[비즈한국] Presiden Amerika Serikat Donald Trump pada tanggal 23 bulan lalu (waktu setempat) mengumumkan 'Rencana Aksi AI (AI Action Plan)' untuk mengamankan kepemimpinan AS dalam persaingan supremasi teknologi kecerdasan buatan (AI) global. Rencana ini bertujuan untuk mengamankan kepemimpinan AI global melalui deregulasi pengembangan AI dan investasi infrastruktur seperti pembangunan pusat data.
Kim Rok-ho, analis di Hana Securities, meramalkan, "Prospek permintaan AI ke depannya sangat positif. Terutama karena jumlah lembaga federal dan komite yang disebutkan dalam rencana ini lebih dari 40, eksekusi di tingkat nasional akan sangat menonjol." Ia menambahkan, "Jika rencana investasi AI dari berbagai negara, dimulai dari AS, diumumkan dan dilaksanakan, investasi pemerintah yang selama ini disebutkan oleh perusahaan semikonduktor AI dapat menjadi salah satu pilar permintaan nyata."
Di tengah tren ini, para investor melihat bahwa saham teknologi pada akhirnya akan memegang kendali awal revolusi AI. Para ahli menganalisis bahwa pergerakan ini sudah berkembang di sekitar pemimpin Big Tech seperti Nvidia, Microsoft, Palantir Technologies, Meta, Alphabet, dan Amazon. Analis Kim mengatakan, "Meskipun di tengah ketidakpastian tarif dan geopolitik, saham teknologi yang mempertahankan pergerakan solid selama beberapa bulan terakhir bersiap untuk rebound kuat sekali lagi di paruh kedua tahun ini. Rally yang berpusat pada saham teknologi unggulan yang memimpin apa yang disebut 'zaman keemasan teknologi' sangat dinantikan."
Seiring dengan meningkatnya ekspektasi terhadap kendali awal revolusi AI, Tesla dan Palantir telah menjadi instrumen penting dalam portofolio investasi 'Seohakgaemi' (investor ritel Korea yang berinvestasi di pasar luar negeri). Menurut Korea Securities Depository, per tanggal 31 bulan lalu, jumlah simpanan saham luar negeri investor domestik adalah Tesla (20,1077 miliar dolar), Nvidia (15,23331 miliar dolar), dan Palantir (5,4066 miliar dolar).
Tesla telah memantapkan posisinya sebagai perusahaan teknologi global di bidang teknologi masa depan seperti kendaraan listrik, kemudi otonom, dan teknologi robot di bawah kepemimpinan CEO Elon Musk. Selain inovasi pasar kendaraan listrik, ekspektasi pertumbuhan sangat tinggi berkat visi masa depan seperti robotaxi. Namun, dalam kondisi valuasi yang sangat tinggi dengan rasio harga terhadap laba (PER) mencapai 175 kali, visi masa depan dan profil CEO lebih berpengaruh besar pada harga saham dibandingkan kinerjanya sendiri.
Palantir terus mencatatkan pertumbuhan berbasis kinerja yang stabil dengan memanfaatkan AI dan analisis data untuk menyediakan solusi utama bagi pemerintah dan perusahaan swasta. Pendapatan kuartal kedua melampaui 1 miliar dolar, tumbuh 48% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, melampaui ekspektasi pasar. Harga sahamnya juga sedang melambung, namun dengan PER yang mencapai 273 kali, perdebatan mengenai valuasi tinggi tidak terhindarkan.
Singkatnya, harga saham Tesla meroket berkat visi masa depan dan profil CEO-nya, namun berdasarkan kinerja, perusahaan ini masih dianggap memiliki valuasi yang terlalu tinggi. Di sisi lain, Palantir terus mengalami kenaikan harga saham berkat kapabilitas teknologi AI dan model bisnis yang stabil, namun ada anggapan bahwa dari sisi valuasi, hal tersebut belum cukup untuk mendukung pertumbuhan jangka panjang.
Im Eun-young, tim pemimpin di Samsung Securities, mengatakan mengenai Tesla, "Di antara perusahaan AI, cakrawala investasi Tesla adalah yang paling panjang, sehingga saat ini sedang melewati fase yang membosankan. Momen di mana pengalaman menggunakan robotaxi berubah menjadi penjualan kendaraan baru diprediksi akan terjadi tahun depan."
Yoo Joong-ho, analis di KB Securities, menyatakan mengenai Palantir, "Meskipun ada potensi kenaikan harga saham karena momentum AI dan faktor suplai-permintaan, dari sudut pandang valuasi, ekspektasi pertumbuhan jangka panjang tidak cukup untuk mendukung harga saham, sehingga kami mempertahankan rekomendasi 'pengurangan porsi (underweight)'." Sebaliknya, Lee Dong-yeon, analis di Korea Investment & Securities, memperkirakan, "Meskipun PER ke depan 12 bulan (12MF PER) sangat tinggi di angka 239,4 kali, sentimen investasi jangka pendek akan terus membaik karena kemampuan AI telah terbukti melalui tren peningkatan indikator 'Rule of 40'."
Oleh karena itu, saat menyusun strategi investasi, penting untuk menyeimbangkan antara kinerja saat ini dan potensi masa depan. Perlu dipertimbangkan apakah akan mengambil risiko dari perdebatan valuasi tinggi dan berinvestasi dengan meyakini visi masa depan, atau memilih perusahaan yang lebih murah dengan mengutamakan pertumbuhan berbasis kinerja yang stabil. Di antara perusahaan-perusahaan yang akan memegang kendali awal revolusi AI, Tesla dan Palantir tetap dianggap sebagai tujuan investasi yang menarik, namun investor harus sepenuhnya menyadari kondisi valuasi tinggi mereka dan menyusun strategi berdasarkan manajemen risiko.