[BizHankook] Di pasar kripto minggu ini, aset infrastruktur yang mendukung layanan blockchain nyata, seperti tata kelola DAO, restaking, oracle, perdagangan derivatif, dan Layer 2, menduduki jajaran teratas kenaikan harga. Alih-alih seluruh pasar naik bersamaan, dana terlihat berpindah ke aset-aset yang memiliki kegunaan jelas dan faktor suplai-permintaan yang kuat.
Menurut CoinMarketCap, situs pemantau pasar aset virtual global, dari pukul 07.00 tanggal 3 Juli hingga pukul 07.00 tanggal 10 Juli, di antara 100 aset kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, Dexe mencatatkan kenaikan mingguan sebesar 31,73% dan menempati peringkat pertama. Harga saat ini adalah 45.913 won dan telah naik 5,22% dalam 24 jam terakhir.
Ether.fi berada di peringkat kedua dengan kenaikan 19,39% menjadi 595 won, dan Pyth Network berada di peringkat ketiga dengan kenaikan 17,62% menjadi 68 won. Lyra menyusul dengan kenaikan 16,11% menjadi 3.565 won, dan Arbitrum naik 14,92% menjadi 133 won. Secara khusus, Arbitrum melonjak 16,44% dalam 24 jam terakhir, menunjukkan tren kenaikan jangka pendek terkuat menjelang akhir periode pendataan.
Selanjutnya, Just naik 13,71% menjadi 149 won, dan Zcash naik 12,60% menjadi 733.411 won. Celestia naik 11,86% menjadi 616 won, Sun naik 11,06% menjadi 27 won, dan Morpho naik 9,24% menjadi 3.361 won.
Dexe, Likuiditas Tipis dan Likuidasi Posisi Short
Dexe adalah token tata kelola dari protokol DeXe yang mendukung pembentukan DAO, pemungutan suara, delegasi, distribusi imbal hasil, dan manajemen keuangan.
Lonjakan harga kali ini diinterpretasikan sebagai hasil dari terkonsentrasinya aksi beli di area dengan likuiditas yang tipis, setelah menembus level resistensi harga utama di awal Juli di tengah peningkatan volume perdagangan dan aktivitas on-chain. Pemulihan minat pada token tata kelola DeFi dan likuidasi posisi short juga tampaknya memperbesar kenaikan harga.
Namun, aset dengan perdagangan yang tidak padat dapat mengalami pembalikan harga dengan cepat jika aksi beli melemah, sehingga perlu dipastikan apakah volume perdagangan dapat dipertahankan setelah kenaikan.
Ether.fi, Ekspektasi Pengelolaan ETH Senilai $3 Miliar
Ether.fi adalah protokol berbasis Ethereum yang menyediakan layanan staking non-kustodian dan restaking.
Kenaikan ini dipengaruhi oleh keputusan untuk memasok ETH senilai $3 miliar ke ETHGas sebagai likuiditas validator selama 3 tahun ke depan. Ekspektasi untuk mendapatkan keuntungan tambahan dengan menghubungkan ETH yang didepositokan ke operasional validator, Maximal Extractable Value (MEV), dan perdagangan ruang blok semakin meningkat.
Pasar menginterpretasikan hal ini sebagai sinyal bahwa Ether.fi akan berekspansi dari sekadar platform staking menjadi operator manajemen Ethereum berskala besar.
Pyth Network, Penilaian Ulang Kegunaan Oracle
Pyth Network adalah infrastruktur oracle yang memasok data pasar keuangan real-time ke berbagai blockchain. Di pasar pinjaman DeFi dan derivatif, harga oracle digunakan sebagai standar untuk likuidasi jaminan dan penyelesaian transaksi.
Kolaborasi dengan mitra yang sudah ada seperti Morpho dan perusahaan manajemen risiko Gauntlet telah diperluas ke infrastruktur pinjaman dan manajemen risiko yang sebenarnya. Selain itu, peningkatan penggunaan data di berbagai rantai seperti Solana, Ethereum, dan Base telah mendapatkan penilaian ulang.
Namun, kolaborasi dengan Morpho dan Gauntlet lebih tepat dilihat sebagai perluasan kemitraan yang sudah ada daripada kontrak yang baru diumumkan minggu ini.
Lyra, Pembakaran Token dan Transaksi Tidak Normal
Lyra adalah platform perdagangan kontrak berjangka abadi (perpetual) berbasis Ethereum.
Minggu ini, pembakaran permanen token LIT dan model staking baru telah diumumkan, meningkatkan ekspektasi akan berkurangnya jumlah yang beredar dan permintaan untuk kepemilikan jangka panjang. Peningkatan transaksi dompet besar juga disebut sebagai faktor yang meningkatkan volatilitas.
Selama proses kenaikan, sempat tertangkap transaksi on-chain yang tidak normal di mana seseorang menginvestasikan ETH senilai sekitar $2 juta namun hanya menerima LIT senilai sekitar $14.000. Kesalahan jalur transaksi atau dampak harga (price impact) yang ekstrem diperkirakan menjadi penyebabnya, dan hal ini menjadi contoh peringatan untuk selalu memeriksa likuiditas dan slippage dalam perdagangan terdesentralisasi.
Arbitrum, Ekspektasi Pemanfaatan Dana DAO
Arbitrum adalah jaringan Layer 2 yang menggabungkan transaksi Ethereum untuk diproses di luar rantai utama. Namun, ada kritik bahwa karena token ARB tidak digunakan secara langsung sebagai biaya jaringan, hubungan antara pertumbuhan rantai dan nilai token menjadi lemah.
Baru-baru ini, sentimen investor membaik karena Arbitrum DAO mendiskusikan rencana untuk memanfaatkan aset yang dimilikinya untuk dukungan likuiditas ekosistem dan pertumbuhan protokol. Terdapat ekspektasi bahwa jika aset keuangan yang selama ini tidak aktif digunakan untuk ekspansi ekosistem, kepentingan ekonomi dari tata kelola ARB juga dapat meningkat.
Tingkat kenaikan dalam 24 jam terakhir yang melampaui kenaikan mingguan berarti sebagian besar kenaikan terkonsentrasi di akhir periode pendataan. Apakah ini merupakan perubahan tren atau tidak, perlu dipantau melalui volume perdagangan lanjutan dan kemampuan aset mempertahankan harganya.
DeFi dan Infrastruktur Menguat
Di peringkat 6 hingga 10 juga diisi oleh aset DeFi seperti Just, Sun, dan Morpho, serta proyek infrastruktur data seperti Celestia. Selain Zcash, sebagian besar adalah aset yang terhubung dengan bidang penggunaan nyata seperti pinjaman, imbal hasil, perdagangan, dan data.
Tren ini lebih merupakan pasar selektif di mana aksi beli menyebar ke altcoin berukuran menengah yang memiliki kegunaan jelas dan faktor suplai-permintaan, alih-alih pasar altcoin menyeluruh di mana seluruh pasar naik bersamaan.
Jajaran teratas kenaikan minggu ini adalah hasil dari kombinasi antara penilaian ulang terhadap infrastruktur yang digunakan secara nyata dan efek suplai-permintaan yang timbul dari likuiditas yang tipis. Kuncinya untuk minggu depan adalah apakah harga tetap bertahan setelah volume perdagangan berkurang, dan apakah penggunaan masing-masing proyek benar-benar menghasilkan profit dan permintaan token yang berkelanjutan.
※Artikel ini ditulis bersama oleh BizHankook dan AI generatif MetaVX.