[비즈한국] Bank of Korea (BOK) mengadakan pertemuan darurat Komite Kebijakan Moneter pada tanggal 4 Desember, sehari setelah Presiden Yoon Suk-yeol mengumumkan darurat militer, dan mengumumkan 'langkah-langkah stabilisasi pasar keuangan'. Ini adalah pertama kalinya BOK mengadakan pertemuan darurat dalam 4 tahun 9 bulan sejak dampak pandemi COVID-19 pada Maret 2020, dan langkah stabilisasi pasar keuangan pertama yang diumumkan dalam 2 tahun 2 bulan sejak krisis Legoland pada Oktober 2022.
Ini adalah kelima kalinya BOK mengeluarkan langkah stabilisasi pasar keuangan sejak tahun 2000. Mengingat biasanya dibutuhkan waktu beberapa bulan hingga satu tahun agar nilai tukar dan pasar saham stabil setelah pengumuman langkah serupa, diperkirakan akan memakan waktu cukup lama bagi pasar keuangan untuk pulih dari guncangan akibat deklarasi darurat militer ini. Secara khusus, ada kekhawatiran bahwa nilai tukar akan terus berada di kisaran pertengahan 1.400 won untuk sementara waktu, mengingat pemulihannya cenderung memakan waktu lebih lama daripada pasar saham.
BOK mengadakan pertemuan darurat Komite Kebijakan Moneter pada pukul 9 pagi tanggal 4 Desember dan mengumumkan langkah-langkah stabilisasi pasar keuangan setelah pertemuan selama lebih dari 1 jam 40 menit. Langkah tersebut diambil karena ketidakpastian pasar yang meningkat, di mana nilai tukar won terhadap dolar AS naik menjadi 1.410,1 won pada tanggal 4 dari 1.402,9 won pada tanggal 3 akibat dampak deklarasi darurat militer oleh Presiden Yoon, sementara indeks KOSPI turun dari 2.500,10 menjadi 2.464,00 pada periode yang sama. BOK menyatakan akan memperluas pasokan likuiditas untuk sementara waktu demi stabilitas pasar keuangan dan akan mulai membeli obligasi dengan perjanjian pembelian kembali (repo/RP).
Secara khusus, BOK menjelaskan bahwa pihaknya akan memperluas lembaga yang menjadi target transaksi RP, yang saat ini terbatas pada beberapa bank domestik, perusahaan manajemen aset, dan perusahaan sekuritas, menjadi seluruh bank dan perusahaan manajemen aset agar pasokan likuiditas dalam mata uang won dapat terlaksana dengan lancar. Selain itu, untuk penyediaan likuiditas valuta asing, BOK menyatakan akan membeli RP valuta asing dan secara aktif menerapkan berbagai langkah stabilisasi jika terjadi fluktuasi nilai tukar yang tajam, sehingga membuka kemungkinan intervensi di pasar valuta asing.
Meski ada langkah stabilisasi pasar keuangan dari BOK, ketidakpastian nilai tukar dan harga saham tetap berlanjut. Di pasar valuta asing Seoul, nilai tukar ditutup pada 1.451,9 won pada tanggal 19. Ini adalah pertama kalinya nilai tukar melampaui 1.450 won dalam 15 tahun 9 bulan sejak krisis keuangan global. Indeks KOSPI juga turun menjadi 2.435,93 pada tanggal 19.
Mengingat 4 kali langkah stabilisasi pasar keuangan yang diambil BOK sebelumnya membutuhkan waktu untuk menunjukkan efek, diperkirakan akan butuh waktu lebih lama untuk meredam kecemasan pasar keuangan yang disebabkan oleh darurat militer pertama dalam 44 tahun ini. Setelah krisis keuangan global akibat krisis Lehman Brothers pada September 2008, BOK memangkas suku bunga acuan sebanyak 4 kali (9 Oktober, 27 Oktober, 7 November, dan 11 Desember) sebesar total 2,25 poin persentase hingga akhir tahun tersebut, serta menyuntikkan total 19,5 triliun won ke pasar keuangan, termasuk 13,5 triliun won melalui pembelian RP serta 1,7 triliun won melalui pembelian obligasi pemerintah dan pembelian kembali sekuritas stabilisasi moneter.
Setelah langkah stabilisasi BOK, indeks KOSPI yang turun 1,78% pada September 2008 dan anjlok 23,13% pada Oktober, mulai meredam penurunannya dengan turun 3,32% pada November, dan kembali stabil dengan kenaikan 4,50% pada Desember. Namun, nilai tukar justru melonjak dari rata-rata bulanan 1.136,64 won pada September 2008 menjadi 1.326,81 won pada Oktober dan 1.400,81 won pada November. Nilai tukar baru kembali ke level 1.100-an pada Oktober 2009, tepat satu tahun setelah langkah-langkah mulai dirilis.
Pada November 2016, ketika pasar keuangan bergejolak karena kemenangan Donald Trump yang saat itu merupakan kandidat Partai Republik dalam pemilihan presiden AS, BOK menerapkan langkah stabilisasi pasar keuangan. Saat itu, ketakutan menyebar di pasar keuangan seperti kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS (penurunan harga obligasi), sehingga BOK mengurangi volume penerbitan sekuritas stabilisasi moneter dari 1 triliun won menjadi 300 miliar won demi menstabilkan harga obligasi. Berkat langkah ini, indeks KOSPI yang turun 1,23% pada November 2016 naik 2,17% pada Desember.
Namun, nilai tukar yang berada di angka 1.127,65 won pada Oktober tahun yang sama terus meningkat menjadi 1.163,22 pada November dan 1.183,30 pada Desember. Nilai tukar baru stabil pada Mei 2017, enam bulan setelah pengumuman langkah tersebut, dengan mencatat angka 1.124,65 won.
Pada tahun 2020, saat krisis pasar keuangan memuncak akibat pandemi COVID-19, BOK mengadakan pertemuan darurat pada 17 Maret dan menurunkan suku bunga acuan dari 1,25% menjadi 0,75%, atau sebesar 0,50 poin persentase. Selain itu, mereka memperluas target pembelian RP dan meningkatkan pembelian obligasi pemerintah. Selain itu, suku bunga pinjaman dukungan mediasi keuangan untuk perusahaan diturunkan dari 0,50~0,75% menjadi 0,25%. Berkat langkah tersebut, indeks KOSPI, yang penurunannya semakin dalam akibat dampak COVID-19 (Januari -3,58%, Februari -6,23%, Maret -11,69%), melonjak 10,99% pada April dan mencatatkan kenaikan selama 6 bulan berturut-turut. Selain itu, nilai tukar yang naik dari 1.099,03 won pada Januari menjadi 1.131,06 won pada Maret juga turun menjadi 1.118,32 won pada April.
Pada September 2022, ketika pasar obligasi panik akibat deklarasi gagal bayar utang oleh Provinsi Gangwon atas proyek Legoland, BOK mengumumkan langkah stabilisasi pasar keuangan pada Oktober yang berisi rencana pembelian RP sementara (6 triliun won) serta perluasan target transaksi RP untuk sementara (3 bulan). Akibatnya, indeks KOSPI yang anjlok 12,81% pada September 2022 naik 6,41% pada Oktober. Nilai tukar yang naik dari 1.320,35 won pada Agustus tahun yang sama menjadi 1.396,50 won pada September sempat naik lagi ke 1.425,83 won pada Oktober, namun turun menjadi 1.357,86 won pada November dan stabil di angka 1.294,42 won pada Desember.