[비즈한국] Mata pasar kini tertuju pada konflik antara Lotte Insurance 000400 dan otoritas keuangan. Setelah melakukan evaluasi terhadap kondisi manajemen Lotte Insurance, Komisi Jasa Keuangan (FSC) mengeluarkan rekomendasi perbaikan manajemen pada November 2025. Lotte Insurance yang tidak menerima keputusan tersebut mengajukan gugatan hukum, namun pengadilan baru-baru ini menolak permohonan penangguhan eksekusi yang diajukan perusahaan untuk menghentikan tindakan korektif tersebut. Mengingat Lotte Insurance kini tengah berada di pasar merger dan akuisisi (M&A), perhatian tertuju pada apakah proses perbaikan manajemen ini akan memengaruhi proses penjualannya.
Lotte Insurance mengumumkan pada 2 Januari bahwa mereka telah menyerahkan rencana perbaikan manajemen kepada otoritas keuangan. Rencana tersebut bertujuan untuk meningkatkan kecukupan modal dan mencakup langkah-langkah implementasi terperinci seperti pengurangan biaya operasional, pelepasan aset bermasalah, serta perbaikan manajemen SDM dan organisasi. Komisi Jasa Keuangan berencana untuk memutuskan persetujuan rencana tersebut dalam waktu satu bulan.
Pengajuan rencana ini merupakan tindak lanjut dari rekomendasi perbaikan manajemen yang dijatuhkan FSC pada 5 November 2025. Setelah pemeriksaan berkala oleh Layanan Pengawas Keuangan (FSS) pada November-Desember 2024 dan pemeriksaan lanjutan pada Februari-Maret 2025, Lotte Insurance menerima peringkat 3 dalam evaluasi manajemen secara keseluruhan dan peringkat 4 dalam kategori kecukupan modal, yang menjadikannya sasaran tindakan korektif segera (rekomendasi, persyaratan, atau perintah perbaikan manajemen).
Evaluasi kondisi manajemen dilakukan untuk memeriksa kesehatan keuangan perusahaan asuransi dengan menilai tujuh sektor, termasuk manajemen, risiko investasi/asuransi/suku bunga/likuiditas, kecukupan modal, dan profitabilitas. Jika masuk dalam kategori yang memerlukan rekomendasi perbaikan manajemen, perusahaan harus menyiapkan dan menyerahkan rencana perbaikan dalam waktu dua bulan kepada FSS. Jika FSC menyetujuinya, perusahaan harus menjalankan tindakan perbaikan tersebut sesuai rencana selama satu tahun.
Lotte Insurance menempuh jalur hukum karena tidak setuju dengan tindakan otoritas. Pada 11 November 2025, dewan direksi Lotte Insurance memutuskan untuk mengajukan penangguhan eksekusi dan gugatan pembatalan tindakan tersebut. Namun, karena pengadilan menolak permohonan penangguhan eksekusi pada 31 Desember, Lotte Insurance menyerahkan rencana perbaikan manajemen sesuai tenggat waktu (2 Januari). Pengadilan menyatakan alasan penolakan tersebut bahwa "berdasarkan catatan dan hasil interogasi, penangguhan eksekusi tindakan tersebut berisiko menimbulkan dampak serius terhadap kepentingan publik."
Dengan ditolaknya penangguhan eksekusi, pembayaran bunga atas sekuritas modal baru (yang diakui sebagai modal dalam akuntansi) yang diterbitkan Lotte Insurance juga tetap ditangguhkan. Klausul terkait pembayaran bunga sekuritas modal baru yang diterbitkan perusahaan asuransi menyatakan bahwa pembayaran dapat dihentikan jika "ditetapkan sebagai lembaga keuangan yang tidak sehat atau menerima tindakan korektif segera." Pembayaran bunga dihentikan hingga alasan penangguhan tersebut terselesaikan sesuai kesepakatan. Dua jenis sekuritas yang belum dilunasi oleh Lotte Insurance bernilai 46 miliar won; meskipun bunga seharusnya dibayarkan setiap tiga bulan, pembayaran telah dihentikan sejak Desember tahun lalu.
