[비즈한국] Pasar keuangan yang terhubung melalui investasi daring (Online-linked investment finance atau Ontueop) kini tengah diterpa angin dingin. Baru-baru ini, dikonfirmasi bahwa Together Funding, yang dikenal sebagai pemain peringkat ke-2 atau ke-3 di industri Ontueop, telah menghentikan pinjaman baru. Meskipun otoritas keuangan telah melonggarkan peraturan awal tahun ini untuk mendorong pertumbuhan industri, tampaknya sulit untuk mengatasi kelesuan yang berkepanjangan.
Perusahaan Ontueop Together Funding (operator: Together Apps) telah menghentikan pinjaman baru per 30 September. Dalam pengumuman tanggal 27 September, Together Funding menyatakan akan mengakhiri layanan pinjaman agunan rumah. Manajemen pinjaman yang ada dan tugas pelunasan akan tetap berjalan. Meskipun alasan penghentian pinjaman tidak disebutkan secara spesifik, diketahui bahwa sulit bagi perusahaan untuk melanjutkan pinjaman baru karena memburuknya kondisi manajemen.
Keuangan yang terhubung melalui investasi daring, yang lebih dikenal sebagai keuangan P2P, merujuk pada keuangan di mana individu atau perusahaan bertransaksi langsung melalui platform daring. Karena digunakan oleh mereka yang sulit mendapatkan pinjaman dari lembaga keuangan umum karena peringkat kredit rendah, tingkat suku bunga atau tingkat gagal bayar (kredit macet) cenderung tinggi, namun sebanding dengan keuntungan investor yang juga tinggi. Perusahaan Ontueop mengumpulkan jumlah pinjaman antara peminjam dan investor, serta mengumpulkan dana pelunasan untuk dibayarkan kepada investor. Investasi P2P dapat menghasilkan imbal hasil tinggi di atas 10% jika pelunasan berjalan normal, namun tidak menjamin pokok dan keuntungan.
Jenis produk yang ditangani oleh perusahaan Ontueop meliputi: △Project Financing (PF) properti △Agunan properti △Agunan piutang wesel △Agunan lainnya △Kredit pribadi △Kredit korporasi. Menurut statistik bulan September dari lembaga pengelolaan catatan pusat keuangan investasi daring (Pusat P2P) yang mencatat 48 perusahaan Ontueop, porsi saldo pinjaman agunan properti adalah yang tertinggi, yakni 55%.
Together Apps didirikan pada tahun 2015 ketika pasar keuangan P2P di Korea mulai berkembang, dan secara resmi terdaftar sebagai perusahaan Ontueop di Komisi Jasa Keuangan pada Agustus 2021. Together Funding telah menangani pinjaman agunan properti residensial, seperti apartemen, vila, dan rumah, yang dianggap sebagai aset aman. Sejak tahun 2021, perusahaan ini mempertahankan posisinya di peringkat 2-3 dalam industri berdasarkan saldo pinjaman, dengan akumulasi pinjaman agunan properti yang menembus lebih dari 1 triliun won.
Berita penghentian pinjaman oleh Together Funding ini memicu kekhawatiran besar di kalangan investor. Secara khusus, Together Apps sempat memperbesar skala bisnisnya dengan mengakuisisi Hello Fintech (Hello Funding), sebuah perusahaan Ontueop yang berfokus pada kredit usaha kecil, pada bulan Februari lalu, namun kini harus menempuh langkah penghentian bisnis hanya dalam waktu sekitar 8 bulan. Namun, Hello Funding tetap beroperasi secara terpisah dari Together Funding dan telah memperluas bisnis dengan memulai pinjaman agunan apartemen secara non-tatap muka mulai Oktober.
Together Apps tampaknya tidak mampu menanggung kerugian yang menumpuk dalam jangka panjang. Menurut Layanan Pengawas Keuangan (FSS), Together Apps mencatat kerugian operasional sebesar 5,8 miliar won pada 2020, 7,7 miliar won pada 2021, 3,2 miliar won pada 2022, dan 5,2 miliar won pada 2023. Pada periode yang sama, pendapatan operasional menunjukkan tren penurunan dari 7,9 miliar won, 9,2 miliar won, 11,5 miliar won, 10,1 miliar won, hingga menjadi 3,4 miliar won.
