[비즈한국] Dampak dari perang rantai pasokan antara Amerika Serikat dan Tiongkok, serta penguatan regulasi iklim di AS dan Eropa, telah menyebabkan investasi luar negeri oleh perusahaan-perusahaan Korea melonjak tajam selama sepuluh tahun terakhir. Meski investasi luar negeri perusahaan kita sempat melambat tahun lalu, trennya kembali menunjukkan peningkatan di paruh kedua, terutama di sektor manufaktur.
Hal ini terjadi karena pemerintah dan kalangan politik kita masih bersikap pasif dalam memberikan dukungan langsung, berbeda dengan AS dan Eropa yang gencar menarik perusahaan kendaraan listrik, semikonduktor, dan baterai dengan menggelontorkan subsidi. Muncul kekhawatiran bahwa ABC (Auto, Battery, Chip) yang merupakan mesin pertumbuhan Korea bisa terancam runtuh.
Pemerintah merilis langkah dukungan pajak untuk mendukung industri semikonduktor melalui revisi undang-undang perpajakan yang diumumkan pada 25 Juli. Langkah ini memperpanjang masa berlaku 'K-Chips Act', yang mencakup kredit pajak untuk biaya penelitian dan pengembangan (R&D) teknologi strategis nasional dan teknologi pertumbuhan baru/inti, serta kredit pajak investasi untuk teknologi strategis nasional, selama 3 tahun dari akhir tahun ini hingga akhir 2027.
Namun, banyak pihak menilai langkah ini terlalu pasif jika dibandingkan dengan negara-negara lain yang memberikan dukungan biaya dalam jumlah astronomis kepada perusahaan semikonduktor, kendaraan listrik, dan baterai. Fakta bahwa investasi luar negeri perusahaan Korea terus meningkat juga memperkuat argumen bahwa pemerintah harus mengambil tindakan yang lebih aktif.
Menurut Kantor Anggaran Majelis Nasional dan Konferensi PBB tentang Perdagangan dan Pembangunan (UNCTAD), skala investasi langsung luar negeri (FDI keluar) oleh perusahaan Korea telah meningkat dengan kecepatan yang jauh lebih tinggi dibandingkan negara-negara G7. Berdasarkan data tahun 2022, skala investasi langsung luar negeri Korea meningkat 4,5 kali lipat dibandingkan tahun 2010, yang berarti 2,5 kali lebih cepat dari rata-rata OECD yang sebesar 1,8 kali lipat.
Dibandingkan dengan G7 pun, kecepatan peningkatannya tergolong sangat cepat. Untuk negara tetangga, Jepang, skala investasi langsung luar negerinya meningkat 2,3 kali lipat dalam periode yang sama, atau setengah dari tingkat Korea. Kanada naik 2,0 kali lipat, AS 1,7 kali lipat, Jerman 1,4 kali lipat, Inggris dan Prancis masing-masing 1,3 kali lipat, dan Italia 1,1 kali lipat, yang semuanya jauh lebih rendah daripada Korea.
Sebaliknya, investasi asing langsung (FDI masuk) ke Korea antara tahun 2010 dan 2022 hanya meningkat 2,0 kali lipat. Angka ini lebih rendah dari rata-rata kenaikan negara anggota OECD sebesar 2,2 kali lipat pada periode yang sama. Selain itu, angka ini juga lebih rendah dari pertumbuhan investasi asing ke AS yang mencapai 3,1 kali lipat di antara negara G7. Singkatnya, arus dana yang mengalir keluar ke luar negeri meningkat pesat, sementara dana yang diinvestasikan ke Korea tidak banyak bertambah.
Secara khusus, sejak selisih antara investasi luar negeri perusahaan Korea dan investasi asing ke dalam negeri berbalik pada pertengahan tahun 2000-an, kesenjangan tersebut terus melebar. Investasi langsung luar negeri meningkat lebih dari 3 kali lipat dari rata-rata tahunan 5,9 miliar dolar AS pada 2001-2005 menjadi 21,2 miliar dolar AS pada 2006-2010. Sebaliknya, investasi asing langsung, yang pada 2001-2005 rata-rata mencapai 6,6 miliar dolar AS (lebih tinggi dari investasi luar negeri), hanya mencapai 7,5 miliar dolar AS pada 2006-2010, yang berarti lebih kecil dari investasi luar negeri.
Tren ini semakin memburuk; investasi langsung luar negeri tercatat rata-rata 30 miliar dolar AS per tahun pada 2011-2015, sedangkan investasi asing langsung hanya sepertiganya, yakni 11,3 miliar dolar AS per tahun. Pada 2016-2020, rata-rata tahunan investasi luar negeri mencapai 52,3 miliar dolar AS, yaitu 3,9 kali lipat dari investasi asing langsung sebesar 13,5 miliar dolar AS. Pada 2021-2023, rata-rata tahunan investasi luar negeri kembali meningkat menjadi 73,9 miliar dolar AS, mencatatkan angka 3,9 kali lipat dari investasi asing langsung yang sebesar 18,7 miliar dolar AS pada periode yang sama.
Bahwa rata-rata tahunan investasi langsung luar negeri pada 2021-2023 tidak menembus angka 80 miliar dolar AS, itu karena jumlah investasi pada tahun 2023 turun menjadi 63,4 miliar dolar AS akibat suku bunga tinggi dan perlambatan ekonomi Tiongkok. Investasi langsung luar negeri sempat terus meningkat dari 76,9 miliar dolar AS pada 2021 menjadi 81,5 miliar dolar AS pada 2022, sebelum akhirnya melambat tahun lalu. Masalahnya adalah seiring dengan peningkatan subsidi AS dan Eropa untuk kendaraan listrik, semikonduktor, dan baterai sebagai bagian dari strategi penataan kembali rantai pasokan global, investasi langsung luar negeri di sektor manufaktur yang berfokus pada industri mutakhir ini mulai meningkat kembali sejak paruh kedua tahun lalu.
Tahun lalu, investasi langsung luar negeri di sektor manufaktur adalah 20,25 miliar dolar AS, turun 19,7% dibandingkan 25,21 miliar dolar AS pada tahun 2022. Namun, arus pada paruh pertama dan kedua berbeda. Pada paruh pertama tahun 2023, angka tersebut turun 40,3% menjadi 10,23 miliar dolar AS dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya (17,105 miliar dolar AS), sementara pada paruh kedua, angka tersebut meningkat 24,3% menjadi 10,02 miliar dolar AS dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya (8,06 miliar dolar AS), menandai kembalinya tren peningkatan.