[비즈한국] Tahun lalu, industri baja domestik menghadapi tantangan ganda, yakni kelesuan sektor konstruksi yang merupakan industri hilir utama, serta meluasnya kebijakan proteksionisme global. Berdasarkan data kinerja keuangan tahun lalu yang dirilis secara berurutan oleh Posco Holdings005490 dan Hyundai Steel004020, kedua perusahaan menunjukkan tren penurunan skala pendapatan. Hal ini disebabkan oleh penurunan harga jual produk dan berkurangnya volume penjualan akibat melemahnya permintaan domestik maupun internasional. Namun, dari sisi profitabilitas, laba operasi di sektor baja justru membaik berkat penurunan harga bahan baku utama seperti bijih besi dan batu bara kokas, serta stabilisasi tarif pengiriman ekspor yang menekan biaya produksi.
Laba Operasi Hyundai Steel Naik 37%, Rasio Utang Membaik
Lesunya industri konstruksi yang menjadi pasar utama industri baja menjadi penyebab langsung penurunan kinerja. Dalam pengumuman kinerja operasional tanggal 29, Posco Holdings melaporkan pendapatan sebesar 69,09 triliun won, turun 4,9% dibandingkan tahun sebelumnya. Hyundai Steel juga mencatatkan pendapatan sebesar 22,7332 triliun won pada pengumuman tanggal 30, turun 2,1% dari tahun sebelumnya. Keduanya mengalami penurunan akibat berkurangnya volume penjualan produk.
Meski pendapatan turun, Hyundai Steel berhasil mencatatkan laba operasi sebesar 219,2 miliar won, meningkat 37,4% dibandingkan tahun sebelumnya. Hasil ini dicapai berkat upaya efisiensi biaya dan perluasan proporsi penjualan produk bernilai tambah tinggi.
Posco Holdings juga berhasil memulihkan profitabilitas di sektor baja dengan meningkatkan laba operasi sebesar 307 miliar won dibandingkan tahun sebelumnya melalui penghematan biaya bahan baku dan pemrosesan. Secara industri, perusahaan-perusahaan bertahan dengan mengimbangi pukulan akibat menyusutnya permintaan melalui perbaikan struktur biaya. Namun, profitabilitas secara keseluruhan tertekan karena kinerja buruk di sektor non-baja. Laba operasi pada tahun 2025 tercatat sebesar 1,827 triliun won, turun 16,0% dibandingkan tahun sebelumnya. Penyebab utama penurunan profitabilitas adalah fenomena chasm (stagnasi permintaan sementara) dalam bisnis material baterai sekunder dan kerugian operasional besar di sektor konstruksi.
Sektor material energi mengalami penurunan profitabilitas akibat merosotnya harga jual yang mengikuti pelemahan harga litium serta berakhirnya subsidi kendaraan listrik di Amerika Serikat. Secara khusus, anak perusahaan konstruksi, POSCO E&C, mencatatkan kerugian operasional sebesar 452 miliar won karena penanganan kerugian terkait kecelakaan jalur Sinansan, biaya tambahan akibat penghentian proyek, serta pencatatan beban piutang tak tertagih dari proyek luar negeri, yang berdampak negatif pada kinerja grup secara keseluruhan.
Di sisi lain, Hyundai Steel berfokus pada penguatan kesehatan keuangan dengan menurunkan rasio utang menjadi 73,6%, yang berarti penurunan sebesar 6,1%p dibandingkan tahun sebelumnya di tengah struktur bisnis yang berpusat pada baja.
Mengejar Pemulihan melalui Investasi Pabrik Baja Listrik dan Diversifikasi Portofolio
Respons kolektif perusahaan baja domestik terhadap pengetatan terhadap pengetatan regulasi lingkungan global dan pajak karbon perbatasan juga mulai dipercepat. Hyundai Steel dan Posco sedang menjajaki investasi pabrik baja berbasis tungku listrik (Electric Arc Furnace) di wilayah Ascension Parish, Louisiana, AS, untuk memproduksi baja otomotif rendah karbon. Dalam proyek senilai total 5,8 miliar dolar AS ini, Hyundai Steel berpartisipasi dengan 50% saham dan Posco dengan 20% saham, dengan tujuan memitigasi risiko sekaligus menstabilkan rantai pasokan baja otomotif lokal di Amerika Utara.
Metode produksi tungku listrik dianggap sebagai kunci produksi baja ramah lingkungan generasi berikutnya karena dapat mengurangi emisi karbon sekitar 70% dibandingkan tanur tiup (blast furnace). Lahan proyek di Louisiana seluas sekitar 2,6 kali lipat dari Yeouido ini memiliki biaya energi yang kompetitif dan infrastruktur logistik yang unggul, menjadikannya basis strategis untuk merespons permintaan material rendah karbon dari produsen mobil global. Kedua perusahaan menargetkan untuk memulai konstruksi pada kuartal ketiga tahun ini dengan tujuan produksi komersial pada kuartal pertama 2029.
Pasar baja tahun ini diperkirakan akan menjadikan diversifikasi portofolio ke industri permintaan baru sebagai kunci pemulihan kinerja. Hyundai Steel fokus pada pengamanan permintaan baru melalui ekspansi global bisnis baja untuk pembangkit listrik tenaga nuklir dan merespons permintaan material pelat tebal untuk tenaga angin lepas pantai. Secara khusus, perusahaan aktif mencari pesanan tenaga nuklir global berdasarkan sertifikasi ASME QSC (Sistem Jaminan Kualitas untuk Pembangkit Listrik Tenaga Nuklir) pertama di AS yang diperoleh perusahaan baja domestik. Selain itu, mereka memperluas area bisnis dengan menyuplai baja untuk menara transmisi listrik generasi berikutnya kepada Korea Electric Power Corporation (KEPCO).
Posco Holdings berupaya mendorong pertumbuhan laba melalui dimulainya produksi komersial bisnis litium dan efektivitas restrukturisasi. Rencananya adalah memulihkan profitabilitas di sektor material baterai sekunder melalui transisi ke sistem pabrik litium Argentina yang beroperasi penuh serta diversifikasi portofolio pelanggan, sembari memperkuat teknologi rendah karbon dengan memulai pembangunan fasilitas uji coba baja reduksi hidrogen (HyREX).
Industri baja diperkirakan akan berusaha mengamankan daya saing tahun ini setelah melewati periode penyusutan pendapatan tahun lalu, yakni melalui perluasan penjualan produk bernilai tambah tinggi dan pembangunan sistem produksi produk rendah karbon.