[비즈한국] Shinsung Tongsang005390 kembali melakukan penawaran tender untuk delisting sukarela setelah satu tahun berlalu. Di kalangan industri, muncul kritik bahwa keputusan ini diambil agar keluarga Chairman Yeom Tae-soon dapat memonopoli keuntungan perusahaan.
Character (Profil)
Chairman Yeom Tae-soon lahir di Seoul pada tahun 1953. Orang tuanya yang berasal dari Korea Utara dulunya mengelola toko kain di Dongdaemun. Setelah lulus dari SMA Kyungdong Seoul, ia masuk ke Jurusan Politik dan Diplomasi Universitas Sogang pada tahun 1973 dan lulus pada tahun 1980. Saat kuliah, ia sangat gemar dengan dunia teater. Ia aktif di kelompok teater Universitas Sogang, 'Sogang Theatre Group', dan bersahabat dekat dengan aktor Moon Sung-keun. Berkat hubungan tersebut, ia terlibat sebagai direktur keuangan di perusahaan investasi budaya 'Unikorea' dan terus melakukan investasi di bidang produksi film.
Ia dikenal sebagai sosok yang berani dan memiliki pandangan yang luas. Ia sering mengatakan bahwa seorang manajer harus menjadi seorang 'pengambil risiko'. Secara eksternal, ia tidak suka tampil di depan publik.
Chairman Yeom telah menetapkan putra bungsunya, Yeom Sang-won, sebagai penerus. Yeom Sang-won memiliki tiga kakak perempuan (Yeom Hye-young, Yeom Hye-geun, dan Yeom Hye-min). Yeom Sang-won bergabung dengan Shinsung Tongsang pada tahun 2020 sebagai manajer di Divisi Dukungan Manajemen dan diangkat menjadi direktur internal Canaan pada tahun 2022.
Career (Karier)
Setelah lulus kuliah, Chairman Yeom bergabung dengan Hyodong Enterprise, sebuah perusahaan tas kecil. Ia sempat kesulitan mencari kerja karena lulus kuliah di usia yang cukup tua akibat terlalu sibuk dengan dunia teater, namun Hyodong Enterprise tidak memberlakukan batasan usia. Setelah mempelajari pasar perdagangan tas, ia keluar dari perusahaan pada tahun 1983 dan mendirikan 'Canaan Trading' dengan modal 17 juta won. Bahkan pada tahun 1984, setahun setelah didirikan, pendapatan Canaan Trading hanya 2 juta dolar, namun Chairman Yeom berhasil meningkatkan profitabilitas dengan memindahkan pabrik produksi ke luar negeri. Pada awal 1990-an, ia sukses meluncurkan merek tas 'Izzim'.
Krisis keuangan tahun 1997 menjadi peluang baginya. Saat memiliki banyak cadangan dolar melalui perusahaan ekspor Canaan Trading, nilai tukar mata uang melonjak akibat krisis, sehingga ia mendapatkan keuntungan besar. Dengan dana tersebut, Chairman Yeom mengakuisisi Shinsung Tongsang, afiliasi Daewoo yang bangkrut, pada tahun 2002. Saat itu, akuisisi Shinsung Tongsang (beromzet 300 miliar won) oleh Canaan (beromzet 100 miliar won) sempat disebut sebagai 'udang yang menelan paus'.
Pada tahun 2004, ia mendirikan A-Team Fashion, perusahaan afiliasi yang mengkhususkan diri pada pakaian kasual. Pada tahun 2012, ia menerima Medali Industri Gold Tower, yang diberikan kepada pengusaha yang berkontribusi pada pengembangan industri nasional.
