[비즈한국] Pada 19 Juli, Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual (UU Aset Virtual) akan diberlakukan. Sebelumnya, pasar aset virtual mengikuti 'Undang-Undang tentang Pelaporan dan Penggunaan Informasi Transaksi Keuangan Tertentu (UU Transaksi Keuangan Khusus)' yang berfokus pada pencegahan pencucian uang. Namun, dengan berlakunya UU Aset Virtual yang mengatur perlindungan pengguna dan pengawasan operator, tanggung jawab yang harus dipikul oleh operator bisnis menjadi semakin besar. Industri mengharapkan pasar akan berkembang karena masuknya aset virtual ke dalam sistem formal, namun belum dapat dipastikan apakah para operator yang mengalami kesulitan selama masa stagnasi dapat bertahan.
Otoritas keuangan telah menyelesaikan persiapan hukum menjelang pemberlakuan UU Aset Virtual. 'Peraturan Pelaksanaan UU Aset Virtual' yang memuat detail seperti pengelolaan deposit pengguna telah disahkan dalam rapat kabinet pada 25 Juni, dan pada 10 Juli, Komisi Jasa Keuangan (FSC) menetapkan rancangan 'Peraturan Pengawasan Bisnis Aset Virtual' dan 'Peraturan Kerja Investigasi Pasar Aset Virtual'. Dengan demikian, operator seperti bursa aset virtual dan penyedia layanan dompet/penyimpanan kini berada di bawah pengawasan otoritas keuangan.
Masuknya aset virtual ke dalam sistem formal merupakan harapan industri, namun di saat yang sama, kewajiban dan tanggung jawab operator juga bertambah. Operator aset virtual harus membeli asuransi dan mencadangkan dana untuk bertanggung jawab atas insiden seperti peretasan atau gangguan sistem. Selain itu, mereka harus membayar biaya penggunaan deposit kepada pengguna seperti bunga, serta wajib menyimpan aset virtual dalam jenis dan jumlah yang sama dengan milik pengguna untuk mengantisipasi risiko.
Khususnya, bursa harus memantau transaksi tidak wajar secara terus-menerus dan melaporkan hasilnya kepada otoritas keuangan guna mencegah tindakan tidak adil seperti manipulasi harga dan perdagangan ilegal. Menurut pedoman terkait, bursa harus memiliki organisasi dan aturan internal untuk memantau transaksi tidak wajar serta membangun sistem komputasi untuk mendeteksinya. Menurut FSC, sebagian besar bursa telah memenuhi persyaratan ini, namun bagi operator yang kekurangan tenaga kerja atau dana, berbagai peraturan ini tidak dapat dihindari menjadi beban.
Pasar aset virtual telah melewati 'Crypto Winter' (masa stagnasi) selama sekitar dua tahun, yang menyebabkan kesenjangan kekayaan antar operator semakin melebar. Kalangan politik pun memperhatikan masalah yang mungkin timbul akibat struktur oligopoli. Menurut kantor anggota parlemen Min Byung-duk (Partai Demokrat Korea), K-Bank, yang bermitra dengan operator nomor satu yaitu Upbit, menguasai pangsa pasar biaya transaksi sebesar 70%. Anggota parlemen Min menunjukkan, "Pasar perdagangan aset virtual domestik berada di peringkat 10 besar dunia, namun fenomena unik di mana dominasi perusahaan tertentu berlanjut terus terjadi," seraya menambahkan, "Hal ini menimbulkan kekhawatiran akan distorsi pasar pencatatan dan harga koin, kurangnya perlindungan bagi investor koin, serta persaingan yang berfokus pada penurunan biaya transaksi."
Berdasarkan pengecekan status peserta dana pensiun nasional di 5 bursa rupiah domestik (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, dan Gopax), perusahaan skala kecil dan menengah ternyata mengalami kesulitan tenaga kerja. Di 5 tempat tersebut, 2 di antaranya memiliki karyawan kurang dari 100 orang. Kesenjangan antara pemimpin industri dan bursa lainnya telah melebar ke tingkat yang sulit untuk dipersempit.
Data jumlah peserta dana pensiun nasional tahun 2022-2024 (per Mei setiap tahun) menunjukkan jumlah karyawan Streami, operator Gopax, turun dari 107 orang pada 2022 menjadi 96 orang pada 2023, dan tahun ini menjadi 55 orang. Karyawan berkurang hampir separuhnya dalam satu tahun. Selain Gopax, perusahaan yang mengalami penurunan staf drastis adalah Korbit. Korbit mempertahankan 119 karyawan pada 2022 dan 2023, namun tahun ini turun menjadi 96 orang, atau berkurang 19% dibandingkan tahun sebelumnya.
