[비즈한국] Tahun 2025, tahun Ular Hijau, telah tiba. Seperti ular yang dikenal sebagai hewan dengan intuisi dan wawasan yang tajam, kami berharap tahun ini menjadi tahun di mana kita semua dapat membuat pilihan bijak dan memiliki pandangan yang luas. Di ekosistem startup Eropa, sebuah laporan telah dirilis yang tidak hanya meninjau tahun 2024, tetapi juga menilik perjalanan ekosistem startup Eropa selama satu dekade terakhir serta memproyeksikan masa depannya.
Laporan tersebut bertajuk 'State of European Tech 24', yang diterbitkan oleh VC berbasis di London, Atomico, bekerja sama dengan firma hukum global Orrick, HSBC Bank, AWS, dan Slush dari Finlandia. Atomico secara rutin menerbitkan laporan ini setiap tahun untuk mendiagnosis dan menganalisis kondisi ekosistem startup Eropa. Kali ini, laporan tersebut berisi tinjauan jangka panjang tentang bagaimana ekosistem startup Eropa telah tumbuh selama 10 tahun terakhir, serta gambaran pertumbuhan untuk 10 tahun ke depan.
Pilar Utama Ekosistem: Bakat, Modal, dan Ambisi
Agar sebuah ekosistem dapat berhasil, dibutuhkan tiga pilar utama: bakat, modal, dan ambisi. Meskipun elemen terakhir, 'ambisi', sulit untuk dikuantifikasi, 'State of European Tech 24' mengukurnya berdasarkan jumlah 'perusahaan unicorn' (di dalam laporan ditulis sebagai ‘$B+’) dan target yang ditetapkan oleh para pendiri.
Eropa kini memiliki lebih dari 300 perusahaan unicorn. Pemahaman publik mengenai bidang 'startup' pun telah meningkat, dan daya tarik karier di dunia startup semakin tinggi. Sebanyak 41% pendiri yang disurvei menjawab bahwa mereka lebih mengutamakan 'kontribusi lingkungan dan sosial' daripada 'kesuksesan finansial'. Ini adalah bukti bahwa ambisi para pendiri sedang berada di tingkat yang lebih tinggi.
Sejak tahun 2015, ketiga elemen tersebut telah tumbuh di seluruh Eropa. Salah satu perubahan terbesar adalah fakta bahwa meskipun 10 tahun yang lalu angkanya sangat tertinggal jika dibandingkan dengan Amerika Serikat, kini Eropa sudah berada di level yang cukup kompetitif. Pertama, sejak tahun 2015, Eropa telah menarik modal ventura lebih dari 10 kali lipat, mencapai total sekitar 426 miliar dolar AS (621 triliun won) hingga saat ini. Khusus pada tahun 2024 saja, nilai investasi tersebut dianalisis mencapai sekitar 45 miliar dolar AS (65 triliun won).
Selanjutnya, tenaga kerja di sektor teknologi dalam ekosistem ini mencapai sekitar 3,5 juta orang. Hanya dalam 10 tahun terakhir, sekitar 3 juta lapangan kerja baru telah tercipta di bidang ini. Lapangan kerja di sektor teknologi tumbuh rata-rata 24% per tahun, tingkat yang setara dengan Amerika Serikat.
Negara Pelopor Startup Eropa: Inggris, Jerman, dan Prancis
Secara khusus, Inggris, Jerman, dan Prancis tetap menjadi pusat teknologi utama di Eropa, dengan keunggulan di bidang seperti fintech, climate tech, dan kecerdasan buatan (AI). Inggris memiliki lebih dari 140 unicorn, diikuti oleh Jerman dengan 24 perusahaan dan Prancis dengan 14 perusahaan.
Lantas, bagaimana pencapaian exit perusahaan-perusahaan dalam ekosistem teknologi Eropa selama ini? Dalam 10 tahun terakhir, nilai hampir 1 triliun dolar AS (1.459 triliun won) telah terealisasi melalui IPO dan M&A di Eropa. Namun, kecepatan exit masih lebih lambat dibandingkan dengan kecepatan pertumbuhan atau pendirian unicorn dengan valuasi lebih dari 1 miliar dolar AS (1,459 triliun won). Hingga saat ini, hanya 15 negara Eropa yang pernah mengalami exit di atas 1 miliar dolar AS, yang menunjukkan bahwa dibutuhkan waktu lama bagi perusahaan bernilai tinggi di Eropa untuk mendapatkan likuiditas.
Kegiatan exit terutama didominasi oleh perusahaan-perusahaan dari Eropa Barat. Meskipun telah meluas ke timur hingga Polandia dan ke selatan hingga Italia, distribusinya belum merata. Selama 10 tahun terakhir, hampir separuh dari total exit senilai 1 miliar dolar AS terjadi di Inggris. Contoh representatifnya adalah akuisisi IHS Markit oleh S&P Global, yang sangat penting bagi ekosistem teknologi. Pada tahun 2020, perusahaan jasa keuangan AS, S&P Global, mengakuisisi perusahaan informasi keuangan Inggris, IHS Markit, senilai 44 miliar dolar AS (64 triliun won). Pada tahun 2023, ada kasus ARM, perusahaan perancang semikonduktor dan perangkat lunak yang bermarkas di Inggris, melakukan IPO senilai 65 miliar dolar AS (94 triliun won).