Di tengah kondisi perusahaan papan atas industri yang terguncang, situasi perusahaan lainnya pun tidak lebih baik. Perusahaan Ontueop yang berbasis di Busan, ‘Titan Invest’, mengakhiri operasinya pada 4 Oktober. Titan Invest yang fokus pada pinjaman agunan properti, tidak menerima pinjaman atau investor baru sejak 18 Juni dan memutuskan untuk membubarkan perusahaan pada 19 September. SafeNet Cooperative Fund, yang menangani dana kerja sama koperasi, juga terdaftar sebagai perusahaan Ontueop pada November 2022, namun secara efektif telah berhenti beroperasi setelah mengumumkan penutupan bisnis pada Februari lalu.
Industri Ontueop berada dalam krisis kelangsungan hidup sejak 2022 ketika resesi ekonomi global semakin parah. Lesunya pasar properti akibat dampak gagal bayar PF properti juga menjadi salah satu penyebabnya. Titan Invest juga menyatakan bahwa alasan penghentian bisnisnya adalah "lingkungan keuangan domestik dan internasional yang berubah dengan cepat serta kelesuan bisnis akibat kemerosotan pasar properti." Otoritas keuangan telah meluncurkan langkah-langkah pelonggaran regulasi awal tahun ini untuk merevitalisasi industri, seperti mengizinkan investasi institusional dan menaikkan batas investasi infrastruktur individu dari 5 juta won menjadi 30 juta won, namun langkah tersebut belum membuahkan hasil.
Masalah lainnya adalah meningkatnya ketidakpercayaan terhadap industri ini. Pada bulan April tahun ini, terjadi kecelakaan keuangan senilai 6 miliar won di The Asset Fund yang menangani agunan daging, dan pada bulan Agustus, terjadi kasus gagal bayar sebesar 70 miliar won di Cross Finance, yang memberikan pinjaman penyelesaian awal dari perusahaan Payment Gateway (PG).
Tingkat gagal bayar yang melonjak juga menjadi risiko potensial. Berdasarkan peraturan pengawasan keuangan investasi daring, jika tingkat gagal bayar melebihi 15%, fakta terjadinya gagal bayar dan rincian kontrak pinjaman yang bermasalah harus diungkapkan. Jika tingkat gagal bayar melebihi 20%, rencana manajemen harus disiapkan dan dilaporkan kepada Layanan Pengawas Keuangan. FSS dapat menandatangani nota kesepahaman (MoU) untuk penyusunan dan pelaksanaan langkah perbaikan dengan perusahaan yang dianggap sulit memperbaiki tingkat kesehatan keuangannya.
Saat ini, tingkat gagal bayar perusahaan telah melampaui level risiko 15% yang ditetapkan oleh undang-undang, bahkan melonjak hingga 30%. Untuk Together Funding, tingkat gagal bayar pada bulan September naik hingga 30,1%. Oasis Fund, yang menangani pinjaman agunan properti dan hak cipta, mencatat tingkat gagal bayar yang sangat tinggi sebesar 42,4%. Tingkat gagal bayar Hello Funding tercatat 29,9% pada bulan September, namun sempat melonjak hingga 43,7% pada bulan Juli lalu.
Seorang pejabat FSS mengatakan, "Kami tidak secara khusus mempublikasikan perusahaan yang memiliki tingkat gagal bayar di atas 20%," dan menambahkan, "Karena target peminjam perusahaan Ontueop berbeda dari lembaga keuangan umum, tingkat gagal bayar memang cenderung tinggi. Namun, karena informasi produk diungkapkan sesuai peraturan agar investor bisa mengetahuinya, investor dapat merujuk pada hal tersebut untuk mengurangi risiko."