[비즈한국] Raksasa teknologi Tiongkok, Tencent, telah mengakuisisi saham SM Entertainment (2.212.237 saham, 9,38%) yang sebelumnya dimiliki oleh HYBE352820. Langkah ini menuai berbagai tanggapan; di satu sisi dipandang positif, namun di sisi lain dikritik negatif sebagai "invasi uang Tiongkok" (China Money). Dalam kolom kali ini, saya akan membahas sisi positif dan negatif tersebut, serta poin-poin penting yang mungkin terlewatkan.
Pertama, ada tiga harapan positif. Satu, musik K-pop akan lebih aktif didistribusikan di Tiongkok. Dua, adanya kemungkinan pencabutan larangan Hallyu (Hallyeong) yang akan membuka jalan bagi konser berskala besar. Terakhir, jika konser besar belum memungkinkan, setidaknya acara berskala kecil seperti temu sapa penggemar (fan meeting), peluncuran merchandise, dan toko pop-up tetap bisa dilakukan. Bahkan tanpa pelonggaran regulasi, Tencent yang memegang saham SM pasti akan berusaha maksimal demi keuntungan mereka. Selain itu, muncul opini bahwa karena Tiongkok belum memiliki sistem grup idola berskala besar, ini adalah peluang pasar yang layak disasar.
Fondasi SM berada di Asia, namun pertumbuhannya sempat terhambat oleh larangan Hallyu. Baru-baru ini, harapan akan dicabutnya larangan tersebut membuat masa depan SM tampak cerah, dan atmosfer ini tercermin pada harga sahamnya. Dalam situasi tersebut, muncul keraguan apakah HYBE melepaskan pasar Tiongkok dengan menjual saham SM kepada Tencent. Seolah ingin menepis keraguan tersebut, HYBE merilis siaran pers bahwa setelah HYBE Japan, HYBE America, dan HYBE Latin, mereka akan mendirikan HYBE China di Beijing.
Jika pengumuman ini memang dipersiapkan secara sistematis, maka HYBE tidak sedang meninggalkan pasar Tiongkok, melainkan justru memberi sinyal akan masuk ke pasar daratan Tiongkok secara serius. Ini bisa menjadi bukti bahwa penjualan saham SM bukanlah bentuk "lepas tangan" terhadap Tiongkok. Karena keuntungan bersih yang didapat HYBE dari penjualan saham kepada Tencent hanya sekitar 5 miliar won, muncul kecurigaan di beberapa kalangan mengenai adanya perjanjian di balik layar.
Namun, sudah jelas bahwa Tiongkok bukanlah pasar utama HYBE. HYBE telah membangun model kesuksesan K-pop "pasca-Tiongkok" yang dipelopori oleh BTS. Inilah alasan mengapa HYBE menjaga jarak dengan SM. HYBE China mungkin bisa menjadi batu loncatan untuk masa depan. Akan tetapi, mengingat pasar Hallyu di Tiongkok sebagian besar berada di selatan Semenanjung Shandong, peran HYBE China yang didirikan di Beijing masih perlu diamati lebih lanjut.
Selanjutnya, mari kita tinjau pandangan negatif mengenai "invasi uang Tiongkok". Sebenarnya, ada kekhawatiran bahwa jika Tencent, sebagai pemegang saham terbesar kedua SM, ikut campur dalam pengambilan keputusan, hal itu akan memengaruhi konten K-pop dan merusak identitas musiknya. Ini adalah narasi yang selalu muncul setiap kali modal Tiongkok masuk ke dalam negeri. Namun, kita juga bisa berpikir sebaliknya. Apakah Tencent benar-benar akan membawa K-pop ke daratan Tiongkok untuk mencari keuntungan?
Lagipula, Tiongkok sangat dipengaruhi oleh kebijakan Partai Komunis, sehingga Tencent tidak bisa memutuskan hal ini secara sepihak. Partai Komunis Tiongkok memang ingin membina industri budaya secara internal, tetapi mereka hanya mendorong konten yang berbasis pada tradisi Tiongkok. Mereka memblokir YouTube, tidak mengizinkan Netflix, dan melarang acara makan (mukbang). Cara mereka membina grup idola pun mau tidak mau harus sejalan dengan hal tersebut. Terlebih lagi, konten Korea (K-Content) adalah hal yang sangat sensitif bagi sistem mereka. Mungkin acara kecil bisa dilakukan satu atau dua kali, namun sulit lebih dari itu.
Justru, besar kemungkinan Tencent akan menggunakan K-pop yang populer di seluruh dunia sebagai jembatan untuk memperluas pengaruh atau memaksimalkan keuntungan di pasar internasional. Dengan kata lain, area di mana Tencent akan terlibat aktif mungkin bukan wilayah Tiongkok Raya. Hal yang sama mungkin berlaku ketika perusahaan konten Tiongkok lainnya mengakuisisi saham perusahaan Korea.
Yang penting bukanlah apakah itu modal Tiongkok atau modal Korea. Masalahnya adalah para pemegang saham mayoritas perusahaan K-pop semakin menjauh dari esensi atau identitas musik itu sendiri.
Pemegang saham terbesar pertama SM, Kakao035720, adalah perusahaan platform digital seperti Tencent. Pada tahun 2016, Kakao menghabiskan 1,87 triliun won untuk mengakuisisi 'Melon'. Namun, ini dianggap sebagai salah satu contoh kegagalan merger dan akuisisi (M&A). Mereka berjanji akan membuka pasar baru dengan menggabungkan platform seluler dan konten musik, serta menciptakan ekosistem konten berbasis kreator, tetapi hasilnya justru mengalami pertumbuhan negatif. Tidak ada efek integrasi atau sinergi dengan KakaoTalk. Pengguna Melon pada bulan April tahun ini tercatat sebanyak 6,01 juta, turun sekitar 16% dibandingkan bulan April 2023 (7,14 juta). Sebagai perbandingan, Google mengakuisisi YouTube pada tahun 2006 dengan nilai sekitar 2,3 triliun won—hanya 500 miliar won lebih banyak dari harga akuisisi Melon—dan dampaknya bahkan tak terukur. Bagi Tencent, mungkin justru dengan diam saja mereka bisa mendapatkan keuntungan.
Perusahaan platform selama ini lebih fokus pada distribusi daripada perencanaan dan produksi konten secara mandiri. Konflik antara HYBE dan mantan CEO ADOR, Min Hee-jin, juga berakar dari pengambilan keputusan manajemen yang jauh dari identitas K-pop. K-pop bisa mencapai level saat ini justru berkat kepemilikan dan manajemen oleh orang-orang yang berasal dari industri itu sendiri atau mereka yang memahami identitas dan karakteristiknya dengan baik. Perusahaan K-pop harus dikelola oleh orang-orang yang memiliki kecintaan pada K-pop serta memikirkan identitas dan masa depannya, hingga manajemen bisa kembali ke jalurnya. Inilah hal yang tidak boleh kita lewatkan dari akuisisi saham SM oleh Tencent.
※Naskah penulis eksternal mungkin berbeda dengan arah editorial media ini.
Penulis Kim Heon-sik sejak usia 20-an telah menjelajahi hutan fenomena budaya populer dengan harapan bahwa ada cara untuk membuat dunia menjadi lebih baik melalui budaya. Di abad ke-21 di mana kecerdasan buatan dan komputer kuantum berperan aktif, ia tetap berjalan di jalur yang sama dengan keyakinan yang sama.