Selanjutnya, Spotify dari Swedia melakukan pencatatan saham langsung (direct listing) pada tahun 2018, yang mencatatkan exit terbesar ketiga di Eropa. Di Jerman, platform pengiriman makanan Delivery Hero melantai di bursa saham pada tahun 2017, dan platform jual beli mobil bekas online AUTO1 melantai di Bursa Efek Frankfurt pada tahun 2021. Exit AUTO1 merupakan skala ketujuh terbesar di Eropa dalam 10 tahun terakhir. Meskipun tidak terlalu dikenal di Korea, platform e-commerce Polandia, Allegro, juga melantai di Bursa Efek Warsawa pada tahun 2020. Ini menjadi IPO terbesar dalam sejarah Bursa Efek Warsawa dan menjadi salah satu dari 10 perusahaan exit teratas di Eropa.
Tantangan Masa Depan: Kurangnya Modal dan Regulasi
Terlepas dari pencapaian tersebut, ekosistem teknologi Eropa menghadapi masalah kurangnya pendanaan pertumbuhan. Terkait investasi startup tahap awal, infrastruktur di banyak negara Eropa sudah memadai, namun saat startup tumbuh dan memasuki tahap scale-up, dana masih sangat kurang. Dari 9 triliun dolar AS yang dikelola oleh dana pensiun dan perusahaan asuransi Eropa, hanya 0,01% yang diinvestasikan ke modal ventura. Hal ini membuat startup Eropa menghadapi situasi di mana mereka harus pindah ke Amerika Serikat atau Asia.
Selain itu, lingkungan regulasi dan prosedur administratif yang rumit di Eropa dianggap sebagai faktor utama yang menghambat ekspansi dan scale-up perusahaan. Sekitar 47% responden survei menjawab bahwa regulasi dan kebijakan adalah hambatan utama yang meredam potensi ekosistem teknologi Eropa. Klarna, startup fintech ternama di Eropa, juga memilih Amerika Serikat, bukan Eropa, untuk melakukan IPO. Hal ini disebabkan oleh faktor regulasi, kebijakan, dan akses terhadap modal pertumbuhan. Karena banyak perusahaan teknologi Eropa memilih pasar AS, Eropa mengalami kebocoran modal dan bakat. Meskipun terintegrasi dalam Uni Eropa (EU), sistem hukum yang berbeda di setiap negara menjadi faktor yang menyulitkan operasional bisnis lintas batas.
Banyak negara Eropa melakukan upaya kebijakan untuk mengatasi masalah ini. Reformasi Mansion House di Inggris adalah contoh yang baik. Ini adalah undang-undang untuk mendorong investasi modal ventura dari dana pensiun, dengan target menginvestasikan sekitar 75 miliar poundsterling (136 triliun won) ke startup Eropa hingga tahun 2030. Jerman melalui inisiatif WIN berencana menginvestasikan sekitar 12 miliar euro (18 triliun won) hingga tahun 2030 untuk memperbaiki pertumbuhan startup dan lingkungan pendanaan modal di Jerman. Prancis, melalui inisiatif Tibi, berencana memperluas investasi modal ventura dari dana pensiun dan menyuntikkan modal tambahan lebih dari 5 miliar euro (7 triliun won) setiap tahun ke startup. Di tingkat Uni Eropa, upaya dilakukan untuk menyederhanakan regulasi guna mengintegrasikan ekosistem startup di Eropa dan memperkuat daya saing global. Perubahan ini diharapkan dapat memasok modal baru ke lingkungan startup Eropa.
Pengenalan model 'Rezim ke-28 (28th Regime)' juga diusulkan untuk menjadikan Eropa sebagai pasar tunggal dengan menyederhanakan kerangka hukum. Ini merujuk pada sistem hukum terintegrasi untuk ekosistem teknologi Eropa, yang dirancang untuk menyelaraskan regulasi dari 27 negara anggota Uni Eropa. Sistem ini dijalankan secara berdampingan dengan hukum yang ada di masing-masing negara, dengan tujuan memberikan aturan standar bagi startup dan perusahaan inovatif agar lebih mudah menjalankan bisnis di Uni Eropa.
Di Amerika Serikat, di mana setiap negara bagian memiliki hukum yang berbeda, terdapat sistem 'Delaware C-Corp' yang mengusulkan struktur perusahaan standar. Sistem ini memainkan peran penting bagi startup di AS untuk tumbuh cepat dan memperoleh daya saing global. Bercermin dari hal itu, para pendiri dan investor Eropa memulai gerakan petisi 'EU Inc.' dalam program kerja Komisi Eropa pada bulan Oktober 2025. Intinya adalah memastikan seluruh proses pendirian perusahaan dapat dilakukan secara online dan menetapkan aturan yang dapat diterapkan secara umum di seluruh Eropa.
Di awal tahun, ini adalah saat di mana semua orang menyusun rencana tahun baru dan mengikat tali sepatu kembali untuk melaksanakannya. Ekosistem startup Korea juga perlu memikirkan tidak hanya rencana satu tahun ke depan, tetapi juga bagaimana cara tumbuh dan bertahan dengan pandangan jangka panjang selama 10 tahun ke depan.
Dalam 10 tahun mendatang, ekosistem teknologi Eropa diprediksi akan menciptakan nilai sekitar 5 triliun dolar AS (7.290 triliun won). Hal ini diperkirakan akan memberikan kontribusi besar bagi PDB Eropa. Pada tahun 2034, kemungkinan besar ekosistem teknologi Eropa akan tumbuh hingga mencapai skala sekitar 8 triliun dolar AS (11.664 triliun won) dan menciptakan 150.000 lapangan kerja baru, menjadikannya pemimpin teknologi dunia. Di mana posisi Korea saat itu?
Penulis Lee Eun-seo mengambil jurusan hukum di Korea dan belajar teater di Berlin. Ia menetap di Berlin, kota seni sekaligus pusat startup Eropa, tumbuh bersama kota tersebut, dan memimpin 123factory yang menjembatani ekosistem startup Korea dan Jerman.