[비즈한국] JB Woori Capital adalah anak perusahaan inti di bawah JB Financial Group yang menghasilkan laba bersih setinggi bank-bank afiliasinya. JB Financial menerapkan strategi untuk memaksimalkan profitabilitas dengan mengurangi porsi pembiayaan otomotif yang memiliki persaingan pasar ketat dan lebih fokus pada pembiayaan non-otomotif dalam portofolio perusahaan. Selain itu, karena JB Financial aktif berinvestasi di pasar modal melalui JB Woori Capital, mereka dijuluki sebagai salah satu "pemain besar" investasi paling representatif di antara grup keuangan berbasis regional. Di semester pertama tahun ini saja, mereka telah melakukan lebih dari 100 penyertaan modal, sehingga status investasi JB Woori Capital pun menarik perhatian.
Laba bersih JB Woori Capital pada tahun 2024 mencapai 223,9 miliar won, melampaui Jeonbuk Bank (221,2 miliar won) dan menempati posisi kedua dengan laba bersih tertinggi di JB Financial Group. Posisi pertama diduduki oleh Gwangju Bank dengan catatan 292,7 miliar won. Pada semester pertama tahun ini, JB Woori Capital mempertahankan posisi kedua dengan mencatatkan laba bersih sebesar 131,7 miliar won, naik 6,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu (123,6 miliar won). Mengingat bahwa dalam grup keuangan biasanya laba bersih bank jauh lebih dominan dibandingkan anak perusahaan lainnya, pencapaian ini tergolong luar biasa.
JB Financial sedang melakukan penataan ulang portofolio bisnis perusahaan modalnya agar lebih fokus pada produk berimbal hasil tinggi. Porsi pembiayaan otomotif dikurangi, sementara porsi non-otomotif seperti investasi keuangan dan pinjaman kredit pribadi ditingkatkan. Portofolio bisnis JB Woori Capital terdiri dari △IB/Investasi Keuangan △Pembiayaan Mobil Baru △Pembiayaan Mobil Bekas △Pinjaman Kredit Pribadi △Keuangan Umum/Properti △Pinjaman Keuangan Khusus △Keuangan Strategis, dan lain-lain. Di antaranya, porsi IB/Investasi Keuangan adalah yang terbesar dengan kisaran 30%.
Porsi aset non-otomotif meningkat dari 59,9% pada tahun 2022 menjadi 70,6% pada kuartal kedua tahun 2025. Di sektor pembiayaan otomotif, perusahaan lebih fokus pada pembiayaan mobil penumpang bekas yang lebih menguntungkan daripada pembiayaan mobil baru yang persaingannya sengit. Porsi pembiayaan mobil baru yang sebesar 21,8% pada tahun 2022 telah turun drastis menjadi 5,7% pada kuartal kedua tahun ini.
Seperti terlihat dari portofolionya, JB Financial secara aktif menjalankan bisnis penyertaan modal melalui JB Woori Capital. Berdasarkan laporan semesteran, jumlah perusahaan yang menerima penyertaan modal dari JB Woori Capital mencapai 429 perusahaan hingga akhir Juni. Tercatat ada 109 kasus penyertaan modal pada semester pertama tahun ini, termasuk investasi ganda di satu perusahaan. Target penyertaan modal didominasi oleh instrumen investasi kolektif seperti dana investasi dan perusahaan terbatas, namun tidak sedikit pula perusahaan terbatas (PT) yang menjadi target.
Bidang investasinya pun beragam. Jika melihat perusahaan terbatas yang diinvestasikan JB Woori Capital selama periode Januari-Juni 2025, sektor farmasi/bioteknologi menjadi yang terbanyak dengan 5 perusahaan (Alteogen196170, WSI299170, IMGT, Speclipse, Risenus Medical). Mereka juga merambah sektor kecerdasan buatan (Eightech, Aizen Global) dan baterai sekunder (Chunbo278280, Yunseong F&C), serta menunjukkan ketertarikan pada perlengkapan bayi (Polede), pendidikan (Creverse096240), dan distribusi kosmetik (Limesse).
