[비즈한국] Seiring mendekatnya musim politik, saham-saham bertema politik pun mengalami fluktuasi tajam setiap harinya. Jika pada musim putusan pemakzulan mantan Presiden Yoon Suk-yeol, nasib saham bertema Yoon Suk-yeol dan Lee Jae-myung saling bertolak belakang, maka setelahnya perhatian beralih ke saham bertema relokasi ibu kota ke Sejong serta saham-saham pendukung kandidat pemilihan internal Partai Kekuatan Rakyat (People Power Party).
Perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa yang ikut dalam arus ini pun ikut tersenyum. Pasalnya, harga saham mereka melonjak tanpa memandang kinerja fundamental, sehingga mereka tidak perlu lagi repot melakukan manajemen harga saham. Beberapa eksekutif perusahaan memanfaatkan kesempatan ini untuk menjual saham mereka dan meraup keuntungan miliaran won. Meski otoritas keuangan telah mengeluarkan langkah-langkah seperti penguatan pemantauan, kalangan pasar modal terus mengingatkan agar berhati-hati dalam 'berinvestasi', mengingat ada pihak-pihak penggerak (desainer) di balik tren 'saham bertema politik' ini.
Sangji Construction023770 alami kenaikan batas atas selama 10 hari bursa berturut-turut
Sangji Construction, yang baru-baru ini muncul sebagai 'pemimpin' saham bertema Lee Jae-myung, bahkan dinilai telah menciptakan tren baru dalam saham bertema politik. Harga saham Sangji Construction mencatatkan kenaikan batas atas selama 10 hari bursa berturut-turut dari tanggal 2 hingga 17. Pada tanggal 18 pun, harga saham sempat melonjak hingga batas atas, membuat harga yang selama 2 tahun terakhir hanya berada di kisaran 2.000~3.000 won melesat hingga 54.000 won.
Lonjakan harga hampir 18 kali lipat hanya dalam waktu setengah bulan terjadi karena perusahaan tersebut baru saja bergabung sebagai 'saham bertema' kandidat Partai Demokrat, Lee Jae-myung. Alasannya adalah karena mantan direktur luar perusahaan yang kini sudah tidak bekerja di sana, pernah tercatat dalam tim kampanye Lee Jae-myung pada pilpres sebelumnya.
Memasuki akhir April, 'saham bertema Sejong' mengambil alih posisi tersebut. Saat Sangji Construction per tanggal 28 berada di kisaran 25.000 won, atau turun lebih dari 50% dari titik tertingginya, harga saham Kyeryong Construction013580 yang berkantor pusat di Chungnam, serta produsen dan penjual semen Sungshin Cement004980 yang memiliki lahan di Kota Sejong, justru melonjak. Kyeryong Construction ditutup pada harga 12.700 won pada tanggal 3, sehari sebelum putusan pemakzulan, namun 20 hari kemudian pada tanggal 23, sahamnya sempat diperdagangkan di harga 31.750 won saat jam perdagangan. Itu berarti kenaikan lebih dari 2,5 kali lipat. Sungshin Cement juga melonjak 2,5 kali lipat dari harga 6.750 won pada 2 April menjadi 15.560 won pada tanggal 22.
Saham bertema tokoh Partai Kekuatan Rakyat seperti Hong Joon-pyo dan Han Duck-soo juga marak
Saham bertema mantan Wali Kota Daegu Hong Joon-pyo atau Pelaksana Tugas (Plt) Perdana Menteri Han Duck-soo, yang dikabarkan akan mencalonkan diri, juga tengah naik daun. Kyungnam Steel039240 dikategorikan sebagai saham bertema karena sejarah Ketua Choi Choong-kyung yang pernah menghadiri berbagai acara saat Hong Joon-pyo menjabat sebagai Gubernur Gyeongnam, sehingga harga sahamnya naik hampir dua kali lipat. Daehan Flour Mills001790 dikaitkan sebagai saham bertema hanya karena mendiang Ketua Sul Won-bong adalah teman seangkatan Plt Perdana Menteri Han di SMA Gyeonggi angkatan ke-63. Saham yang sebelumnya berada di kisaran 2.700 won sebelum pemakzulan kini diperdagangkan di kisaran 4.000 won.
Perusahaan-perusahaan yang terikat dalam saham bertema ini pun tersenyum. CEO Cho Jung-il, pemegang saham terbesar Kona I yang dikaitkan sebagai saham bertema kandidat Lee Jae-myung, menjual saham senilai 4,5 miliar won (porsi kepemilikan 0,79%) di pasar terbuka antara tanggal 3 hingga 9 bulan ini. Ia menghindari kewajiban pelaporan awal yang berlaku jika menjual 1% atau lebih dari total saham yang diterbitkan, atau senilai lebih dari 5 miliar won, sehingga memicu kritik sebagai tindakan 'akrobatik' (kecurangan).
Seorang direktur luar perusahaan yang terdaftar dalam saham bertema politik mengatakan, "Bagi pemilik perusahaan, masuk ke dalam daftar saham bertema sama sekali tidak ada ruginya. Tidak perlu melakukan manajemen harga saham, dan jika membutuhkan dana dengan menjaminkan saham ke bank untuk pinjaman, posisinya menjadi jauh lebih menguntungkan. Karena nilai perusahaan naik dengan sendirinya, banyak pihak yang justru menikmatinya."
Faktanya, Sangji Construction yang harga sahamnya melonjak, kini memperbesar skala penambahan modal (rights issue) secara signifikan dibandingkan rencana awal dan memanfaatkannya sebagai peluang untuk menggalang dana. Pada tanggal 24, Sangji Construction mengumumkan koreksi atas rencana penambahan modal dari 20 miliar won menjadi 91,4 miliar won. Harga penerbitan yang ditetapkan adalah 22.850 won per saham, yang jika dibandingkan dengan harga sebelum lonjakan sebesar 2.000~3.000 won, merupakan kenaikan lebih dari 10 kali lipat.
Ada 'kelompok penggerak' di balik saham bertema...
Masalahnya, dalam proses ini ada 'kelompok penggerak' yang terpisah dari perusahaan itu sendiri. Metodenya adalah dengan membeli saham dalam jumlah miliaran won terlebih dahulu, lalu menciptakan lonjakan harga saham dan menyebarkan rumor tentang 'saham bertema'. Bursa Efek Korea (KRX) telah menyatakan rencana penguatan pemantauan terhadap saham bertema politik menjelang pilpres, dan Layanan Pengawas Keuangan (FSS) juga telah membentuk serta mengoperasikan satuan tugas khusus untuk saham bertema politik. Namun, muncul kekhawatiran di pasar bahwa kelompok penggerak tersebut 'mustahil ditangkap'.
Seorang narasumber dari industri investasi CB (Convertible Bond) membocorkan, "Kasus manipulasi harga saham tradisional dengan mengakuisisi perusahaan tertentu lalu menyebarkan berita positif pasti akan terungkap buktinya. Sebaliknya, cara mencari keuntungan dengan menunggangi saham bertema politik tidak akan mengungkap identitas pelakunya. Karena tidak perlu menciptakan berita positif yang nyata, cara ini semakin merajalela. Jika diperhatikan dengan teliti, beberapa perusahaan selama bertahun-tahun terus disebut sebagai saham bertema hanya dengan mengganti nama politisi atau acara politik. Bisa dipastikan bahwa di tempat-tempat seperti itu, ada 'kelompok penggerak' yang terus bermain di dalamnya."