Industri menyoroti konflik antara otoritas keuangan dan Lotte Insurance. Pertama, Lotte Insurance berargumen ada masalah dalam proses evaluasi kondisi manajemen. Evaluasi kecukupan modal terdiri dari 60% penilaian kuantitatif dan 40% penilaian kualitatif. Mereka mengklaim mendapat nilai rendah dalam penilaian kualitatif karena penundaan penerapan 'Sistem Penilaian Risiko dan Solvabilitas Internal (ORSA)', yang menyebabkan penurunan peringkat keseluruhan. Perusahaan berpendapat bahwa menggunakan faktor penilaian kualitatif sebagai dasar tindakan korektif tidak adil.
Di sisi lain, otoritas keuangan berpendapat bahwa mereka telah menilai kecukupan modal secara komprehensif, termasuk rasio solvabilitas modal dasar dan proporsi investasi alternatif. Otoritas menilai Lotte Insurance sulit mengatasi risiko dalam jangka pendek, mengingat perusahaan tersebut pernah menerima peringkat 4 pada evaluasi akhir 2020 dan mendapatkan penangguhan satu kali atas tuntutan perbaikan manajemen pada September 2021, namun masalah tersebut terus berlanjut.
Terutama, otoritas menekankan bahwa perusahaan tidak melakukan upaya peningkatan modal secara aktif. Berdasarkan risalah rapat rutin ke-19 FSC yang dirilis pada 2 Januari, seorang anggota menyatakan dalam proses pengambilan keputusan, "Ini adalah masalah yang akan selesai dengan mudah jika ada penambahan modal dalam skala tertentu, namun meski sudah diberi waktu lebih dari 3 bulan, perusahaan tidak mampu melengkapinya."
Anggota tersebut menyebutkan, "Kami telah mengadakan tiga kali rapat sub-komite peninjauan agenda dan memberikan kesempatan yang cukup bagi Lotte Insurance untuk menyampaikan pendapatnya dalam setiap rapat. Meski demikian, kami terpaksa mengeluarkan rekomendasi perbaikan manajemen. Ada klaim dari pihak perusahaan mengenai kekhawatiran masalah manajemen saat eksekusi, namun semangat hukumnya adalah perlunya tindakan yang tepat bagi perusahaan yang memiliki masalah sebesar ini, sehingga kami memutuskan hal ini setelah pertimbangan matang."
Lotte Insurance berpendapat bahwa secara realistis, penambahan modal sulit dilakukan. Seorang perwakilan Lotte Insurance menyatakan, "Ada situasi struktural yang sulit untuk mendorong penambahan modal saat proses penjualan perusahaan sedang berlangsung. Kami telah menjelaskan kondisi ini dengan cukup dalam proses tiga rapat sub-komite."
Dengan ditolaknya penangguhan eksekusi dan berjalannya prosedur rekomendasi perbaikan manajemen, mata kini tertuju pada kesuksesan penjualan perusahaan. Pemegang saham mayoritas Lotte Insurance adalah Victura (77,04%), entitas tujuan khusus yang didirikan oleh perusahaan ekuitas swasta JKL Partners. JKL Partners telah mendorong penjualan Lotte Insurance sejak 2023. Di tengah munculnya nama seperti Korea Investment Holdings sebagai calon pembeli, masalah kesehatan modal kini menjadi variabel baru dalam proses penjualan.
Masalah lainnya adalah waktu yang dibutuhkan untuk mencapai putusan akhir dalam perselisihan hukum dengan otoritas keuangan tidaklah singkat. Sebagai contoh, MG Insurance mengajukan gugatan terhadap FSC pada April 2022 untuk membatalkan penetapan sebagai lembaga keuangan yang tidak sehat, dan dibutuhkan waktu 1 tahun 4 bulan hingga hasil sidang pertama keluar.
Sementara itu, tanggal sidang pertama untuk gugatan pembatalan rekomendasi perbaikan manajemen yang diajukan Lotte Insurance terhadap FSC dijadwalkan pada 14 Mei mendatang.