Hasil ini berbeda dari rata-rata survei industri secara keseluruhan. Menurut survei kondisi operator aset virtual semester kedua 2023, jumlah pekerja di 22 bursa domestik termasuk pasar rupiah dan koin adalah 1.665 orang, dengan rata-rata jumlah karyawan bursa rupiah mencapai 271 orang. Ini adalah 'jebakan rata-rata' di mana terdapat perbedaan besar dengan kondisi sebenarnya.
Krisis kedua bursa tersebut juga tercermin dalam kinerja mereka. Pendapatan operasional Korbit turun dari 22,6 miliar won pada 2021 menjadi 4,3 miliar won pada 2022, dan 1,7 miliar won pada 2023. Kerugian operasional meningkat dari 2,7 miliar won pada 2021 menjadi 35,8 miliar won pada 2022, sebelum menyusut menjadi 26,9 miliar won pada 2023. Pendapatan operasional Streami anjlok 95% dari 31,5 miliar won pada 2021 menjadi 1,6 miliar won pada 2022, dan sedikit pulih ke 3,1 miliar won pada 2023. Laba operasional berubah menjadi rugi dari 13,6 miliar won pada 2021 menjadi -76,5 miliar won pada 2022. Namun, pada 2023 kerugian berkurang menjadi -16,9 miliar won.
Streami terkena dampak langsung dari kebangkrutan bursa global FTX. Gopax, yang mengoperasikan layanan simpanan aset virtual 'GoFi', menitipkan dana investasi ke pengelola luar negeri 'Genesis Global Capital', namun Genesis menyerahkannya ke FTX. Ketika FTX bangkrut pada November 2021, dana tersebut sulit ditarik. Bahkan ketika Genesis ikut bangkrut, Gopax memikul tanggung jawab untuk mengembalikan dana investasi. Setelah bursa asal China, Binance, mengakuisisi Gopax, sebagian dana investasi dikembalikan, namun masih tersisa utang sekitar 60 miliar won. Selain itu, otoritas keuangan belum menyetujui perubahan laporan operator aset virtual (VASP) akibat masuknya Binance sebagai pemegang saham utama selama lebih dari setahun, sehingga pengembalian dana tambahan menjadi sulit. Di tengah situasi tersebut, perusahaan melakukan pemotongan biaya dan beberapa karyawan dilaporkan mengundurkan diri secara sukarela.
Berbeda dengan operator kelas bawah yang terdesak krisis, operator papan atas justru memperbesar skala bisnis mereka. Jumlah peserta dana pensiun nasional Dunamu, operator bursa nomor satu Upbit, tercatat sebanyak 465 orang pada Mei 2022, 555 orang pada Mei 2023, dan 602 orang pada Mei 2024. Dunamu adalah satu-satunya dari 5 bursa rupiah yang tidak mencatat kerugian. Laba operasional konsolidasi Dunamu sedikit turun dari 810,1 miliar won pada 2022 menjadi 640,9 miliar won pada 2023, namun tetap mencatatkan laba. Khususnya, laba bersih meningkat dari 130,8 miliar won menjadi 805 miliar won.
Operator peringkat 2-3 juga telah menambah skala organisasi untuk mengantisipasi pertumbuhan pasar. Bithumb Korea meningkatkan jumlah karyawan dari 341 orang pada 2022 menjadi 368 orang pada 2023, dan 400 orang tahun ini. Menyusul di belakangnya, Coinone mencatat 154 orang pada 2022, 189 orang pada 2023, dan 210 orang pada Mei lalu. Kedua perusahaan terus menambah staf, namun tetap tidak terhindar dari kerugian. Pada 2023, Bithumb Korea mencatat kerugian operasional 14,9 miliar won, dan Coinone 23,5 miliar won.
Namun, industri berharap bahwa masuknya ke sistem formal akan menstabilkan pasar dalam jangka panjang, meskipun terasa memberatkan saat ini. Seorang pejabat bursa skala menengah mengatakan, "Saya rasa pasar aset virtual belum berkembang sepenuhnya. Jika mendapatkan kepercayaan pengguna, pasar itu sendiri dapat membesar," seraya menambahkan, "Karena sektor keuangan konvensional pun kini cenderung mulai menerima aset virtual, saya berharap arahnya tidak hanya sekadar memperketat regulasi."