[비즈한국] Perusahaan bioteknologi Alteogen196170 mulai melangkah secara resmi untuk pindah listing ke KOSPI. Sebagai perusahaan platform, Alteogen diharapkan mampu memimpin industri bio mengikuti jejak Samsung Biologics207940 dan Celltrion068270, sementara kepindahan ini juga diprediksi memberikan pengaruh positif terhadap pasokan dana.
Alteogen telah menyetujui agenda pemindahan listing ke KOSPI dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diadakan di Daejeon Convention Center pada tanggal 8. Perusahaan menerima dukungan luar biasa dengan lebih dari 90% pemegang saham yang hadir memberikan suara setuju. Alteogen akan mengajukan permohonan penghapusan listing (delisting) di KOSDAQ dengan syarat telah disetujui untuk listing di bursa efek (KOSPI), kemudian memulai prosedur peninjauan pra-listing di bursa efek tersebut. Perusahaan harus lolos penilaian kualitatif yang memeriksa persyaratan listing KOSPI serta kelangsungan bisnis dan transparansi manajemen. Setelah prosedur selesai, waktu pemindahan listing diperkirakan terjadi pada kuartal kedua hingga ketiga tahun depan. Seorang pejabat Alteogen mengatakan, "Target kami adalah menyelesaikan prosedur pemindahan listing dalam tahun depan."
Jika Alteogen, perusahaan dengan kapitalisasi pasar nomor satu di KOSDAQ, pindah ke KOSPI, kemungkinan besar akan segera dimasukkan ke dalam indeks KOSPI 200. Perusahaan yang pindah ke KOSPI dapat segera dimasukkan ke dalam indeks KOSPI 200 jika mampu mempertahankan posisi 50 besar kapitalisasi pasar selama 15 hari perdagangan setelah listing. Berdasarkan harga penutupan hari ini, kapitalisasi pasar Alteogen mencapai 24,5057 triliun won. Jika diterapkan di KOSPI, perusahaan ini akan menjadi saham berkapitalisasi besar yang berada di antara Samsung SDI006400 (25,3039 triliun won) di peringkat 28 dan Samsung Fire & Marine Insurance000810 (22,9136 triliun won) di peringkat 29. Untuk kategori perusahaan farmasi dan bioteknologi, ini menempatkannya di posisi ketiga setelah Samsung Biologics (peringkat 4, 75,4080 triliun won) dan Celltrion (peringkat 12, 43,2128 triliun won).
Begitu Alteogen masuk dalam indeks KOSPI 200, arus masuk dana pasif berskala besar dari investor institusi dan asing diharapkan terjadi, sehingga pendanaan menjadi lebih stabil dan menguntungkan. Dana domestik maupun global yang mengikuti indeks KOSPI 200 wajib membeli saham yang masuk dalam indeks tersebut. Dengan demikian, diperkirakan dana mulai dari ratusan miliar hingga lebih dari 1 triliun won akan mengalir dalam jangka pendek. Hal ini dapat membantu mendorong harga saham Alteogen dalam jangka pendek. Selain itu, pandangan industri menyatakan bahwa kepindahan ini dapat meningkatkan status perusahaan, karena KOSPI dianggap lebih stabil dan cocok untuk investasi jangka panjang dibandingkan KOSDAQ yang berpusat pada saham pertumbuhan dengan proporsi investor individu yang tinggi.
Beberapa pihak melihat kepindahan Alteogen ke KOSPI sebagai buah dari pertumbuhan perusahaan KOSDAQ dan menyoroti tren kenaikan industri bio. Nilai perusahaan Alteogen melonjak pesat setelah platform 'ALT-B4 (velahyaluronidase alfa)', yang mengubah obat biologis tipe IV (intravena) menjadi tipe SC (subkutan), diterapkan pada Keytruda, obat kanker nomor satu di dunia berdasarkan penjualan. Pada 2 Januari tahun ini, kapitalisasi pasarnya adalah 15,9956 triliun won, dan sekarang telah meningkat lebih dari 53%. MSD (Merck) sangat membutuhkan tipe SC untuk mempertahankan dominasi pasar Keytruda yang paten materialnya akan berakhir pada 2028, dan mereka berhasil mendapatkan alternatif tersebut melalui teknologi platform Alteogen. Lee Seung-kyu, Wakil Ketua Asosiasi Bio Korea, mengatakan, "Alteogen memiliki makna besar tidak hanya dalam kapitalisasi pasar dan model bisnis, tetapi juga dalam posisinya di bidang pengembangan obat baru bio. Saya berharap mereka dapat berperan lebih besar setelah pindah ke KOSPI," tambahnya, "Munculnya banyak model perusahaan bioteknologi yang tumbuh di KOSDAQ lalu pindah ke KOSPI adalah hal yang baik bagi pengembangan ekosistem farmasi dan bioteknologi."
Di sisi lain, pemindahan Alteogen ke KOSPI juga menimbulkan kekhawatiran terhadap pasar KOSDAQ. Per hari ini, jumlah perusahaan yang terdaftar di KOSDAQ adalah 1.811, dan porsi Alteogen cukup besar, yakni mencakup sekitar 5% dari total kapitalisasi pasar KOSDAQ (501 triliun won). Kepergian saham unggulan (big cap) ini dikhawatirkan akan menurunkan minat terhadap pasar KOSDAQ dan mengurangi volume perdagangan saham perusahaan yang terdaftar di sana. Ini adalah masalah yang selalu muncul setiap kali perusahaan besar seperti NCSoft, Naver, Kakao, Celltrion, dan POSCO DX berpindah ke KOSPI. Seorang pejabat industri mengatakan, "Pemindahan listing ke KOSPI dapat berdampak negatif pada pasar KOSDAQ itu sendiri," seraya menambahkan, "Kami berharap kebijakan revitalisasi pasar KOSDAQ yang akan diumumkan pemerintah di masa depan dapat mengurangi kebutuhan perusahaan untuk pindah ke KOSPI."