[비즈한국] Proses rehabilitasi Cross Finance Korea, perusahaan keuangan investasi online (P2P lending) yang mengalami gagal bayar besar-besaran, telah memasuki tahap akhir. Dalam kondisi terancam bangkrut, Cross Finance sedang menempuh jalur rehabilitasi melalui merger dan akuisisi (M&A) pra-persetujuan untuk menarik investasi luar. Setelah menemukan calon pembeli pada bulan September lalu, Cross Finance akhirnya mengajukan rencana rehabilitasi baru-baru ini menyusul beberapa kali penundaan, dan kini bersiap menghadapi rapat pihak berkepentingan pada Januari mendatang.
Terungkap bahwa Cross Finance, yang sedang menjalani proses rehabilitasi perusahaan melalui M&A pra-persetujuan, telah mengajukan rencana rehabilitasi pada 12 Desember. Ini terjadi sekitar satu tahun setelah dimulainya rehabilitasi perusahaan pada 18 Desember 2024. Pengadilan Rehabilitasi Seoul telah mengumumkan bahwa rapat pihak berkepentingan untuk meninjau dan memutuskan rencana rehabilitasi Cross Finance akan diadakan pada 29 Januari 2026.
Dalam rapat tersebut, para kreditur akan menentukan apakah akan menyetujui rencana rehabilitasi, dan keputusan pengadilan nantinya akan menentukan apakah proses rehabilitasi akan disetujui atau dibatalkan. Jika disetujui, perusahaan dapat menyelesaikan proses rehabilitasi setelah rencana dilaksanakan dan melanjutkan bisnis dengan pemilik baru. Namun, jika mosi ditolak atau proses rehabilitasi dibatalkan, perusahaan akan masuk ke prosedur kepailitan.
Tanpa pendapatan sama sekali, Cross Finance memutuskan bahwa kelangsungan perusahaan sulit dipertahankan tanpa pendanaan eksternal, sehingga mereka mendorong normalisasi perusahaan melalui M&A pra-persetujuan dengan metode 'Stalking Horse'. M&A pra-persetujuan adalah metode untuk mengamankan calon pembeli sebelum rencana rehabilitasi disahkan. Proses penjualan yang cepat dan jaminan dana di muka dianggap menguntungkan bagi pelunasan utang kreditur. 'Stalking Horse' sendiri merupakan metode di mana perusahaan menandatangani kontrak akuisisi bersyarat dengan pihak yang berminat sebelum lelang terbuka, dan memberikan hak beli utama kepada pihak tersebut jika tidak ada penawar lain yang memberikan kondisi lebih baik selama proses lelang.
Calon pembeli akhir Cross Finance terkonfirmasi bukan berasal dari perusahaan industri P2P, melainkan perusahaan umum. Menurut perusahaan, calon pembeli utama awalnya adalah perusahaan Payment Gateway (PG), namun karena perusahaan tersebut melepaskan hak beli utamanya, mereka menandatangani kontrak investasi dengan perusahaan e-commerce yang menawarkan kondisi lebih baik dalam lelang terbuka. Hasil dari rapat pihak berkepentingan di bulan Januari akan menentukan apakah akuisisi ini akan difinalisasi.
Cross Finance belum melepaskan kemungkinan untuk melanjutkan kembali bisnis P2P. Mereka menetapkan target untuk menyelesaikan penjualan dan proses rehabilitasi, kemudian fokus pada pemulihan kerugian investor sebelum melanjutkan bisnis. Mengenai rencana operasional pembeli, Cross Finance menyatakan, "Menurut proposal lelang, setelah proses rehabilitasi selesai, pemegang saham baru akan mengelola operasional perusahaan secara menyeluruh, dan jajaran eksekutif baru akan memfokuskan seluruh sumber daya perusahaan pada penagihan piutang. Kami juga telah menyusun rencana untuk terlahir kembali sebagai perusahaan P2P baru dengan memperbaiki sistem dan regulasi internal."
Mengenai rencana operasional di masa depan, mereka menjawab, "Setelah akuisisi selesai sepenuhnya, pembeli akan fokus mendapatkan kepercayaan investor dengan berusaha melunasi dana investasi melalui peningkatan modal, penambahan staf, dan penagihan piutang. Kami juga berencana melanjutkan bisnis P2P secara bertahap di bawah koordinasi dengan otoritas keuangan."
Cross Finance adalah perusahaan yang dimulai sebagai ventura internal 'Korea Bill Brokerage' di bawah Koscom, anak perusahaan Bursa Efek Korea. Perusahaan ini secara resmi meluncurkan bisnis P2P pada tahun 2021 dan mengubah namanya menjadi yang sekarang. Pemegang saham lama Cross Finance adalah Koscom dan Inzi Group, perusahaan manufaktur suku cadang otomotif dan elektronik. Per tahun 2024, Koscom memegang 32,80% saham, dan Inzi Group memegang 40,4% saham per tahun 2023. Biasanya, dalam M&A pra-rehabilitasi, saham pemegang saham lama akan dikurangi atau dihapus.
Cross Finance menyediakan layanan keuangan khusus untuk UMKM, terutama menangani produk pra-penyelesaian penjualan kartu kredit. Produk ini memungkinkan pemilik usaha kecil mendapatkan pinjaman dengan menjaminkan pendapatan penjualan kartu kredit yang akan diterima. Produk ini sempat dianggap aman karena berbasis pendapatan kartu kredit. Seperti perusahaan P2P lainnya, Cross Finance mengumpulkan dana pinjaman dari investor dan menyalurkannya kepada pemilik usaha kecil melalui perantara pihak ketiga.
Namun, masalah muncul pada Agustus 2024 ketika Lumen Payments, perusahaan PG sekunder yang seharusnya membayar pinjaman, tidak melunasi tagihan penjualan kartu kredit, yang mengakibatkan gagal bayar sebesar 72 miliar won. Cross Finance melaporkan Lumen Payments dan CEO-nya, Kim In-hwan, ke lembaga investigasi dan otoritas keuangan karena diduga menggelapkan dana penyelesaian. Pada bulan Juli lalu, Pengadilan Distrik Seoul Selatan menjatuhkan vonis 15 tahun penjara dan denda 40,8 miliar won kepada CEO Kim In-hwan atas tuduhan penipuan, penggelapan, dan pelanggaran undang-undang standar ketenagakerjaan.
Cross Finance saat ini berusaha memulihkan pinjaman melalui penagihan utang dan penyitaan aset properti. Dana yang terkumpul kemudian didistribusikan kepada investor yang belum menerima haknya, setelah mendapat persetujuan dari Pengadilan Rehabilitasi Seoul. Namun, pelunasan tidaklah mudah. Berdasarkan data distribusi yang diungkapkan Cross Finance pada bulan Juli lalu, jumlah dana yang dapat didistribusikan untuk 146 produk pra-penyelesaian penjualan kartu kredit hanya sebesar 2,48 juta won, atau hanya 0,003% dari saldo pinjaman yang belum terbayar (72,4 miliar won). Dengan jumlah investor mencapai lebih dari 9.000 orang, distribusi dana tersebut praktis mustahil.
Cross Finance menyatakan, "Kami akan terus melakukan pengelolaan hingga berhasil menyelesaikan M&A pra-persetujuan bersyarat, menuntaskan rehabilitasi, dan melunasi setidaknya sebagian dari dana investor. Kami akan melakukan yang terbaik untuk memulihkan dana investasi."