[비즈한국] Kontroversi penggelapan pajak yang melibatkan penyanyi dan aktor Cha Eun-woo telah memusatkan perhatian industri hiburan pada agensinya, Fantagio032800. Fantagio merupakan anak perusahaan dari grup Mirae ING007120. Memasuki tahun 2020-an, grup Mirae ING telah mengakuisisi sejumlah perusahaan hiburan termasuk Fantagio. Namun, sebagian besar perusahaan hiburan yang diakuisisi tersebut mencatat kerugian. Terutama Fantagio, harga sahamnya telah anjlok menyusul kontroversi pajak Cha Eun-woo, bahkan memunculkan kekhawatiran mengenai kemungkinan delisting dari bursa saham dalam skenario terburuk.
Grup Mirae ING mengakuisisi Fantagio pada tahun 2021. Prosesnya melibatkan Artist Cosmetic (sekarang Artist), anak perusahaan Mirae ING, yang membeli 6,30% saham Fantagio, sementara Mirae ING memperoleh 8,39% saham tambahan melalui penambahan modal disetor. Total biaya yang dikeluarkan grup Mirae ING untuk mengamankan hak manajemen Fantagio saat itu mencapai sekitar 15,6 miliar won.
Pada saat akuisisi oleh grup Mirae ING, Fantagio bukanlah perusahaan hiburan yang menonjol. Berdasarkan laporan bisnis, Fantagio mencatat pendapatan sebesar 16,4 miliar won dan kerugian operasional sebesar 700 juta won pada tahun 2020. Meskipun Cha Eun-woo sudah aktif di bawah naungan Fantagio saat itu, kinerjanya tidak dianggap terlalu menonjol.
Setelah diakuisisi oleh grup Mirae ING, pendapatan Fantagio meningkat. Pendapatan untuk tahun fiskal 2024 (Juli 2023 hingga Juni 2024) adalah 72,3 miliar won. Meskipun pendapatan untuk tahun fiskal 2025 (Juli 2024 hingga Juni 2025) turun menjadi 38,2 miliar won dibandingkan tahun sebelumnya, angka tersebut masih lebih tinggi dibandingkan awal tahun 2020-an.
Yang patut dicatat adalah keaktifan grup Mirae ING dalam merger dan akuisisi (M&A) perusahaan hiburan sejak tahun 2020-an. Grup Mirae ING mengakuisisi Humasis205470 pada tahun 2023, Kyungnam Pharmaceutical053950 dan Billions pada tahun 2024, dan baru-baru ini mengakuisisi Ascendio012130. Di antaranya, Billions dan Ascendio adalah perusahaan hiburan. Humasis awalnya adalah perusahaan perangkat medis, namun dengan menjadi entitas pengakuisisi bagi Billions, hal ini memberikan dampak tidak langsung pada bisnis hiburan grup Mirae ING. Kyungnam Pharmaceutical sebelumnya memiliki perusahaan hiburan seperti Enter Partners dan KN Entertainment, namun kini telah melepas kepemilikan tersebut.
Masalahnya adalah sebagian besar perusahaan hiburan yang diakuisisi ini mencatat kerugian. Fantagio, agensi Cha Eun-woo, mencatat kerugian operasional sebesar 8 miliar won pada tahun fiskal 2025, dan kerugian operasional sebesar 900 juta won pada periode Juli hingga September 2025. Billions dan Ascendio juga mencatat kerugian operasional masing-masing sebesar 800 juta won dan 3,2 miliar won pada tiga kuartal pertama tahun lalu. Perusahaan induk Billions, Humasis, juga mencatat kerugian operasional sebesar 7,2 miliar won pada tiga kuartal pertama tahun lalu, yang menunjukkan kondisi grup Mirae ING secara keseluruhan tidak baik. Saat ini, karena margin kerugian yang belum terlalu besar, mereka masih bertahan melalui penerbitan obligasi dan penjualan aset, namun sulit untuk mengharapkan masa depan yang cerah jika manajemen yang merugi terus berlanjut.
Di tengah situasi ini, tuduhan penggelapan pajak terhadap Cha Eun-woo menambah kekhawatiran terhadap grup Mirae ING. Mengingat pentingnya manajemen citra di industri hiburan, tuduhan ini diperkirakan akan menjadi hambatan besar bagi aktivitas Cha Eun-woo. Investigasi terkait Cha Eun-woo kabarnya dimulai selama proses pemeriksaan pajak terhadap Ketua Grup Mirae ING, Nam Gung-kyun. Ketua Nam Gung-kyun juga berada dalam posisi yang sulit untuk lepas dari kritik.
