[비즈한국] Dengan beralihnya kepemilikan platform pengiriman nomor 1 di Korea, Baedal Minjok (Baemin), dari Delivery Hero (DH) Jerman ke raksasa mobilitas global Uber, peta persaingan pasar platform di Korea Selatan kini terguncang hebat. Uber telah lama berusaha menembus pasar Korea namun kesulitan untuk mendapatkan pijakan yang kuat. Namun, dengan mengakuisisi Baemin sebagai cucu perusahaan, kini Uber dapat meluncurkan paket produk yang disesuaikan untuk pasar Korea dengan memanfaatkan ‘platform Baemin’.
Pemilik sebelumnya, DH, menganggap Baemin sebagai ‘sapi perah’ (sumber penghasil uang), sehingga mereka tidak berani berinvestasi secara maksimal meski persaingan aplikasi pengiriman sangat ketat. Kini, setelah diakuisisi oleh Uber, muncul spekulasi bahwa investasi besar-besaran akan dilakukan untuk mengamankan posisi unggul dalam persaingan melawan Coupang Eats.
Dari ‘Perusahaan Pencetak Laba’ Menjadi ‘Garda Depan di Pasar Korea’
Platform mobilitas terbesar di dunia, Uber, telah menandatangani kontrak akuisisi dengan perusahaan induk Baemin, Delivery Hero (DH) asal Jerman. Inti dari kesepakatan ini adalah rencana pembelian saham publik secara tunai kepada pemegang saham DH sebesar 41,5 Euro per saham. Nilai perusahaan yang dihitung berdasarkan 100% saham DH mencapai 14,8 miliar dolar (21,9 triliun won).
Objek akuisisi ini mencakup bisnis yang dioperasikan DH di 50 pasar, termasuk Baemin di Korea, Talabat dan HungerStation di Timur Tengah, PedidosYa di Amerika Latin, serta Foodpanda di Asia Tenggara. Di antara semuanya, Baemin Korea adalah bagian yang paling krusial. Dengan nilai pasar mencapai 8 triliun won, Baemin jelas merupakan perusahaan dengan kinerja terbaik di antara bisnis-bisnis DH lainnya.
Hal yang perlu diperhatikan adalah perubahan ‘posisi’ Baemin setelah menjadi cucu perusahaan Uber. Saat berada di bawah naungan Delivery Hero, Baemin adalah ‘perusahaan dengan kinerja nomor 1’ yang dominan serta mesin penghasil uang yang menopang defisit kronis perusahaan induknya.
Hingga akhir tahun lalu, utang DH mencapai sekitar 9,25 triliun won (6,166 miliar Euro) dengan rasio utang melonjak hingga 231,2%. Di sisi lain, pendapatan Woowa Brothers, pengelola Baemin, terus meningkat dari 3,4155 triliun won pada tahun 2023 menjadi 5,2829 triliun won tahun lalu. Laba operasional juga terus mencatat keuntungan stabil senilai ratusan miliar won, dari 699,8 miliar won pada tahun 2023 menjadi 592,8 miliar won tahun lalu. DH berfokus menutupi kinerja buruk di pasar lain dengan mengambil dividen dari laba tersebut, yang secara alami menyebabkan ‘penurunan daya saing’ bagi Baemin.
Namun, kini setelah berada dalam pelukan Uber, peran Baemin berpotensi berubah menjadi ‘garda depan cucu perusahaan’ untuk menaklukkan pasar platform Korea. Dengan memanfaatkan dominasi pasar Baemin yang luar biasa dan kemampuan menghasilkan uang di Korea, Uber kemungkinan besar akan mencoba mendobrak monopoli Kakao T, sang penguasa mutlak pasar mobilitas domestik.
Hal ini dapat dilihat dari kinerja buruk Uber Taxi yang didirikan oleh Uber untuk pasar domestik. Salah satu mitra patungan, TMap Mobility (afiliasi SK Group), tahun lalu menjual 49% sahamnya kepada Uber dan menarik diri. Indikator profitabilitas menjadi latar belakangnya. Uber Taxi mencatat kerugian operasional sebesar 55,4 miliar won tahun lalu. Rugi bersihnya mencapai 54,2 miliar won. Setelah terus mencatat pendapatan negatif dan kerugian operasional sejak peluncurannya, perusahaan tersebut jatuh ke dalam status defisit modal total pada akhir tahun lalu.
Kakao T, Harus Waspada?
Oleh karena itu, kemungkinan besar Uber akan menggunakan ‘Baemin’ untuk menaklukkan Kakao T. Uber telah lama mencurahkan banyak upaya ke pasar Korea. Sebelum membentuk perusahaan patungan dengan SK, Uber pernah masuk ke Korea pada tahun 2013 dengan layanan berbagi tumpangan pribadi ‘UberX’, namun harus mundur pada tahun 2015 akibat konflik dengan industri taksi. Belum lama ini, sempat beredar rumor bahwa mereka akan mengakuisisi Kakao Mobility untuk masuk ke pasar Korea.
Hal ini disebabkan oleh posisi Kakao Mobility yang sangat kokoh di pasar platform pemanggilan taksi domestik. Saat ini, pasar pemanggilan taksi domestik didominasi oleh Kakao Mobility (Kakao T) dengan pangsa pasar lebih dari 90%, yang secara praktis memonopoli pasar.
Kini setelah Uber memiliki Baemin sebagai cucu perusahaan, perubahan besar di ‘pasar platform taksi’ tampak tak terelakkan. Rencana yang mencuat adalah menghubungkan keanggotaan berlangganan global ‘Uber One’ seharga 4.900 won per bulan dengan keanggotaan ‘Baemin Club’ seharga 5.900 won per bulan. Produk gabungan antara platform pengiriman dan mobilitas ini belum pernah ada sebelumnya. Pengamat berpendapat bahwa bagi mereka yang mengeluarkan puluhan hingga ratusan ribu won setiap bulan untuk biaya taksi dan pengiriman, ini bisa menjadi ‘produk yang menarik’ tergantung pada komposisinya.
Persaingan aplikasi pengiriman juga diprediksi akan semakin intensif. Sementara Coupang Eats tumbuh pesat di pasar dengan paket keanggotaan WOW, Baemin sebelumnya tertahan dalam ‘investasi untuk bertahan’. Kini, setelah mendapatkan kekuatan investasi besar dari ‘kakek’ Uber, ada prospek bahwa persaingan pengiriman gratis akan berkobar kembali.
Seorang pejabat industri platform pengiriman mengatakan, “Jika Baemin menggunakan keuntungan mereka untuk investasi ulang selama ini, Coupang Eats akan sulit untuk tumbuh sebesar ini. Jika ‘kekuatan modal’ Uber disuntikkan ke Baemin, bukankah akan terjadi perubahan besar dalam bisnis platform taksi dan pengiriman?” prediksinya.