Pada 30 Juni, mereka menarik perhatian dengan menginvestasikan 923 juta won di Peace Piece Studio, perusahaan yang mengelola merek fesyen populer di kalangan generasi MZ, 'Mardi Mercredi'. Peace Piece Studio menjadi sorotan pasar setelah mencapai pendapatan konsolidasi sebesar 113,8 miliar won pada tahun 2024, melampaui angka 100 miliar won hanya dalam lima tahun sejak didirikan. Peace Piece Studio telah menunjuk manajer penjamin emisi pada Juli 2024 dan sedang mempersiapkan penawaran umum perdana (IPO) dengan target tahun 2026.
Kinerja penyertaan modal JB Woori Capital pada perusahaan terbatas di semester pertama tidak buruk. Berdasarkan perbandingan antara nilai perolehan awal dan nilai buku saldo akhir (per 30 Juni) untuk perusahaan yang diinvestasikan dari Januari hingga Juni, nilai investasi pada Creverse meningkat dari 2 miliar won menjadi 2,11 miliar won, dan Chunbo meningkat dari 2,85 miliar won menjadi 2,911 miliar won. Penyertaan modal di perusahaan perangkat komunikasi nirkabel PS Electronics juga naik dari 3 miliar won menjadi 3,274 miliar won. Ketiga perusahaan tersebut diinvestasikan oleh JB Woori Capital pada bulan Januari.
Di bidang farmasi/bioteknologi, investasi pada perusahaan pengembang obat Alteogen membuahkan hasil. JB Woori Capital menyertakan modal sebesar 6 miliar won pada 19 Februari, dan pada akhir semester pertama, nilai buku saldo akhirnya meningkat menjadi sekitar 6,878 miliar won, naik hampir 900 juta won.
Di sisi lain, kerugian pada instrumen investasi kolektif tidak sulit ditemukan. '2024 Daishin-Kingo Growth Capital New Technology Investment Fund' yang menerima penyertaan 2,1 miliar won pada 21 Januari, nilai buku saldo akhirnya menyusut menjadi 1,972 miliar won. Dua dana investasi Glenwood Credit yang diinvestasikan pada 18 Maret (Glenwood Credit Korea No. 1 Private Equity, Glenwood Credit Co-Investment No. 1 Private Equity) masing-masing memiliki nilai perolehan awal 2,3 miliar won dan 3 miliar won, namun nilai buku saldo akhir semester pertama masing-masing turun menjadi 1,8 miliar won dan 2,5 miliar won.
Sementara itu, langkah JB Financial yang aktif berinvestasi melalui JB Woori Capital sempat terhambat setelah terseret dalam skandal yang dikenal sebagai 'Gerbang Kepala Pelayan Kim Keon-hee'. Terungkap bahwa mereka telah menginvestasikan 1 miliar won pada 'Oasis No. 3 JD New Technology Fund (Oasis Fund)' pada Juni 2023. IMS Mobility adalah perusahaan yang melibatkan partisipasi pendirian oleh Kim Ye-seong, yang dijuluki sebagai 'Kepala Pelayan Kim Keon-hee', dan perusahaan tersebut menerima suntikan dana sebesar 18,4 miliar won melalui Oasis Fund.
Kecurigaan muncul karena saat itu IMS Mobility merupakan perusahaan bermasalah yang mengalami deplesi modal, sehingga muncul dugaan investasi ilegal dan sebagian dana investasi mengalir ke Kim. Akibat peristiwa ini, CEO JB Woori Capital, Park Chun-won, dipanggil oleh tim penasihat khusus pada 23 Juli untuk menjalani pemeriksaan. Penyertaan modal sebesar 1 miliar won oleh JB Woori Capital di Oasis Fund mencatatkan kerugian dengan nilai buku saldo akhir semester pertama sebesar 959 juta won.
Fokus pada produk berimbal hasil tinggi juga menimbulkan kekhawatiran mengenai manajemen kesehatan aset. Analis Korea Investors Service, Kim Ye-eun, menganalisis, "Seiring dengan ekspansi aset operasional yang berpusat pada keuangan korporasi dan keuangan pribadi, tingkat risiko dalam portofolio telah meningkat." Ia menambahkan, "Karena tunggakan terjadi terutama pada pinjaman mobil bekas dan pinjaman kredit pribadi di mana kemampuan pelunasan debitur relatif lemah, diperlukan manajemen risiko untuk menjaga kesehatan aset."