[비즈한국] Opini publik yang kritis terhadap Kurly meningkat setelah Jung Seung-bin, suami dari CEO Kurly, Sophie Kim, dan CEO Next Kitchen, baru-baru ini didakwa atas tuduhan pelecehan seksual terhadap seorang karyawan. Suasana Kurly sebelumnya tidak buruk, ditandai dengan pencapaian laba kuartalan baru-baru ini. Analis di pasar saham bahkan memperkirakan bahwa Kurly akan kembali melanjutkan rencana penawaran umum perdana (IPO). Namun, terungkapnya tuduhan pelecehan seksual yang melibatkan CEO Jung kini memberikan dampak negatif.
Kurly meresmikan rencana IPO setelah menarik investasi pra-IPO pada Desember 2021. Saat itu, Anchor Equity Partners berinvestasi sebesar 100.000 won per saham, dengan total investasi 250 miliar won. Mengingat total saham yang beredar saat itu sekitar 38 juta, valuasi perusahaan Kurly dinilai sekitar 3,8 triliun won. Dua tahun kemudian, pada penambahan modal tahun 2023, harga penerbitan saham baru ditetapkan sebesar 66.148 won per saham. Berdasarkan harga penerbitan tersebut, valuasi perusahaan Kurly saat itu sekitar 2,675 triliun won.
Per Januari 2026, saham Kurly diperdagangkan di kisaran 22.000 won per saham di platform perdagangan saham non-publik. Jika dihitung secara sederhana berdasarkan harga pasar tersebut, valuasi perusahaannya menjadi 930 miliar won. Angka ini turun drastis dari penilaian industri perbankan investasi (IB) yang pada tahun 2021 sempat mencapai lebih dari 4 triliun won.
Kinerja Kurly sebenarnya sedang dalam tren naik. Menurut laporan bisnis, pendapatan perusahaan meningkat, yakni 2,0372 triliun won pada tahun 2022, 2,0774 triliun won pada tahun 2023, dan 2,1956 triliun won pada tahun 2024. Profitabilitas yang selama ini menjadi masalah juga telah membaik. Setelah mencatatkan kerugian operasional sebesar 233,5 miliar won (2022), 143,6 miliar won (2023), dan 18,3 miliar won (2024), perusahaan mencatatkan pendapatan sebesar 1,7381 triliun won dan laba operasional sebesar 9,2 miliar won pada kuartal 1-3 tahun 2025. Perusahaan berhasil beralih ke posisi laba setelah peningkatan pendapatan.
Penurunan valuasi perusahaan meskipun kinerja Kurly meningkat dianggap sebagai refleksi dari ekspektasi pasar yang menurun. Pada awal tahun 2020-an, ekspektasi terhadap perusahaan e-commerce sangat tinggi karena pandemi COVID-19. Namun, setelah banyak perusahaan e-commerce seperti Wemakeprice, TMON, Brandi, dan Interpark Commerce mengajukan rehabilitasi, pandangan terhadap industri e-commerce tidak lagi sama. Wemakeprice dan Interpark Commerce bahkan akhirnya dinyatakan bangkrut. 11st, afiliasi dari SK Group, juga gagal terjual meski telah diupayakan selama bertahun-tahun karena tidak ada peminat.
Selain itu, meskipun kinerja Kurly membaik, kondisi keuangannya dinilai masih jauh dari ideal. Rasio utang Kurly meningkat sebesar 107,34 poin persentase (p) dari 733,63% pada akhir tahun 2024 menjadi 840,97% pada akhir September 2025. Total utang per akhir September tahun lalu mencapai 731,8 miliar won, sementara kas dan setara kas hanya sebesar 220,9 miliar won. Terlebih lagi, pada pertengahan tahun 2020-an, Coupang dinilai telah mendominasi industri e-commerce. Bahkan muncul opini bahwa selama Coupang ada, pertumbuhan perusahaan e-commerce lainnya akan terbatas.
Namun, belakangan ini, seiring dengan kontroversi kebocoran informasi pribadi yang menerpa Coupang, peluang bagi Kurly pun muncul. Banyak pengguna menyatakan berhenti dari Coupang, dan Kurly muncul sebagai alternatif. Menurut industri ritel, jumlah pesanan Kurly pada bulan Desember tahun lalu meningkat sekitar 15% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Mengingat pada November tahun lalu saham Kurly diperdagangkan di kisaran 10.000 won menengah di platform perdagangan saham non-publik, harga saham Kurly memang sedang dalam tren naik. Kurly sebelumnya membatalkan rencana IPO pada tahun 2023, namun dengan adanya sinyal positif baru-baru ini, muncul analisis bahwa mereka akan kembali mendorong rencana IPO tersebut.
Di tengah situasi ini, opini publik terhadap Kurly memburuk karena suami CEO Sophie Kim, yaitu CEO Next Kitchen Jung Seung-bin, baru-baru ini didakwa atas tuduhan pelecehan seksual. Jung Seung-bin dituduh melakukan pelecehan seksual terhadap seorang staf magang di sebuah restoran. Mengingat Kurly selama ini dikenal sebagai perusahaan yang ramah perempuan, kasus pelecehan seksual ini diperkirakan akan menimbulkan dampak yang besar.
Next Kitchen adalah perusahaan yang mengkhususkan diri pada makanan siap saji (HMR). Sebagai perusahaan B2C tipikal, mereka harus bereaksi sensitif terhadap opini publik. Kurly memiliki 45,23% saham Next Kitchen. Ini adalah struktur di mana kinerja Next Kitchen dapat mempengaruhi Kurly. Next Kitchen mencatatkan pendapatan sebesar 17,5 miliar won dari Kurly pada kuartal 1-3 tahun lalu.
Menanggapi kontroversi tersebut, Next Kitchen menyatakan melalui sebuah pernyataan resmi, "Kami akan melakukan pemeriksaan menyeluruh melalui lembaga profesional eksternal independen untuk memastikan apakah langkah perusahaan dalam menangani masalah ini, termasuk perlindungan korban, sudah tepat." Mereka menambahkan, "Sampai pemeriksaan selesai, kami telah menjatuhkan sanksi skorsing kepada CEO dan mengeluarkan beliau dari seluruh tugas perusahaan agar tidak dapat memberikan pengaruh apa pun."
Di media sosial (SNS), kontroversi ini tidak kunjung reda dengan adanya seruan untuk memboikot Kurly. Di tengah situasi ini, tanda-tanda kebangkitan Coupang bisa menjadi faktor kecemasan bagi Kurly. Meskipun banyak pengguna meninggalkan Coupang pada akhir tahun lalu akibat berbagai kontroversi, jumlah pengguna Coupang dilaporkan mulai pulih kembali. Jika Coupang berhasil memulihkan posisinya seperti dulu, ekspektasi terhadap Kurly diperkirakan akan berkurang.
Jika ekspektasi terhadap Kurly menurun, IPO pun akan menjadi sulit. Mengingat Anchor Equity Partners pernah berinvestasi di Kurly sebesar 100.000 won per saham, sulit untuk melakukan IPO dengan menurunkan valuasi perusahaan. Hal ini karena mereka tidak dapat menghindari kritik dari investor dan pemegang saham. Kepemilikan saham Sophie Kim di Kurly hanya 5,71%. Karena persentase kepemilikan yang tidak dominan, ia tidak bisa mengabaikan perhatian para pemegang saham. Mengenai IPO, Kurly menyampaikan, "Saat ini memang tidak ada rencana mendesak, namun kami memang sedang bersiap untuk melantai di bursa saat lingkungan pasar dan situasi internal sedang kondusif."