Capability (Kemampuan)
Penilaian terhadap kemampuan manajemennya positif dalam hal keberhasilannya membesarkan merek 'Top Ten' hingga mencapai pendapatan 1 triliun won. Chairman Yeom meluncurkan merek SPA lokal Top Ten pada tahun 2012 untuk menyaingi merek SPA asal Jepang, Uniqlo. Chairman Yeom menyebut 5 tahun pertama setelah peluncuran Top Ten sebagai 'masa tersulit dalam berbisnis'. Top Ten sempat mencatatkan kerugian setiap tahun dan tidak terlalu dilirik di pasar pakaian, namun popularitasnya meningkat sebagai merek dengan nilai ekonomis setelah Shinsung Tongsang dikenal sebagai produsen 'Jaket Panjang Pyeongchang' yang menjadi merchandise Olimpiade Musim Dingin Pyeongchang 2018. Pada tahun 2019, saat gerakan boikot produk Jepang meluas, Top Ten muncul sebagai pengganti Uniqlo dan penjualannya melonjak drastis.
Kemampuan pengadaan global Chairman Yeom memainkan peran besar dalam posisi Top Ten sebagai merek bernilai ekonomis. Shinsung Tongsang secara konsisten memperluas pabrik luar negeri milik sendiri sehingga dapat menyediakan produk berkualitas baik dengan harga wajar. Chairman Yeom dikenal sering mengunjungi pabrik luar negeri secara langsung untuk membangun sistem.
Critical (Kritik)
Juni lalu, Shinsung Tongsang memicu kritik karena dianggap mengkhianati pemegang saham minoritas saat melakukan penawaran tender saham untuk tujuan delisting sukarela. Shinsung Tongsang tidak pernah membayar dividen tunai sejak dividen sebesar 5 won per saham pada tahun 2012, meskipun telah menumpuk laba ditahan sebesar 300 miliar won. Ketika tuntutan pemegang saham minoritas akan kebijakan pengembalian nilai saham menguat, Shinsung Tongsang merespons dengan delisting sukarela setelah penawaran tender. Namun, penawaran tersebut gagal karena investor memprotes harga penawaran sebesar 2.300 won per saham yang dianggap terlalu rendah.
Baru-baru ini, Chairman Yeom kembali mencoba melakukan delisting sukarela. Canaan dan A-Team Fashion, pemegang saham utama ke-1 dan ke-2 Shinsung Tongsang, berencana melakukan penawaran tender untuk 23.178.102 saham hingga 9 Juli. Harga penawaran tender adalah 4.100 won per saham. Pihak Shinsung Tongsang menyatakan bahwa latar belakang pendorongan delisting sukarela adalah "untuk mengamankan fleksibilitas kegiatan manajemen dan kecepatan pengambilan keputusan guna mempertahankan serta mengembangkan daya saing."
Di kalangan industri, muncul poin kritik bahwa keluarga pemilik ingin memonopoli keuntungan yang mencapai ratusan miliar won. Jika Shinsung Tongsang berubah menjadi perusahaan tertutup, laba ditahan sebesar sekitar 380 miliar won (per akhir Maret 2025) akan jatuh ke tangan keluarga Chairman Yeom. Di kalangan pemegang saham, muncul kecaman bahwa Shinsung Tongsang membesarkan Top Ten melalui pemasaran patriotisme hanya untuk kepentingan pribadi keluarga pemilik.
Pada audit tahun lalu, muncul kecurigaan bahwa Chairman Yeom melakukan transfer saham secara tidak wajar kepada anak-anaknya melalui transaksi internal saham.
Challenges (Tantangan)
Citra perusahaan yang positif telah menjadi mesin pertumbuhan Shinsung Tongsang. Melalui 'Jaket Panjang Pyeongchang', perusahaan memperoleh citra sebagai 'perusahaan baik' yang menyediakan produk berkualitas dengan harga wajar, sehingga meningkatkan kesadaran konsumen. Saat gerakan boikot produk Jepang meluas, perusahaan diuntungkan karena dianggap sebagai 'perusahaan patriotik' dan 'merek lokal'.
Namun, dengan memilih untuk mendorong delisting sukarela, Chairman Yeom terancam merusak citra 'perusahaan baik' yang telah dibangun dengan susah payah. Di kalangan pemegang saham, ada reaksi keras yang menyatakan bahwa perusahaan seperti Shinsung Tongsang yang mengabaikan nilai pemegang saham harus diboikot. Keputusan Chairman Yeom yang rela menanggung kerusakan citra merek demi delisting sukarela kini menjadi perhatian, termasuk dampaknya terhadap kinerja Shinsung Tongsang di masa depan.