Fantagio menyatakan melalui pernyataan resminya, “Masalah ini utamanya berfokus pada apakah entitas hukum yang didirikan oleh ibu Cha Eun-woo termasuk dalam subjek perpajakan substantif,” dan menambahkan, “Hal ini belum diputuskan atau diberitahukan secara final, dan kami berencana untuk memberikan penjelasan secara aktif sesuai prosedur hukum mengenai poin-poin yang berkaitan dengan interpretasi dan penerapan undang-undang.”
Masalah Fantagio tidak berhenti di situ. Aktor di bawah naungan Fantagio, Kim Seon-ho, juga baru-baru ini menghadapi tuduhan penggelapan pajak. Timbul kecurigaan bahwa Kim Seon-ho mendirikan dan menggunakan entitas hukum pribadi untuk tujuan penggelapan pajak. Menanggapi hal ini, Fantagio mengklarifikasi, “Entitas hukum perseorangan (milik Kim Seon-ho) didirikan untuk produksi teater dan aktivitas terkait teater, dan sama sekali bukan perusahaan yang didirikan untuk tujuan penghindaran pajak atau penggelapan pajak yang disengaja. Namun, sejak pindah ke Fantagio, tidak ada aktivitas bisnis nyata yang dilakukan selama sekitar satu tahun terakhir, dan saat ini kami sedang menjalani prosedur penutupan perusahaan sesuai hukum dan prosedur yang berlaku.”
Masalah muncul jika Fantagio gagal memulihkan kinerja bisnisnya. Grup Mirae ING telah menginvestasikan puluhan miliar won dalam akuisisi dan peningkatan modal Fantagio selama ini. Saat ini, jumlah saham Fantagio yang dimiliki oleh afiliasi grup Mirae ING adalah 10.717.579 lembar (kepemilikan 23,32%). Setelah tuduhan pajak Cha Eun-woo muncul, harga saham Fantagio anjlok. Harga saham Fantagio berada di kisaran 500 won pada akhir tahun lalu, namun harga penutupan pada tanggal 2 adalah 401 won. Jika nilai saham Fantagio yang dimiliki oleh afiliasi grup Mirae ING dihitung berdasarkan harga pasar saat ini, nilainya mencapai sekitar 4,3 miliar won.
Dalam skenario terburuk, kemungkinan delisting Fantagio tidak bisa dikesampingkan. Hal ini dikarenakan Bursa Efek Korea (KRX) mulai tahun ini telah meningkatkan persyaratan kapitalisasi pasar untuk delisting di KOSDAQ dari 4 miliar won menjadi 15 miliar won. Jika saham KOSDAQ mempertahankan kapitalisasi pasar di bawah 15 miliar won selama 30 hari perdagangan berturut-turut, maka saham tersebut akan ditetapkan sebagai emiten dalam pengawasan. Jika setelah ditetapkan sebagai emiten dalam pengawasan mereka gagal melampaui kapitalisasi pasar 15 miliar won selama 90 hari perdagangan, maka perusahaan akan didepak (delisting). Per tanggal 2, kapitalisasi pasar Fantagio tercatat sebesar 18,4 miliar won.
Penilaian terhadap Ketua Nam Gung-kyun terbagi tajam antara 'Pakar M&A' dan 'Pemburu Perusahaan'. Ketua Nam selama ini sering mengambil alih perusahaan yang sedang kesulitan, mengembangkannya, lalu menjualnya kembali untuk mendapatkan keuntungan. Dalam proses ini, beliau sering melakukan restrukturisasi yang memicu kritik dari karyawan. Dalam kasus Fantagio, tidak ada tanda-tanda mereka akan keluar dari zona kerugian, dan opini publik juga memburuk, sehingga penjualan kembali di masa depan diperkirakan tidak akan mudah. Dalam situasi saat ini, dukungan dari afiliasi grup Mirae ING pun sulit diharapkan. Namun, grup Mirae ING belum pernah secara resmi menyebutkan rencana penjualan kembali Fantagio.
Harga saham Billions dan Ascendio juga cenderung turun belakangan ini. Ini diartikan bahwa ekspektasi terhadap bisnis hiburan grup Mirae ING cukup rendah. Ketua Nam Gung-kyun memiliki eksistensi yang kuat sebagai pemain besar di pasar M&A selama ini, namun ia belum menunjukkan hasil yang nyata di sektor bisnis hiburan.