[비즈한국] Bank of Korea (BOK) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan pada rapat Komite Kebijakan Moneter pertama tahun ini. Keputusan pembekuan suku bunga oleh BOK diinterpretasikan sebagai kekhawatiran bahwa penurunan suku bunga dapat memicu depresiasi nilai tukar won dan menyebabkan volatilitas nilai tukar yang lebih tinggi. Selain itu, faktor tingginya skala utang rumah tangga di Korea juga turut dipertimbangkan. Menurut Bank for International Settlements (BIS), utang rumah tangga Korea berada di urutan ke-4 tertinggi di antara 44 negara utama dunia.
Namun, kondisi rumah tangga di Korea, khususnya rumah tangga berpenghasilan rendah, memburuk dengan cepat sehingga utang rumah tangga bukan lagi satu-satunya kekhawatiran. Terutama setelah insiden darurat militer, kondisi ekonomi rumah tangga menjadi semakin memburuk. Oleh karena itu, muncul pendapat bahwa BOK tidak punya pilihan selain menurunkan suku bunga acuan pada rapat Komite Kebijakan Moneter berikutnya yang akan diadakan pada tanggal 25 Februari.
BOK memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan di level 3,00% pada rapat Komite Kebijakan Moneter pertama tahun ini pada 16 Januari. Keputusan ini mempertimbangkan bahwa jika suku bunga acuan diturunkan untuk ketiga kalinya berturut-turut dalam situasi di mana nilai tukar won terhadap dolar AS telah naik ke kisaran 1.400 won, selisih suku bunga dengan AS akan melebar dan dapat memicu kenaikan nilai tukar lebih lanjut.
Selain itu, fakta bahwa utang rumah tangga Korea lebih buruk dibandingkan negara lain juga memberikan dampak. Menurut BIS, per akhir Juni tahun lalu, utang rumah tangga Korea tercatat sebesar 91,0% terhadap Produk Domestik Bruto (PDB). Angka ini turun 3,5 poin persentase dibandingkan setahun sebelumnya, yakni 94,5% pada akhir Juni 2023. Skala utang rumah tangga mengalami sedikit penurunan seiring dengan berlanjutnya tren suku bunga tinggi dalam jangka panjang setelah keluar dari kondisi suku bunga rendah saat pandemi COVID-19.
Namun, utang rumah tangga tersebut masih tergolong tinggi dibandingkan negara-negara utama lainnya. Di AS, porsi utang rumah tangga terhadap PDB hanya sebesar 70,7%, dan Inggris berada di angka 77,5%. Negara tetangga, Jepang, memiliki porsi utang rumah tangga hanya 65,4%. Italia, yang memiliki skala ekonomi serupa dengan Korea, mencatat porsi utang rumah tangga sebesar 36,6%. Tiongkok, yang baru-baru ini menghadapi masalah utang pemerintah daerah sebagai penyebab krisis ekonomi yang serius, juga memiliki porsi utang rumah tangga sebesar 62,1%, lebih rendah dari Korea. Dari 44 negara utama, hanya ada 3 negara yang memiliki skala utang rumah tangga lebih besar dari Korea, yakni Swiss (125,7%), Australia (111,5%), dan Kanada (101,8%).
BOK membekukan suku bunga acuan dengan mempertimbangkan situasi nilai tukar dan utang rumah tangga tersebut. Namun, jika melihat kondisi keuangan kelompok berpenghasilan rendah saat ini, mempertahankan pembekuan suku bunga akan menjadi hal yang sulit. Menurut Badan Statistik Korea, pendapatan bulanan rata-rata rumah tangga perkotaan di Korea pada kuartal ketiga tahun lalu tercatat sebesar 4.720.960 won, meningkat 121.597 won (2,6%) dibandingkan setahun sebelumnya (4.599.363 won). Pengeluaran rumah tangga pada periode yang sama meningkat dari 3.528.597 won menjadi 3.582.824 won, atau naik 54.226 won (1,5%), sehingga mencatatkan surplus sebesar 1.138.136 won.
Meskipun secara keseluruhan rumah tangga di Korea mencatatkan surplus rata-rata di atas 1 juta won per bulan, kondisi justru memburuk jika hanya melihat rumah tangga kelompok kuartil pertama (20% pendapatan terendah). Pendapatan bulanan rata-rata rumah tangga kelompok pertama pada kuartal ketiga tahun lalu hanya 1.078.218 won, naik 28.089 won (2,7%) dibandingkan setahun sebelumnya (1.050.129 won). Di sisi lain, pengeluaran meningkat dari 1.304.957 won menjadi 1.357.240 won (naik 52.283 won atau 4,0%) pada periode yang sama. Akibatnya, rumah tangga kelompok pertama mengalami defisit bulanan rata-rata sebesar 279.022 won pada kuartal ketiga. Angka ini meningkat dari defisit tahun sebelumnya yang sebesar 254.828 won. Rasio rumah tangga yang mengalami defisit juga meningkat. Untuk kelompok pertama, rasio rumah tangga defisit tercatat 33,1% pada kuartal ketiga tahun lalu, naik 4,6 poin persentase dari tahun sebelumnya (28,6%). Artinya, 1 dari 3 rumah tangga berpenghasilan rendah mengalami defisit.
Kondisi ini semakin memburuk setelah insiden darurat militer. Menurut BOK, Indeks Sentimen Konsumen (CSI) mengenai kondisi kehidupan saat ini pada bulan Januari, yang membandingkan kondisi saat ini dengan enam bulan lalu, tetap berada di angka 87 seperti bulan Desember tahun lalu. Angka ini merupakan yang terendah sejak November 2023 (87). Setelah turun 4 poin dari 91 pada bulan November tahun lalu, indeks tersebut belum pulih, menunjukkan dampak dari insiden darurat militer tanggal 3 Desember masih terus berlanjut.
Jika CSI berada di bawah ambang batas 100, itu berarti banyak konsumen yang merasa kondisi kehidupan mereka memburuk dibandingkan enam bulan lalu. Terutama untuk rumah tangga berpenghasilan rendah dengan pendapatan bulanan di bawah 1 juta won, CSI kondisi kehidupan saat ini pada bulan Januari anjlok 5 poin dari bulan Desember tahun lalu (81) menjadi 76.