[비즈한국] Perusahaan induk pertama grup Samsung akan segera lahir. Meskipun ini adalah perusahaan induk yang terbatas pada sektor bio, langkah ini ditafsirkan sebagai upaya untuk semakin memperkuat bisnis bio yang setiap tahun mencatatkan margin laba operasional sekitar 30% dari total pendapatan. Dengan selesainya pembangunan Pabrik ke-5 pada bulan April lalu yang menandai era Bio-Campus ke-2, perhatian kini tertuju pada penguatan bisnis CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) Samsung Biologics207940 serta langkah strategis Samsung Epis Holding, yang berambisi melampaui biosimilar menuju pengembangan obat baru.
Menurut pelaku industri pada tanggal 16, Samsung Biologics dijadwalkan untuk mengadakan rapat umum pemegang saham luar biasa pada tanggal 17 untuk memproses agenda pemisahan perusahaan (spin-off). Rencana ini mencakup pembentukan Samsung Biologics sebagai entitas yang tetap berdiri untuk menangani bisnis CDMO murni, serta Samsung Epis Holding sebagai perusahaan induk baru yang membawahi perusahaan biosimilar Samsung Bioepis dan entitas baru yang berfokus pada pengembangan obat baru serta platform.
Langkah ini diharapkan dapat meningkatkan transparansi manajemen dengan menyelesaikan kekhawatiran konflik kepentingan yang selama ini diajukan oleh beberapa klien CDMO kepada Samsung Biologics, yang sebelumnya menempatkan pengembang biosimilar Samsung Bioepis sebagai anak perusahaan. Samsung Epis Holding yang baru dibentuk berencana untuk menjadikan teknologi biosimilar berbasis antibodi yang telah terakumulasi melalui Samsung Bioepis sebagai mesin pencetak uang (cash cow), sembari memperluas 영역 (area) ke modalitas baru seperti terapi ADC (Antibody-Drug Conjugate), terapi gen berbasis AAV (Adeno-Associated Virus), dan terapi peptida untuk menciptakan mesin pertumbuhan baru.
Samsung Biologics terus berupaya menarik klien dengan meluncurkan platform CDMO baru secara beruntun. Merek CMO (Contract Manufacturing Organization) 'Excellence' yang pertama kali diperkenalkan di 'Bio Japan 2025' di Yokohama awal bulan ini, juga ditekankan pada acara 'BIX (Bio Plus-Interphex) Korea 2025' yang diadakan di COEX, Samseong-dong, Seoul pada tanggal 15 lalu.
Excellence berfokus pada standardisasi lingkungan pabrik produksi Samsung Biologics. Pihak Samsung Biologics menjelaskan bahwa dengan menciptakan lingkungan pabrik yang seragam melalui merek Excellence, durasi pembangunan pabrik baru dapat dipersingkat, serta menjamin keseragaman kualitas produksi obat dan kecepatan produksi yang lebih tinggi. Selain itu, jika periode pemeliharaan pabrik tiba, produksi dapat dialihkan ke pabrik lain, sehingga mengurangi waktu penundaan produksi. Seorang pejabat Samsung Biologics mengatakan, "Untuk pabrik 1 hingga 4 yang ada, masing-masing memiliki lingkungan pabrik yang berbeda sehingga sulit melakukan relokasi tenaga kerja. Namun, platform Excellence akan diterapkan pada semua pabrik yang diselesaikan setelah pabrik ke-5 yang rampung April lalu, sehingga meski tenaga kerja pabrik ke-5 direlokasi ke pabrik 6-8, tidak akan ada masalah adaptasi lingkungan, yang memungkinkan pengelolaan sumber daya manusia secara efisien."
Samsung Epis Holding berencana membangun platform modalitas seperti ADC, AAV, dan peptida melalui anak perusahaan baru. Kandidat obat baru yang ditemukan dari platform yang dibangun ini nantinya akan dilisensikan (teknologi) atau dikembangkan bersama dengan perusahaan farmasi global. Mengingat sejak tahun 2022 mereka telah berinvestasi di 9 perusahaan teknologi domestik dan luar negeri melalui Samsung Life Science Fund, sebuah dana investasi ventura yang didirikan bersama oleh Samsung C&T028260, Samsung Biologics, dan Samsung Bioepis, mereka diperkirakan akan mulai melakukan internalisasi teknologi di sektor tersebut melalui kerja sama dengan perusahaan-perusahaan tersebut. Samsung Bioepis juga telah menandatangani kontrak riset bersama dengan perusahaan ADC domestik, Intocell, pada Desember 2023 untuk memvalidasi kandidat obat.
Setelah memperoleh kemandirian manajemen dari Samsung Biologics, Samsung Bioepis mengungkapkan cetak biru untuk menjadi perusahaan biofarmasi global dengan fokus pada pengembangan produk melalui pengambilan keputusan yang cepat di masa depan. Mereka menargetkan untuk mengamankan lebih dari 20 produk dengan menambahkan setidaknya 9 jenis lagi ke 11 produk biosimilar yang saat ini sudah dirilis. CEO Samsung Bioepis, Kim Kyung-ah, mengunjungi dan memeriksa stan pameran Samsung Bioepis di BIX Korea 2025 pada tanggal 15 lalu sebelum berkeliling area pameran. Kim juga dijadwalkan untuk menjabat sebagai perwakilan Samsung Epis Holding yang baru.
Dunia sekuritas juga memiliki ekspektasi tinggi terhadap pemisahan ini. Kwon Hae-soon, Direktur Eugene Investment & Securities, dalam 'Moonjeong Bio CEO Forum' yang diadakan di Songpa-gu, Seoul bulan lalu mengatakan, "Kapitalisasi pasar Samsung Biologics berada di peringkat ke-22 di antara perusahaan farmasi dan bio global, namun situasinya semakin tertinggal sejak tahun lalu. Investor sangat penasaran bagaimana strategi Grup Samsung terkait industri farmasi bio, atau lebih luas lagi industri kesehatan, akan terwujud setelah pemisahan dan pencatatan ulang."
Yeo No-rae, peneliti dari Hyundai Motor Securities, memprediksi, "Akan ada volatilitas tinggi tepat setelah pemisahan. Namun, jika mempertimbangkan rasio P/E (Price to Earnings) Samsung Biologics yang menjadi mirip dengan perusahaan CDMO global, Lonza, serta pesanan tambahan dan operasional pabrik ke-5, saham ini akan memasuki zona yang menarik." Peneliti dari Mirae Asset Securities, Kim Seung-min dan Jo Se-eun, berpandangan, "Setelah pemisahan Samsung Epis Holding, nilai perusahaan akan menjadi gabungan dari nilai biosimilar dan nilai bisnis baru dari anak perusahaan baru tersebut. Kami melihat bahwa nilai gabungan kedua perusahaan setelah pemisahan akan lebih besar daripada nilai perusahaan Samsung Biologics sebelum pemisahan."