[비즈한국] Hyundai Motor Company005380 dan Kia000270 mencatatkan rekor pendapatan tertinggi dalam sejarah kinerja operasional tahun 2025, namun hasil ini menyisakan kekecewaan. Hal ini dikarenakan laba operasional mengalami penurunan tajam setelah apa yang disebut 'risiko Trump', seperti penerapan tarif bea masuk oleh pemerintahan Trump di AS dan penghapusan subsidi kendaraan listrik (EV), mulai berdampak langsung pada kinerja perusahaan.
Pada tanggal 29, Hyundai Motor mengumumkan bahwa pendapatan tahunan mereka tahun lalu mencapai 186,2545 triliun won, tumbuh 6,3% dibandingkan tahun sebelumnya. Ini merupakan capaian tertinggi sejak perusahaan didirikan. Namun, laba operasional hanya mencapai 11,4679 triliun won, turun 19,5% dibandingkan tahun sebelumnya.
Kia juga mencatatkan rekor pendapatan tertinggi tahunan sebesar 114,1410 triliun won. Namun, laba operasional mereka anjlok 28,3% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi 9,078 triliun won, dan margin laba operasional juga turun dari 11,8% pada tahun sebelumnya menjadi 8,0%.
Variabel terbesar yang mengguncang kinerja tahun 2025 adalah kebijakan proteksionisme pemerintahan Trump. Faktor utama memburuknya profitabilitas adalah kebijakan tarif bea masuk pemerintah AS. Sejak awal tahun, pemerintah AS menekan dengan ancaman tarif hingga 25% untuk mobil impor, yang kemudian disesuaikan menjadi 15% melalui negosiasi. Hyundai Motor menganalisis bahwa penurunan laba akibat dampak tarif tahun lalu mencapai 4,1 triliun won. Dalam acara pengumuman kinerja, Hyundai Motor menyatakan, "Kami memperkirakan penurunan laba akibat tarif tahun ini akan berada pada tingkat yang serupa dengan tahun lalu," dan menambahkan, "Sama seperti upaya kami mengurangi beban tarif sebesar 60% tahun lalu, kami akan terus berupaya menekan beban tarif tahun ini."
Kia juga mencatat bahwa penurunan laba akibat dampak tarif pada basis tahunan mencapai 3,093 triliun won. Secara khusus, dampak tarif juga sangat menentukan pada kinerja kuartal ke-4, di mana laba turun 1,022 triliun won, menyebabkan laba operasional kuartalan jatuh 32,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu menjadi 1,843 triliun won.
Selain itu, penghapusan kredit pajak subsidi kendaraan listrik berdasarkan Undang-Undang Pengurangan Inflasi (IRA) menyebabkan penurunan permintaan kendaraan listrik. Pada kuartal ke-4, pangsa penjualan kendaraan listrik Kia di pasar AS turun 3,7 poin persentase, dari 6,0% pada periode yang sama tahun sebelumnya menjadi 2,3%. Sebaliknya, pangsa penjualan mobil hybrid naik 8,5 poin persentase dari 10,5% menjadi 19,0%, yang menunjukkan tren perubahan akibat fenomena 'chasm' (stagnasi permintaan sementara sebelum adopsi massal) pada kendaraan listrik dan perubahan kebijakan subsidi.
Baik Hyundai maupun Kia terpaksa mengeluarkan biaya insentif yang agresif untuk mengisi kekosongan akibat hilangnya subsidi, yang menyebabkan pengeluaran membengkak dan langsung berdampak pada penurunan profitabilitas.
Tesla pun tidak luput dari dampak penghapusan subsidi kendaraan listrik. Pendapatan tahunan tahun 2025 mencapai 94,83 miliar dolar AS (sekitar 136 triliun won), turun 3% dibandingkan tahun sebelumnya. Ini adalah penurunan pendapatan tahunan pertama dalam sejarah Tesla. Laba operasional juga turun 38% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi 4,4 miliar dolar AS (sekitar 6,2 triliun won), dan laba bersih tercatat sebesar 3,79 miliar dolar AS (sekitar 5,4393 triliun won), anjlok 46%.
Hal yang patut dicermati adalah perubahan fundamental bisnis. Meskipun pendapatan otomotif Tesla turun 11%, pendapatan dari sektor penyimpanan dan produksi energi tumbuh 27% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi 12,78 miliar dolar AS (sekitar 18,2 triliun won). Khususnya pada kuartal ke-4 saja, mereka berhasil memasok 14,2 GWh perangkat penyimpanan energi, memecahkan rekor tertinggi sepanjang masa. CEO Tesla, Elon Musk, mendeklarasikan tahun 2025 sebagai "tahun pertama transformasi dari perusahaan berbasis perangkat keras menjadi perusahaan AI fisik," dan mempercepat investasi pada taksi robot (robotaxi) serta robot humanoid Optimus. Rencananya adalah untuk menutupi kelesuan penjualan mobil dengan pendapatan dari bisnis energi dan perangkat lunak AI (FSD).
Pengumuman kinerja Hyundai dan Kia kali ini sangat signifikan karena mengonfirmasi secara angka dampak nyata perubahan kebijakan ekonomi AS terhadap industri otomotif domestik. Hambatan tarif dan penghapusan subsidi mengancam struktur profitabilitas perusahaan otomotif dalam negeri dengan meningkatkan biaya produksi dan melemahkan daya saing harga.
Tantangan perusahaan otomotif tahun ini adalah menyerap biaya tarif dan mempertahankan profitabilitas melalui mobil hybrid. Selain itu, kemampuan untuk mengamankan keunggulan kompetitif dibandingkan produsen otomotif global melalui investasi masa depan seperti mobil otonom dan robot humanoid dianggap sebagai kunci keberhasilan.