[비즈한국] Seiring kecerdasan buatan (AI) memimpin inovasi sosial dan ekonomi kita, berita tentang AI terus mengisi ruang informasi setiap hari dan memberikan pengaruh besar pada pasar keuangan. Baru-baru ini, DeepSeek asal Tiongkok menjadi topik hangat. Pada tanggal 20 bulan lalu, perusahaan AI Tiongkok, DeepSeek, merilis AI penalaran 'R1'. R1 menarik perhatian karena menunjukkan kinerja yang mirip dengan model terbaru OpenAI, GPT-4o, dan memiliki biaya penggunaan model, yang dikenal sebagai Application Programming Interface (API), yang lebih murah daripada OpenAI.
Seo Young-jae, peneliti di Daishin Securities, menyatakan, "Karena kapabilitas teknologi AI perusahaan-perusahaan Tiongkok dinilai tertinggal sekitar 2 tahun dibandingkan Amerika Serikat, pengumuman kali ini memberikan dampak besar bagi para praktisi AI di AS." Peneliti Seo mengatakan, "Secara khusus, karena pemerintah AS terus memperketat kontrol ekspor semikonduktor AI, tidak ada yang menyangka Tiongkok akan mengejar ketertinggalan secepat ini." Media asing menilai bahwa sanksi ekspor AS terhadap Tiongkok justru menjadi pemicu bagi para insinyur Tiongkok untuk fokus pada pengembangan AI yang efisien.
Akibat "DeepSeek Shock", pasar saham yang berpusat pada saham Big Tech terguncang. Setelah harga saham Nvidia anjlok di bursa New York, harga saham Samsung Electronics005930 dan SK Hynix000660 di bursa domestik, yang dibuka setelah liburan Tahun Baru Imlek, juga ikut merosot tajam. Hal ini disebabkan oleh kekhawatiran bahwa biaya pengembangan AI dari Big Tech global telah ditetapkan terlalu tinggi.
Choi Seung-ho, peneliti di Sangsangin Securities, mengatakan, "Ke depannya, AI mungkin tidak lagi menjadi hak eksklusif perusahaan Big Tech," dan menambahkan, "Alasan DeepSeek mengejutkan pasar adalah karena hal tersebut mengisyaratkan bahwa implementasi model berkinerja tinggi mungkin tidak memerlukan sumber daya komputasi yang sangat besar secara berlebihan."
Di pasar, muncul pandangan bahwa jika model DeepSeek dapat ditiru, hal ini akan mendorong persaingan di antara perusahaan domestik dan internasional yang sebelumnya kesulitan mengembangkan AI karena masalah investasi biaya infrastruktur. Bahkan ada prospek bahwa hal ini justru berpotensi memberikan dampak positif bagi industri atau pasar terkait. Dikatakan bahwa ini berpotensi menjadi momentum bagi adopsi massal AI yang meledak seperti masa "Dot-com Bubble" di masa lalu. Mungkin karena ekspektasi terhadap para pemain baru ini, investor asing di bursa domestik bulan ini telah melakukan pembelian bersih pada perusahaan perangkat lunak AI seperti Naver035420 dan Kakao035720.
Kim Sung-hwan, peneliti di Shinhan Securities, mengatakan, "Pada tahun 1980-an, PC tidak bisa dipopulerkan karena harganya yang mahal, namun seiring dengan inovasi teknologi yang berkelanjutan yang menyebabkan harga per unit turun drastis, PC menyebar secara eksplosif pada tahun 1990-an dan memimpin revolusi internet."
Lee Joon-ho, peneliti di Hana Securities, memprediksi, "Performa model sumber terbuka (open-source) semakin meningkat dan seragam, serta tampak jelas bahwa harga model AI semakin rendah." Ia menambahkan, "Produktivitas di sektor perangkat lunak internet dan game yang berada di garis depan rantai nilai AI akan meningkat secara struktural, dan seiring dengan perluasan layanan AI di masa depan, kita bahkan bisa mengharapkan peningkatan kelipatan valuasi (valuation multiple)."
Selain itu, karena pemerintahan Trump periode kedua mendorong penguatan kapabilitas teknologi AI, kekhawatiran terhadap investasi fasilitas AI (Capex) skala besar oleh Big Tech AS tampaknya berlebihan. Total belanja modal yang direncanakan oleh Meta, Amazon, Alphabet, dan Microsoft (MS) tahun ini adalah sebesar 320 miliar dolar (sekitar 466 triliun won), yang sebagian besar dialokasikan untuk bisnis terkait AI, meningkat sekitar 40% dari total belanja modal tahun lalu. Dengan demikian, ekspektasi terhadap Big Tech tampaknya tidak akan meredup.
Peneliti Kim Sung-hwan menganalisis, "Meskipun DeepSeek telah mengembangkan model penalaran yang luar biasa dari sisi biaya, pertanyaan mengenai bagaimana mereka mendapatkan datanya masih tersisa. Jika masalah ini tidak terselesaikan, kemungkinan investasi fasilitas AI oleh Big Tech akan disangkal sangat kecil."
Sementara itu, terlepas dari investasi pada perusahaan AI, pasar secara keseluruhan dipengaruhi oleh isu kebijakan tarif yang berulang dari Amerika Serikat. Secara khusus, setelah tersiar kabar bahwa mantan Presiden AS Donald Trump akan memberlakukan tarif tambahan sebesar 25% untuk semua produk baja dan aluminium yang diimpor ke AS pada tanggal 9 waktu setempat, indeks KOSPI sempat menembus level 2.500 dalam perdagangan hari itu sebelum akhirnya berhasil pulih dan ditutup di level 2.520. Hal ini karena adanya pandangan bahwa langkah pengenaan tarif kali ini menargetkan Uni Eropa (UE) sebagai fokus utama, sehingga dampaknya terhadap dalam negeri akan terbatas. Namun, karena ketidakpastian mengenai bagaimana kebijakan tersebut akan berkembang ke depannya masih ada, hal ini diperkirakan akan terus menyebabkan kecemasan bagi para investor untuk sementara waktu.