[비즈한국] Homeplus, yang sedang menjalani prosedur rehabilitasi perusahaan, akan memulai proses penjualan secara penuh tepat setelah liburan Chuseok. Meski sedang berupaya mempercepat proses menjelang tenggat waktu penjualan bulan November, industri menilai kondisi akuisisi saat ini tidaklah mudah. Kekhawatiran karyawan pun semakin meningkat seiring dengan munculnya kemungkinan likuidasi.
Kesulitan Mencari Kandidat Akuisisi, Beralih ke Penjualan Terbuka Setelah Liburan Chuseok
Sekitar 7 bulan setelah dimulainya prosedur rehabilitasi perusahaan pada bulan Maret, Homeplus kini mencari pemilik baru melalui metode tender terbuka. Menurut industri, Homeplus berencana menerima surat pernyataan minat (LOI) dan perjanjian kerahasiaan paling lambat 31 Oktober, kemudian melakukan uji tuntas (due diligence) awal dari 3 hingga 21 November, serta menerima penawaran harga hingga 26 November.
MBK Partners, sebagai pemegang saham mayoritas Homeplus, telah mendorong upaya penjualan dengan izin M&A pra-konfirmasi dari pengadilan sejak diputuskan untuk memulai prosedur rehabilitasi perusahaan. Namun, karena gagal menemukan kandidat akuisisi yang potensial, tampaknya mereka beralih dari negosiasi tertutup ke metode tender kompetitif terbuka.
Bulan lalu, MBK Partners secara mengejutkan mengumumkan bahwa negosiasi penjualan Homeplus sedang berlangsung. Pada 19 September, Anggota Majelis Nasional dari Partai Demokrat, Kim Nam-keun, bertemu dengan Ketua MBK Partners, Kim Byung-ju, di kantor pusat Homeplus di Gangseo-gu, Seoul. Setelah pertemuan tersebut, ia menyampaikan kepada wartawan bahwa "(Ketua Kim) saat ini sedang bernegosiasi dengan pihak yang potensial, dan negosiasi tersebut dijadwalkan selesai paling lambat 10 November tahun ini."
Setelah pernyataan ini tersebar, industri menunjukkan minat tinggi dengan anggapan bahwa penjualan Homeplus telah berada di jalur yang benar. Meskipun target negosiasi spesifik tidak diungkapkan, muncul spekulasi bahwa kemungkinan besar kandidatnya adalah perusahaan ritel luar negeri atau perusahaan ekuitas swasta (private equity) global.
Namun, dengan diumumkannya tender terbuka oleh MBK Partners, muncul kecurigaan bahwa pernyataan Ketua Kim hanyalah dalih untuk menghindari sorotan menjelang audit parlemen (inspeksi pemerintah). Terutama serikat pekerja Homeplus yang sangat mengkritik situasi ini. Serikat pekerja menyatakan, "Setelah mengatakan 'ada calon pembeli dan proses sedang berjalan', hanya selang lima belas hari kemudian, Samil PwC mengumumkan tender terbuka untuk Homeplus. Ini membuktikan bahwa Kim Byung-ju dari MBK tidak ragu melakukan tindakan penipuan bahkan di depan pemerintah dan partai berkuasa, serta merupakan upaya penipuan untuk menghindari audit parlemen."
Ketidakpastian Akibat Sulitnya Penjualan, 'Chuseok yang Tidak Diharapkan' bagi Karyawan Homeplus
Di industri, muncul pandangan dominan bahwa meskipun Homeplus beralih ke tender terbuka, akan sulit menemukan pembeli. Alasan utamanya adalah beban utang besar yang harus ditanggung pembeli. Total pinjaman Homeplus mencapai sekitar 5,5 triliun won, di mana utang sewa yang bersifat sewa toko mencapai 3,4 triliun won dan pinjaman dari sektor keuangan mencapai kisaran 2 triliun won.
Selain itu, fakta bahwa nilai kelangsungan hidup perusahaan (going concern value) lebih rendah daripada nilai likuidasi juga menjadi penghambat penjualan. Berdasarkan laporan yang diserahkan Samil PwC ke pengadilan, nilai likuidasi Homeplus dinilai sebesar 3,6816 triliun won, sedangkan nilai kelangsungan hidupnya hanya 2,5059 triliun won. Artinya, melikuidasi perusahaan lebih menguntungkan daripada mempertahankannya. Karena berdasarkan 'prinsip pelestarian nilai likuidasi' dalam prosedur rehabilitasi, harga akuisisi harus lebih tinggi dari nilai likuidasi, sehingga muncul beban harus mengakuisisi perusahaan senilai 2,5 triliun won dengan harga di atas 3,68 triliun won.
Saat ini, Homeplus harus menyerahkan rencana rehabilitasi ke pengadilan paling lambat 10 November. Jika tidak ada pembeli yang muncul dalam tender kompetitif setelah liburan Chuseok, kemungkinan pengadilan akan mempertimbangkan penjualan parsial atau prosedur likuidasi.
Jika berlanjut ke prosedur likuidasi, dampaknya diprediksi akan sangat signifikan. Mengingat ada lebih dari 20.000 orang yang dipekerjakan langsung di sekitar 100 gerai di seluruh negeri, ketidakamanan kerja kemungkinan besar akan menjadi kenyataan. Selain itu, hal ini juga dapat berdampak langsung pada perusahaan mitra dan pemasok.
Karyawan Homeplus merasa pahit merayakan Chuseok dalam suasana yang tidak menentu. Serikat pekerja Homeplus mengungkapkan, "Sejak rehabilitasi perusahaan dimulai pada bulan Maret, jumlah karyawan tetap Homeplus sebanyak 500 orang dan karyawan mitra yang terpaksa berhenti bekerja tidak terhitung jumlahnya. Bagi ratusan ribu pekerja dan pengusaha kecil, Chuseok sebagai hari raya nasional yang besar tidaklah menyenangkan di tengah situasi yang tidak terduga ini."
Sementara itu, pada 6 Oktober, hari libur Chuseok, para pekerja Homeplus menyampaikan surat terbuka kepada Presiden Lee Jae-myung. Surat yang ditulis atas nama anggota serikat pekerja mart cabang Homeplus ini berisi desakan untuk melakukan investigasi menyeluruh terhadap perilaku manajemen MBK Partners dan penyusunan langkah-langkah fundamental dari tingkat pemerintah.
Mereka mendesak, "Chuseok tahun ini bukan tentang rasa syukur dan kebahagiaan, melainkan ketakutan dan kecemasan. Kenyataannya, saat menyiapkan meja ritual hari raya, kami tidak bisa berkata 'semuanya akan baik-baik saja' kepada keluarga. Pemerintah membesarkan perusahaan ekuitas swasta, Dana Pensiun Nasional menginvestasikan dana, dan otoritas keuangan lalai dalam pengawasan. Pemerintah harus turun tangan secara langsung untuk menyelidiki manajemen ilegal MBK dan menyusun langkah-langkah konkret demi normalisasi Homeplus."