke-4 Kantor Pajak Regional Seoul memberitahukan denda pajak penghasilan sebesar 20 miliar won kepada aktor naungan mereka, Cha Eun-woo, dan juga mengenakan denda sebesar 8,2 miliar won kepada Fantagio. Selain itu, kecurigaan penghindaran pajak melalui entitas perseorangan yang melibatkan aktor Kim Seon-ho juga muncul, sehingga mengguncang nilai merek Fantagio. Setelah berita tersebut tersiar pada tanggal 22 bulan lalu, harga saham Fantagio yang saat itu 482 won turun 16,8% menjadi 401 won pada penutupan perdagangan tanggal 2.
Pihak Fantagio melalui pernyataan resminya mengatakan, “Kami sedang dalam tahap verifikasi fakta sesuai prosedur otoritas pajak, dan agensi serta artis secara kooperatif mengikuti investigasi dalam lingkup yang diperlukan.” Mereka menambahkan, “Jika keputusan hukum dan administratif di masa depan sudah jelas, kami akan bertanggung jawab mengambil tindakan yang diperlukan sesuai dengan hasilnya,” namun pasar tetap bereaksi dingin.
Secara metode ekuitas, Billions dan Fantagio tidak memiliki hubungan langsung, namun karena kantor Billions berlokasi di lantai 3 gedung Fantagio di Samseong-dong, Gangnam-gu, Seoul, dan berbagi infrastruktur, keduanya pada dasarnya dapat dianggap sebagai satu komunitas ekonomi. Bagi Humasis, ini berarti mereka menanggung beban kerugian anak usaha Billions sekaligus risiko dari perusahaan afiliasi Fantagio.
Selama pandemi COVID-19, Humasis memperoleh pendapatan tahunan lebih dari 400 miliar won dan laba operasional lebih dari 200 miliar won melalui alat tes mandiri. Dengan rekor kinerja yang luar biasa seperti pendapatan 321,8 miliar won dan laba operasional 193,6 miliar won pada tahun 2021, serta pendapatan 471,3 miliar won dan laba operasional 214,7 miliar won pada tahun 2022, mereka berhasil mengumpulkan laba ditahan sebesar 334 miliar won pada akhir 2022.
Namun, sejak pemegang saham utama berubah menjadi Artist Cosmetics milik Ketua Namgung Gyeon pada Januari 2023, Humasis dinilai kehilangan identitasnya sebagai perusahaan alat diagnostik. Personel litbang yang mencapai 35 orang pada tahun 2022 menyusut menjadi 7 orang pada kuartal ketiga tahun lalu, dan biaya litbang yang dulunya lebih dari 5,2 miliar won kini hanya tersisa tipis di atas 500 juta won. Hingga kuartal ketiga tahun lalu, dari total pendapatan 237 miliar won, pendapatan dari bisnis inti alat diagnostik hanya mencapai 3,5 miliar won, atau kurang dari 15%.
Bisnis pertambangan litium di Zimbabwe yang digadang-gadang sebagai mesin pertumbuhan baru pun kandas setelah pemerintah setempat mengumumkan pelarangan ekspor pada Juni tahun lalu, membuat kondisi bisnis utama maupun bisnis baru berada dalam kesulitan.
Hari ini, harga saham Humasis sempat dibuka naik 28 won (2,8%) di awal perdagangan, namun pada pukul 15.05 waktu setempat, saham tersebut diperdagangkan di harga 997 won, turun 5 won (0,5%).